平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種代碼、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約,了結(jié)頭寸的行為。
一、期貨平倉的分類
期貨平倉可分為對沖平倉與強制平倉
對沖平倉是期貨投資企業(yè)在同一期貨交易所內(nèi)通過買入賣出相同交割月份的期貨合約,用以了結(jié)先前賣出或買入的期貨合約。強制平倉是指倉位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經(jīng)紀公司)強行了結(jié)倉位持有者的倉位,又稱被斬倉或被砍倉。
在期貨交易中發(fā)生強行平倉的原因較多,譬如客戶未及時追加交易保證金、違反交易頭寸限制等違規(guī)行為、政策或交易規(guī)則臨時發(fā)生變化等。而在規(guī)范的期貨市場上,最為常見的當屬因客戶交易保證金不足而發(fā)生的強行平倉。具體而言,是指在客戶持倉合約所需的交易保證金不足,而其又未能按照期貨公司的通知及時追加相應(yīng)保證金或者主動減倉,且市場行情仍朝持倉不利的方向發(fā)展時,期貨公司為避免損失擴大而強行平掉客戶部分或者全部倉位,將所得資金填補保證金缺口的行為。
二、期貨平倉的規(guī)則順序是什么樣的?
當投資者當前持倉全部為當日新開倉時,四家期貨交易所在平倉時都是按先開先平的順序進行平倉,即當日開倉時間越靠前的越先平倉。
當投資者當前持倉有歷史持倉的時候,各家期貨交易所的規(guī)則有所不同。
1.大連商品交易所、鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所三家交易所對今倉和昨倉遵循一樣的規(guī)則,即先開先平。
2.上海期貨交易所的平倉指令分為平今和平昨,因此平倉上期所的期貨品種時,投資者可自行選擇,既可以先平今倉,也可以先平老倉。但是新倉或老倉依舊遵循先開先平原則。
由此可知,期貨平倉時是按一定的規(guī)則進行的,并不是想平哪手平哪手的。平倉只是順序不同而已,只會反映持倉成本不同,并不影響賬戶的實際權(quán)益。
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