業(yè)界爭議源自兩則不同的規(guī)則。
深圳證券交易所發(fā)布的《上市公司非流通股及限售流通股質(zhì)押登記須知》規(guī)定，非流通股及限售流通股在公司上市一年之內(nèi)不得用于質(zhì)押（下稱“質(zhì)押限制規(guī)定”），而中國證券登記結(jié)算公司上海分公司發(fā)布的《營業(yè)大廳操作指南——證券股權(quán)質(zhì)押》并未對此做出專門規(guī)定。
“我們理解的適用這一規(guī)定的有兩類股票，一是由于IPO和定向增發(fā)形成的限售股，二是由股權(quán)分置改革形成的限售股。前者一年不得質(zhì)押限制的時間起始點是股票上市日，后者則是股權(quán)分置方案實施日。”上述海通證券人士如實解讀。
該人士還透露，為此他們停了與此相關(guān)的質(zhì)押融資項目。
對此，中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司非流通股質(zhì)押登記處某人士給出的解釋是，“一年之內(nèi)不能用于質(zhì)押的規(guī)定僅限于公司IPO上市時的發(fā)起人所持限售股，不包括大小非股票。”
至于該規(guī)定的來源，該中登深圳分公司人士表示，“據(jù)《公司法》，上市公司發(fā)起人在公司上市一年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司股票；《擔保法》規(guī)定，不可轉(zhuǎn)讓的股份不得用于質(zhì)押。該規(guī)定是兩者的綜合。”
但在日益增加的需求面前，中登深圳分公司的這一規(guī)定已經(jīng)松動。
“近期這一規(guī)定已經(jīng)不再強制執(zhí)行了，上市公司發(fā)起人只要簽署承諾函承諾在一年之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其擬質(zhì)押的股票，就可以為其辦理股權(quán)質(zhì)押登記。”上述中登深圳分公司人士透露。
同時，據(jù)該人士透露，中登公司總部已經(jīng)起草了《證券質(zhì)押登記實施細則》，將報證監(jiān)會備案?！都殑t》旨在統(tǒng)一中登深圳和中登上海在股權(quán)質(zhì)押實施中的差異，而中登深圳規(guī)定的非流通股及限售流通股在公司上市一年之內(nèi)不得用于質(zhì)押的條款沒有被采納。
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