什么是市場貼現(xiàn)？Market Discount怎么理解？
市場折價是指資產(chǎn)的贖回價格與其在二級市場上的較低價格之間的差額。對于固定收益證券來說，如果低于票面價值交易，就會存在市場折扣。市場折扣時出現(xiàn)在二級市場上的資產(chǎn)的價值下降后,通常由于加息,但折扣也可能表現(xiàn)為從降低信用評級結(jié)果,增加感知風(fēng)險、監(jiān)管或法律行動,影響資產(chǎn)。
對于零息債券等原始發(fā)行折價證券，市場折價是買入價與發(fā)行價的初始差額加上應(yīng)計利息。
關(guān)鍵點：
1.市場折價是指資產(chǎn)在二級市場上的交易低于其公布的價值。
2.市場折扣通常適用于以低于票面價值交易的債券，由于利率變化或其他影響風(fēng)險感知的因素，市場折扣可能會出現(xiàn)。
3.債券的折扣本身不需納稅，但在債券到期時將作為應(yīng)稅利息支付(除非折扣被認為是極小的)。
市場貼現(xiàn)Market Discount怎么理解？
盡管任何資產(chǎn)或證券都可以在市場上折價交易，但這個術(shù)語通常適用于固定收益證券，尤其是債券。按票面價值出售的債券的票面利率等于經(jīng)濟中當(dāng)時的利率。購買這種債券的投資者的投資回報是由定期的息票支付決定的。債券折價是指債券的市場價格低于其面值的差額。
溢價債券是指市場價格高于票面價值的債券。如果該債券的利率高于當(dāng)前債券市場的預(yù)期利率，該債券對投資者將是一個有吸引力的選擇。
折價發(fā)行的債券，其市場價格低于票面價值，由于較高的票面價值在債券到期時支付，因此有可能在到期時產(chǎn)生資本增值。
稅收和貼現(xiàn)
債券的市場貼現(xiàn)并不需要每年納稅，但在債券出售或贖回的當(dāng)年，它作為普通利息收入納稅。出于稅收目的，債券投資者也可以選擇每年在收入中計入攤銷市場折扣，盡管這將意味著現(xiàn)在而不是將來納稅。請注意，即使該債券的常規(guī)利息收入像市政債券一樣是免稅的，但市場折價仍需納稅。
例如，假設(shè)一位投資者為最初發(fā)行的面值為1,000美元的債券支付了900美元。票面價值和買入價之間的100美元差額是市場折扣。根據(jù)投資者的選擇，這一差額必須作為普通利息收入在投資者的納稅申報單上進行報告，或者在處置時進行報告，或者在每年分期攤銷的基礎(chǔ)上進行報告。
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