第八章期權價值評估
本章必看考點：
1、期權的到期口價值及損益計算
2、期權價值的影響因素
3、 期權投資策略的原理與應用
4、期權投資策略的應用、期權估值的套期保值原理、風險中性原理和看漲期權與看跌期權的平價關系
【例題1·單選題】某看漲期權的標的資產現行市價為22元，執(zhí)行價格為36元，則該期權處于( )。
A．虛值狀態(tài)
B．實值狀態(tài)
C．不確定狀態(tài)
D．平價狀態(tài)
【答案】A
【解析】對于看漲期權來說，標的資產現行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權處于“虛值狀態(tài)”或稱此時的期權為“虛值期權”(折價期權)。
【例題2·多選題】下列關于期權時問溢價的表述，正確的有( )。
A．期權的時間溢價與貨幣時間價值是相同的
B．概念時間溢價有時也稱為“期權的時間價值”
C．如果期權已經到了到期時間，則時間溢價為0
D．時間溢價是“波動的價值”
【答案】BCD
【解析】時問溢價也稱為“期權的時問價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，時間溢價是時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產生的價值，不確定性越強，期權時間價值越大。而貨幣的時間價值是時間“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)得越長，貨幣的時聞價值越大。