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　　單選題
　　
　　某公司股利固定增長率為5%，2012年的每股收入為6元，每股凈利潤為1.5元，收益留存率為40%，股票的β值為1.2，國庫券利率為4%，股票市場的平均收益率為10%，則該公司每股市價為（?。┰?/div>
　　
　　A、15.24
　　
　　B、8.46
　　
　　C、9
　　
　　D、14.52
　　
　　【正確答案】A
　　
　　【答案解析】股權資本成本＝4%＋1.2×（10%－4%）＝11.2%，銷售凈利率＝1.5/6×100%＝25%，本期市銷率＝25%×（1－40%）×（1＋5%）/（11.2%－5%）＝2.54，每股市價＝6×2.54＝15.24（元）。

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