美式期權(quán)(American option)是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。也就是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日紐約時(shí)間上午9時(shí)30分以前，選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。美式期權(quán)允許期權(quán)持有者在到期日或到期日前執(zhí)行購(gòu)買（如果是看漲期權(quán)）或出售（如果是看跌期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
一、美式期權(quán)與歐式期權(quán)有什么區(qū)別？
二者的區(qū)別主要在執(zhí)行時(shí)間的區(qū)別上。
（1）美式期權(quán)合同在到期日前的任何時(shí)候或在到期日都可以執(zhí)行合同，結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數(shù)的美式期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時(shí)履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時(shí)間可以履約，如“到期日前兩周”。
（2）歐式期權(quán)合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日是履約后的一天或兩天。國(guó)內(nèi)的外匯期權(quán)交易都是采用的歐式期權(quán)合同方式。
由于美式期權(quán)比對(duì)應(yīng)的歐式期權(quán)的余地大，所以通常美式期權(quán)的價(jià)值更高。在美國(guó)交易的期權(quán)大部分是美式的。但是，外匯期權(quán)以及一些股票指數(shù)期權(quán)顯然是個(gè)例外。因此美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活，賦于買方更多的選擇，而賣方則時(shí)刻面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)，因此，美式期權(quán)的權(quán)利金相對(duì)較高。
二、期權(quán)怎么定價(jià)？
在Black-Scholes模型下，歐式期權(quán)定價(jià)有公式解，而美式期權(quán)定價(jià)一般沒(méi)有解析解，需要進(jìn)行數(shù)值計(jì)算。一般常見(jiàn)的數(shù)值方法包括二叉樹(shù)、PDE、蒙特卡洛等方法。當(dāng)精度要求不高時(shí)，也存在一些近似解，如BAW模型等。
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