A公司是一家高爾夫球桿制造公司，擁有兩條生產(chǎn)線，現(xiàn)計劃加裝第三條生產(chǎn)線。增裝生產(chǎn)線需要花費2800000，預(yù)計未來每年可為公司帶來1200000，該生產(chǎn)線可以使用5年。公司要求投資回收期最長為3年。企業(yè)的資本成本為12%。
　　1.計算投資回收期，列明計算過程，并判斷項目是否可行？
　　2.回收期缺點
　　3.計算凈現(xiàn)值，列明計算過程，并判斷項目是否可行？
　　4.敏感性分析與情景分析的定義
　　5.資本預(yù)算的五個流程
　　6.資本預(yù)算的事后審計的作用
　　解析
　　1.回收期=（2800K-2400K）/1200K+2=2.33年小于3年，項目可行
　　2.不考慮回收期后的情況，不考慮時間價值
　　3.nPv=1200K*PVIFA(12%,5)=1200K*3.605-2800K=1526K可行
　　4.敏感性分析是一種“假如”分析法，可以協(xié)助決策者了解在條件（外生變量）發(fā)生變化時，決策的結(jié)果會相應(yīng)地發(fā)生什么樣的變化。
　　情節(jié)分析是一種在假定情景中進(jìn)行分析的方法
　　5.a)確定項目
　　b)獲取信息
　　c)預(yù)測現(xiàn)金流
　　d)選擇方案
　　e)實施決策
　　6.管理層在獲取資金之后，就根據(jù)所選的方案開展項目的實施。在實施過程中，管理者還需要追蹤實現(xiàn)的現(xiàn)金流，并對計劃做出必要的修正。此外，管理者還應(yīng)該在項目實施過程中對所有重大項目、重要的戰(zhàn)略性項目和其他較小項目的樣本編制進(jìn)行進(jìn)度報告并實施事后審計。在一個良好的反饋體系中，任何教訓(xùn)都有助于提高未來資本預(yù)算決策的水平。