注冊國際投資分析師CIIA考試現(xiàn)狀與未來的分析:
  CIIA考試的引進(jìn),其背景是“加入世界貿(mào)易組織之后,中國政府更加積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)對外開放,作為國民經(jīng)濟(jì)中最重要和最活躍的組成部分,中國資本市場正面臨一個嶄新的發(fā)展時期,同時也面臨一系列新的變化和挑戰(zhàn),而這些變化和挑戰(zhàn)最終都將體現(xiàn)在對高素質(zhì)專業(yè)人才的需求上。在全球金融一體化的大趨勢下,資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展需要大量市場化、專業(yè)化、國際化人才,國際化專業(yè)人才儲備不足將成為制約我國資本市場發(fā)展的重要因素之一,大量國際化人才的培養(yǎng)和儲備將是保證我們在開放的競爭環(huán)境中獲勝的關(guān)鍵。為適應(yīng)我國資本市場發(fā)展對人才培養(yǎng)的客觀要求并與國際接軌,中國證券業(yè)協(xié)會未雨綢繆……”。這段話,我是從SAC官方發(fā)布的相關(guān)信息上收集的,所謂官方語言。
  大家再看看ACIIA的歷史,2000年ACIIA是由歐洲金融分析師聯(lián)合會、亞洲證券分析師聯(lián)合會,以及歐洲、亞洲、拉丁美洲非洲的一些國家/地區(qū)的投資分析師協(xié)會聯(lián)合成立的國際性專業(yè)機(jī)構(gòu)。大家注意一下,這里沒有美洲類似于分析師聯(lián)合會的機(jī)構(gòu)。很簡單人家老美有CFA了,歷史悠久的多。而我國是在2001年加入的,并不是發(fā)起國之一(這也是我們CIIA考試沒有獲得大力推廣的原因之一,后面會講到),CIIA考試則是2006年正式引進(jìn),至今已9個年頭了。
  大家思考下,根據(jù)上述背景材料,SAC為何沒選擇CFA作為未雨綢繆的人才培養(yǎng)計(jì)劃?按理說,CFA遠(yuǎn)比CIIA成熟的多,優(yōu)選考慮啊。其道理很簡單,我們引進(jìn)這個考試遠(yuǎn)不是為了適應(yīng)市場、培養(yǎng)人才那么簡單,這涉及到話語權(quán)甚至以后的金融定價權(quán)的問題。在CFA體系下,我們似乎永遠(yuǎn)都是美國的附庸,就像評級機(jī)構(gòu)一樣,我們寧愿選擇亞洲的國家合作,也不可能與三大評級機(jī)構(gòu)合作??赡艽蠹矣忠獑柫耍瑸楹挝覀儾荒茏詣?chuàng)一個國際級的考試證書而直接主導(dǎo)呢?這個答案更簡單,因?yàn)槲覀儑业慕鹑趯?shí)力還沒有到達(dá)到一呼百應(yīng)的地步,拿來主義更靠譜,關(guān)鍵的是考試培訓(xùn)的知識體系我們自己還沒有,這屬于知識產(chǎn)權(quán)。就好比三大評級機(jī)構(gòu)評分體系的核心部分是絕密的?;诖?,我分析SAC當(dāng)時可能認(rèn)為與ACIIA合作更有可能,也更有前途。更有可能的意思是,ACIIA屬于初創(chuàng)期,需要發(fā)展,獲得他們的知識體系的成本更低;更有前途的意思是,隨著我們國家實(shí)力的進(jìn)一步提升,人民幣進(jìn)一步國際化,金融話語權(quán)進(jìn)一步提升,那么我們在ACIIA中的話語權(quán)或者說主導(dǎo)權(quán)就隨之而來,直接就整個借殼重組了。當(dāng)然,ACIIA也心知肚明,但基于互惠雙贏的前提下,合作似乎更有意義。但博弈和談判是不可避免。這個博弈也正是我們現(xiàn)階段CIIA推廣不力現(xiàn)狀產(chǎn)生的重要原由。
  提到CIIA考試的現(xiàn)狀,很多人都認(rèn)為是SAC不作為,天相推廣不力造成的,對他們多有不滿。我認(rèn)為,這錯怪他們了,因大家看到的這些都是現(xiàn)象。我們要通過現(xiàn)象分析本質(zhì)。天相作為SAC指定的培訓(xùn)機(jī)構(gòu),在CIIA考試的鏈條上是有利益訴求的。他們應(yīng)該比我們更想把CIIA證書搞的高大上,把CIIA考試搞得轟轟烈烈。那為啥推廣不起來?這與協(xié)會的制度安排很有關(guān)系,在我們國家,從上往下推,沒有不成功的。那協(xié)會為何不大力推呢?回答這個問題,應(yīng)該先思考下協(xié)會為啥要大力推?
