多選題
假設ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權，執(zhí)行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風險利率為每年4%，按照復制原理下列表述正確的有（?。?/div>
A.購買股票的股數(shù)為0.5143
B.借款數(shù)額為22.69
C.期權價格為8.24
D.期權價格為8.17
【答案】ABD
【解析】上行股價Su=股票現(xiàn)價S0×上行乘數(shù)u=60×1.3333=80（元）
下行股價Sd=股票現(xiàn)價S0×下行乘數(shù)d=60×0.75=45（元）
股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18（元）
股價下行時期權到期日價值Cd=0
套期保值比率H=期權價值變化/股價變化=（18-0）/（80-45）=0.5143
借款=（H×Sd）/（1+r）=（45×0.5143）/1.02=22.69（元）
期權價格=H×S0-借款=0.5143×60-22.69=8.17（元）。
關注公眾號
報考咨詢 專業(yè)師資
考前資料下載 CPA公眾號
贊198