什么是兼并拆分？怎么理解De-Merger？
拆合是指企業(yè)重組，將企業(yè)拆分成獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的部分，或出售，或作為資產(chǎn)剝離進(jìn)行清算。股票(或“集團(tuán)”)允許大公司,如集團(tuán)分拆其各種品牌或業(yè)務(wù)單位邀請(qǐng)或防止收購(gòu),籌集資金通過(guò)出售組件不再是業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品線的一部分,或創(chuàng)建單獨(dú)的法律實(shí)體來(lái)處理不同的操作。
關(guān)鍵點(diǎn)：
1.拆并是指一個(gè)公司將一個(gè)或多個(gè)部門分開獨(dú)立運(yùn)營(yíng)或出售。
2.解除合并的原因有幾個(gè)，包括專注于公司的核心業(yè)務(wù)，剝離不太相關(guān)的業(yè)務(wù)部門，以籌集資金，或阻止敵意收購(gòu)。
3.拆股是最常見(jiàn)的拆股形式，其結(jié)果是母公司保留新公司的股權(quán)。
怎么理解De-Merger？
對(duì)于那些希望重新聚焦于盈利能力最強(qiáng)的部門、降低風(fēng)險(xiǎn)并為股東創(chuàng)造更大價(jià)值的公司來(lái)說(shuō)，取消合并是一項(xiàng)有價(jià)值的戰(zhàn)略。由于資本配置不夠透明，分析師傾向于對(duì)擁有多個(gè)子公司的母公司進(jìn)行大約15-30%的估值。去合并還讓公司有能力讓專家管理特定的業(yè)務(wù)部門或品牌，而不是多面手。對(duì)于剝離表現(xiàn)不佳、拖累公司整體業(yè)績(jī)的業(yè)務(wù)部門，這也是一個(gè)很好的策略。取消合并可能會(huì)產(chǎn)生一些復(fù)雜的會(huì)計(jì)問(wèn)題，但可以用來(lái)創(chuàng)造稅收優(yōu)惠或其他效率。政府的干預(yù)，例如打破壟斷，可以刺激取消合并。
對(duì)于剝離表現(xiàn)不佳、拖累公司整體業(yè)績(jī)的業(yè)務(wù)部門，這也是一個(gè)很好的策略。取消合并可能會(huì)產(chǎn)生一些復(fù)雜的會(huì)計(jì)問(wèn)題，但可以用來(lái)創(chuàng)造稅收優(yōu)惠或其他效率。政府的干預(yù)，例如打破壟斷，可以刺激取消合并。
解除合并最常見(jiàn)的執(zhí)行方式之一是“分拆”，即母公司獲得新公司的股權(quán)，相當(dāng)于其損失的原公司股權(quán)。那時(shí)，股票的買賣是獨(dú)立的，投資者可以選擇購(gòu)買他們認(rèn)為最有利可圖的部門的股票。部分解除合并是指母公司保留被解除合并公司的部分股份。
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