【多選題】在“可持續(xù)增長”的條件下，正確的說法有(    )。
A．假設(shè)不增發(fā)新股或回購股份
B．假設(shè)不增加借款
C．保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變
D．財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低
【答案】A,C
【解析】：本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長的假設(shè)條件。可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能達(dá)到的*5增長率。根據(jù)“可持續(xù)增長率”定義的分析，要想保持公司資本結(jié)構(gòu)不變，如果不從外部融資，由于經(jīng)營負(fù)債和留存收益的增加不同步，則無法保持公司資本結(jié)構(gòu)不變，其結(jié)果必然借助外部融資來調(diào)整(作為一個(gè)杠桿或天平上的一個(gè)砝碼來調(diào)整平衡)，但假設(shè)不從外部進(jìn)行股權(quán)籌資，所以只能通過外部負(fù)債
籌資，即債務(wù)是其*10的外部調(diào)整手段?？沙掷m(xù)增長的假設(shè)條件：
(1)公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去；
(2)公司目前的利潤留存率是目標(biāo)利潤留存率，并且打算繼續(xù)維持下去；
(3)不愿意或者不打算增發(fā)新股或股份回購(增加債務(wù)是其*10的外部融資來源)；
(4)公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息；
(5)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平。