  國際證書應(yīng)該在國際資本市場發(fā)揮用武之地,人民幣還在國際化的道路上,這說明了大力推的時機(jī)還沒有到,但得先儲備著,考試還得維持,這是其一;大力推肯定是自上而下進(jìn)行的,這個“上”是否就到SAC就可以,這我不好說,如果把CIIA考試上升到資本國際化一環(huán)的高度,也許需要統(tǒng)一部署(當(dāng)然,無論到哪個層面,SAC始終是CIIA考試的主導(dǎo)者),這是其二;更重要的是,作為非發(fā)起國,SAC在ACIIA理事會構(gòu)架中屬于后來者,影響力還不夠,話語權(quán)不多,如把CIIA證書推的很高,有為他人做嫁衣裳之嫌,因?yàn)镃IIA品牌是人家的。據(jù)我所知,SAC組織CIIA考試其實(shí)是不賺錢的,因?yàn)閳?bào)名費(fèi)大部分是上繳ACIIA,如果考試人數(shù)少的話,協(xié)會是虧錢的,固定成本太高。從這個5800元的注冊和報(bào)考費(fèi)用就可以看出SAC在與ACIIA合作上是弱勢的,當(dāng)然這也是由當(dāng)時的談判環(huán)境決定的,因?yàn)槟莻€時候我們國家還沒達(dá)到現(xiàn)在這個實(shí)力,處于韜光養(yǎng)晦階段,而且我們不是發(fā)起國。
  但是,在今天,種種跡象表明我們國家已經(jīng)不再強(qiáng)調(diào)韜光養(yǎng)晦,敢于走自主發(fā)展的道路,敢于顯示自己的實(shí)力,世界也在逐步認(rèn)同,而且這種趨勢似乎在提速。去年,林義相當(dāng)選ACIIA主席固然有林博士個人履歷和人脈的原因,更重要的是因?yàn)樗侵袊耍@充分說明了SAC在ACIIA理事會中的地位是在逐步提升的。對于SAC來說,提升話語權(quán)除了要靠國家金融實(shí)力外,還有一個其他國沒有的優(yōu)勢,那就是我們的CIIA持證者多??梢韵胂蟮氖?,就全球而言,通過CIIA考試的絕對人數(shù)最多的肯定是中國。這應(yīng)該可以成為博弈的砝碼之一。ACIIA如果想發(fā)展壯大,并與CFA競爭或者媲美,真的要靠中國了。
  通過以上的分析,CIIA的未來已經(jīng)很清楚了,前景非常光明。國際化證書當(dāng)然面對的就是國際金融,當(dāng)人民幣國際化逐步深入,中國的金融體系才會國際化。從這個意義來說,人民幣國際化是先頭部隊(duì),而金融人才的水平認(rèn)證是國際化金融體系的一部分,當(dāng)國際級別的認(rèn)證考試主導(dǎo)權(quán)逐步取得之后,CIIA大力推廣的動機(jī)和邏輯就成立了。當(dāng)然,大家可能會有疑問,就目前CIIA考試通過者的整體素質(zhì)而言,確實(shí)略顯稚嫩,這還是與從上而下的大力推動有關(guān)。報(bào)考北大清華的學(xué)生如果都是成績一般的人,那還能稱為北大清華么?生源很重要,而吸引優(yōu)秀生源需要靠品牌,而品牌除了要靠自身的積累,關(guān)鍵要靠政策扶持,靠自上而下的推動,扶持與推動則需要尋找動機(jī),這正是我分析的邏輯所在。