?。ㄒ唬?shí)體現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用
　　1.實(shí)體現(xiàn)金流量模型的原理
　　實(shí)體價(jià)值＝企業(yè)各年實(shí)體現(xiàn)金流量現(xiàn)值的合計(jì)
　　2.實(shí)體現(xiàn)金流量模型的應(yīng)用
　?。?）永續(xù)增長(zhǎng)模型：
　　實(shí)體價(jià)值＝下期實(shí)體現(xiàn)金流量/（加權(quán)平均資本成本=－永續(xù)增長(zhǎng)率）
　?。?）兩階段增長(zhǎng)模型（設(shè)預(yù)測(cè)期為n）：
　　實(shí)體價(jià)值＝預(yù)測(cè)期實(shí)體現(xiàn)金流量現(xiàn)值＋后續(xù)期實(shí)體現(xiàn)金流量現(xiàn)值
　　其中：后續(xù)期實(shí)體現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝實(shí)體現(xiàn)金流量n＋1/（加權(quán)平均資本成本=－永續(xù)增長(zhǎng)率）×折現(xiàn)系數(shù)
　?。ǘ┕蓹?quán)現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用
　　股權(quán)現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用與實(shí)體現(xiàn)金流量模型的原理和應(yīng)用相同，只需要把“實(shí)體價(jià)值”換成“股權(quán)價(jià)值”，“實(shí)體現(xiàn)金流量”改為“股權(quán)現(xiàn)金流量”，“加權(quán)平均資本成本”改為“股權(quán)資本成本”。