9日，有學(xué)者撰文稱：“持續(xù)緊縮的貨幣政策使開(kāi)發(fā)商的融資難度加大，房地產(chǎn)市場(chǎng)滑坡讓開(kāi)發(fā)商的處境更加艱難，樓盤銷售不暢，開(kāi)發(fā)商的資金壓力將進(jìn)一步加大。”該學(xué)者認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)滑坡，相應(yīng)的貸款會(huì)減少，會(huì)使銀行的盈利下降。另一方面，已發(fā)放的貸款風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升。結(jié)論不難得出：讓緊縮政策對(duì)開(kāi)發(fā)商松動(dòng)。
有一個(gè)觀點(diǎn)，由于說(shuō)的人多了，便幾乎成了一個(gè)真理。那就是房?jī)r(jià)不能下跌，具體點(diǎn)，房?jī)r(jià)下跌不能超過(guò)30%，否則，就有可能影響金融安全。正是基于這種理由，在住房成交量萎縮而房?jī)r(jià)并未明顯回落時(shí)，一些開(kāi)發(fā)商便呼吁對(duì)房地產(chǎn)業(yè)網(wǎng)開(kāi)一面，以免引發(fā)中國(guó)式次貸危機(jī)。
房?jī)r(jià)下跌30%會(huì)威脅到金融安全嗎？如果這一理論成立，那么，世界上所有國(guó)家或地區(qū)的政府，都有充分理由保持房?jī)r(jià)的上漲通道不遭破壞，房地產(chǎn)市場(chǎng)將永遠(yuǎn)繁榮一片。但事實(shí)并非如此，1997年至2003年，我國(guó)香港地區(qū)的房?jī)r(jià)下跌了70%，按照香港金管局的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)被稱為負(fù)資產(chǎn)的住房就達(dá)78000宗，但既未威脅銀行的生存和發(fā)展，也沒(méi)有引發(fā)金融危機(jī)。為何？
*9，并非所有的商品房都是用貸款購(gòu)買的。這種情況在我國(guó)內(nèi)地可能更為明顯，許多高收入者更愿意一次性付清房款。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2007年開(kāi)始，上海市選擇一次性付款買房的人占比約40%—50%，而進(jìn)入2008年以后，由于貸款利率提高，一次性付款買房的人已經(jīng)占到60%以上。
第二，并非所有的貸款買房者都是高價(jià)位買房，也并非所有的貸款買房者都是集中在近一年內(nèi)買的房。銀行房貸業(yè)務(wù)已經(jīng)有十幾年的歷史，過(guò)去的貸款存量是非常龐大的，那些在2007年以前貸款買房者，如果房?jī)r(jià)下跌30%，銀行根本無(wú)所謂，因?yàn)閮H2007年的漲幅就不只30%，更何況銀行還有一個(gè)30%的首付，更何況此前貸款者已經(jīng)連續(xù)多年償還銀行貸款。與龐大的存量住房相比，高位買房者只是少數(shù)，房?jī)r(jià)的下跌不足以對(duì)銀行的整個(gè)承受能力構(gòu)成威脅。
第三，房貸在整個(gè)銀行貸款業(yè)務(wù)中的比例有限。央行2008年一季度貨幣政策報(bào)告公布的數(shù)據(jù)顯示，到2008年3月底，全國(guó)商業(yè)銀行本外幣貸款余額為29.4萬(wàn)億元，商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額5.01萬(wàn)億元，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.8萬(wàn)億元，占整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行體系貸款總額的6%左右；個(gè)人住房按揭貸款余額為3.13萬(wàn)億元，占整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行體系貸款總額的11%左右。兩者合計(jì)，也僅占整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行體系貸款總額的17%，即使不良貸款比例上升，也遠(yuǎn)不至于威脅金融安全。
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