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21. 一契約合同的某項要求表明，一個公司如果沒有優(yōu)先債權人(prior creditor)的批準不能進行主要資產(chǎn)買
賣，這種要求被稱為
a. 保護性條款(protective covenant)
b. 贖回條款(call provision)
c. 認股權證(warrant)
d. 看跌期權(put option)
22. Dorsy制造公司計劃根據(jù)某一契約發(fā)行抵押債券。以下各項規(guī)定或要求中，哪一項可能包含在該契約中?
I. 出售財產(chǎn)之前必須得到托管人的允許。
II. 保證財產(chǎn)處于良好的可運行狀態(tài)。
III. 確保廠房和設備處于某一最低水平。
IV. 包含負面的質押條款。
a. 只有I 和 IV
b. 只有II和III
c. 只有I， III，和 IV
d. I， II，III 和IV
23. 以下各選項中，哪一項用于描述債務工具是正確的?
a. 未償長期債券票面利率和收益率會隨著經(jīng)濟因素的變化而變化。
b. 票面利率為9%一年就到期的25年期債券，比同一家公司發(fā)行的票面利率為9%一年就到期的10年期債券利率風險更高。
c. 對于長期債券而言，在給定利率變化條件下，債券到期時間越長，價格敏感性越大。
d. 還有一年就到期的債券比還有15年到期的債券有更高的利率風險。
24. James Hemming是一家中西部機械零件制造商的CFO，他現(xiàn)在考慮分拆公司股票。該股票現(xiàn)在每股售價$80.00，每股支付$1.00股利。如果分拆方式是一換二的話，那么Hemming先生預期分拆后的股價：
a. 不管股利政策如何都是$40.00。
b. 如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.45，將高于$40.00。
c. 如果股利變?yōu)槊恳恍鹿蔀?0.55，將高于$40.00。
d. 不管股利政策如何都低于$40.00。
25. 股利的剩余理論(residual thoery)認為，股利
a. 是普通股市場價格穩(wěn)定的保障。
b. 不具有價值相關性。
c. 可以被預測到，除非對于現(xiàn)金股利有超額需求。
d. 在滿足所有具有吸引力的投資機會之后，還能多余支付的部分。
26. Mason公司在考慮4個供選擇的機會。要求的投資支出和期望的投資回報率如下。項目 投資成本 IRR
A $200,000 12.5
B $350,000 14.2
C $570,000 16.5
D $390,000 10.6
這些投資都會通過40%的債權和60%的普通股股權進行融資。內部籌集的資金$1,000,000可以用作再投資。如果資本成本為11%，而Mason嚴格按照剩余股利政策的話，那么公司將支付多少股利?
a. $120,000.
b. $328,000.
c. $430,000.
d. $650,000.
27. 在決定公告分紅的數(shù)量時，最重要的考慮因素是：
a. 股東的預期。
b. 對于留存收益的未來使用安排。
c. 通貨膨脹對重置成本的影響。
d. 對現(xiàn)金的未來使用安排。
28. Kalamazoo公司發(fā)行了其被批準的50,000普通股中的25,000股。其中5,000股普通股已經(jīng)被回購，并且被列為庫存股票(treasury stock)。 Kalamazoo有10,000優(yōu)先股。如果其普通股被批準發(fā)放每股$0.60股利，那么應支付的所有普通股股利總和是多少?
a. $12,000.
b. $15,000.
c. $21,000.
d. $30,000.
29. Frasier 產(chǎn)品公司以每年10%的速率增長，并且預期這種增長將持續(xù)，在下一年產(chǎn)生每股盈余$4.00。該公司的股利支付比率為35%，β值為1.25。如果無風險利率為7%，市場收益率為15%，那么Frasier公司普通股預期的當前市場價值是?
a. $14.00.
b. $16.00.
c. $20.00.
d. $28.00.
30. Cox公司按照每股$92的發(fā)行價格賣出了面值為$100的1,000股，利率為8%的優(yōu)先股。發(fā)行成本是每股$5。Cox按照40%的比率支付稅金。Cox公司的優(yōu)先股資本成本是多少?
a. 8.00%
b. 8.25%.
c. 8.70%.
d. 9.20%.
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