凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
  凈現(xiàn)值考慮不考慮折舊有兩方面,一方面給出的現(xiàn)金流是凈流量是不用考慮折舊,而在給的是凈利潤時應(yīng)該加或減非付現(xiàn)流量或非現(xiàn)金流入而在非付現(xiàn)流量中自然包括折舊,另一方面是在考慮所得稅時應(yīng)該將折舊抵稅的效應(yīng)加入回到凈利潤中去而不考慮所得稅時就不考慮了。具體情況應(yīng)該具體分析
  現(xiàn)金流量求解有三種方法:
 ?。?)根據(jù)營業(yè)現(xiàn)金流量的定義計算
  即將所得稅作為一種現(xiàn)金流出從營業(yè)收入中予以扣除
  營業(yè)現(xiàn)金凈流量(稅后現(xiàn)金凈流量)=營業(yè)收入(付現(xiàn)收入)—付現(xiàn)成本—所得稅
  營業(yè)收入(付現(xiàn)收入):
  為了核算簡便,假定正常經(jīng)營年度內(nèi)的全部銷售收入全部為付現(xiàn)的銷售收入(企業(yè)的全部付現(xiàn)收入等于其營業(yè)收入)
  付現(xiàn)成本:本期營業(yè)中實際發(fā)生的現(xiàn)金流出。等于當(dāng)年的總的成本費用總額作一定的扣除:
  原因:總的成本費用里面包含一部分非現(xiàn)金流出的內(nèi)容,比如:固定資產(chǎn),無形資產(chǎn)價值的轉(zhuǎn)移等。(折舊;攤銷形式)
  付現(xiàn)成本=營業(yè)成本—折舊—攤銷
 ?。?)根據(jù)稅后凈利計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量(稅后現(xiàn)金凈流量)=營業(yè)收入—(營業(yè)成本—折舊—攤銷)—所得稅=營業(yè)收入—營業(yè)成本—所得稅+折舊+攤銷=稅后凈利潤+折舊+攤銷
 ?。?)根據(jù)所得稅的影響計算
  營業(yè)現(xiàn)金凈流量(稅后現(xiàn)金凈流量)=(營業(yè)收入—營業(yè)成本)×(1—t)+折舊+攤銷
  =(營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—折舊—攤銷)×(1—t)+折舊+攤銷
  =(營業(yè)收入—付現(xiàn)成本)×(1—t)+(折舊+攤銷)×t
  =營業(yè)收入×(1—t)—付現(xiàn)成本×(1—t)+(折舊+攤銷)×t