權(quán)重股（weighted stock）就是總股本巨大的上市公司股票，它的股票總數(shù)占股票市場股票總數(shù)的比重很大，權(quán)重就很大，權(quán)重股的漲跌對股票指數(shù)的影響很大。
一、權(quán)重股拉抬意味著什么？
在資本市場規(guī)模較小的前幾年，一般而言在指數(shù)反彈或大幅度上漲到一高位區(qū)后，權(quán)重股拉抬股指后往往是頂部出現(xiàn)，而眾多個(gè)股在權(quán)重股拉抬過程中實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略減倉或出貨；反觀股市行情，由于A股市場規(guī)模的大比例提升，其權(quán)重股推升股指的影響作用更加明顯。
指標(biāo)權(quán)重股在高位區(qū)的拉抬意味著什么呢？
從中國A股市場發(fā)展的角度來看，說明市場投資理念發(fā)生的較大的變化，前些年表現(xiàn)疲弱的大盤股正在為市場機(jī)構(gòu)投資者、中小投資者所接受，這些品種的拉抬更大層面反映的是機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的擴(kuò)大、市場階段內(nèi)資金充足的體現(xiàn)，但我們也應(yīng)清醒的看到，由于權(quán)重股在市場中對指數(shù)絕對影響，其價(jià)格的連續(xù)上漲同樣會帶來較大的價(jià)值偏離，比如目前表現(xiàn)強(qiáng)勁的工行，從公司發(fā)展層面來看，其未來發(fā)展更多的體現(xiàn)為穩(wěn)步發(fā)展型，跨越式發(fā)展的概率非常之低，而目前A股價(jià)格高于同期H股價(jià)格30%左右，這也說明A股市場中的工行超碼在階段內(nèi)有高估之嫌，也有為其它機(jī)構(gòu)年終拉抬或股指期貨建倉品種的可能，因此其短期之內(nèi)特別是從年度經(jīng)營業(yè)績的角度來看筆者認(rèn)為工行與中行經(jīng)營業(yè)績難以出現(xiàn)過大的業(yè)績提升，那么這種拉抬一旦超越或偏離階段內(nèi)投資價(jià)值，其回落風(fēng)險(xiǎn)就隨時(shí)可能產(chǎn)生，因此權(quán)重股的拉抬應(yīng)分階段、股價(jià)對照、經(jīng)營業(yè)績等多重因素進(jìn)行考量。
二、權(quán)重股投資策略
從權(quán)重股拉抬來看，其對指數(shù)的影響非常之大，而在權(quán)重股拉抬下的投資市場其會有相應(yīng)的市場格局變化。從權(quán)重股拉抬來看，其有中長期市場影響因素較為強(qiáng)烈。一批權(quán)重股的拉抬已使得市場格局向國際化趨勢演變之勢，從國際股市來看，能夠保持持續(xù)活躍的品種均是行業(yè)龍頭、業(yè)績優(yōu)良的品種，香港市場近年交易表明，市場成交量始終向業(yè)績股、行業(yè)龍頭股集中趨勢明顯，一大批業(yè)績極差或業(yè)績平平的品種處于長期下跌過程和無交易狀態(tài)。從A股未來趨勢來看，這種國際化趨勢形成將更為明顯。
權(quán)重股拉抬下，作為投資者應(yīng)該以何種策略應(yīng)對市場：
首先，要分析權(quán)重股拉抬下的市場位置。應(yīng)該說再強(qiáng)的個(gè)股如果市場總體趨勢或指數(shù)不配合，或處于一相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，其連續(xù)性都將難以為繼。
其次，權(quán)重股拉抬的品種。從A股市場拉抬的品種來看，主要集中在超級大盤銀行股上，由于其對指數(shù)絕對影響作用，其品種號召力仍然較強(qiáng)。即然拉抬的品種集中在工行與中行，那么作為投資者就有必要仔細(xì)分析其經(jīng)營業(yè)績、提升能力和國際同類品種定價(jià)情況，如果經(jīng)營業(yè)績平平，提升能力又差，與國際同類H股股價(jià)偏離過遠(yuǎn)，這種拉抬后就可能出現(xiàn)回歸；反之則仍有機(jī)會。
最后，充分認(rèn)識到拉抬對未來市場格局的影響。在前面已談到的權(quán)重股交易在A股市場未來加重的趨勢，同時(shí)投資者也應(yīng)清醒的認(rèn)識到未來股價(jià)分化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，比如長期持有業(yè)績極差品種可能導(dǎo)致的未來股價(jià)仍將下跌或交易風(fēng)險(xiǎn)等。
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