可轉換債券的售價組成是什么？

由于可轉換債券可轉換成股票，它可彌補利率低的不足。如果股票的市價在轉券的可轉換期內超過其轉換價格，債券的持有者可將債券轉換成股票而獲得較大的收益。影響可轉換債券收益的除了轉券的利率外，最為關鍵的就是可轉換債券的換股條件，也就是通常所稱的換股價格，即轉換成一股股票所需的可轉換債券的面值。如寶安轉券，每張轉券的面值為1元，每25張轉券才能轉換成一股股票，轉券的換股價格為25元，而寶安股票的每股凈資產最高也未超過4元，所以寶安轉券的轉股條件是相當高的。當要轉換的股票市價達到或超過轉券的換股價格后，可轉換債券的價格就將與股票的價格聯(lián)動，當股票的價格高于轉券的換股價格后，由于轉券的價格和股票的價格聯(lián)動，在股票上漲時，購買轉券與投資股票的收益率是一致的，但在股票價格下跌時，由于轉券具有一般債券的保底性質，所以轉券的風險性比股票又要小得多。

由于其可轉換性，當它所對標的股票價格上漲時，債券價格也會上漲，并且沒有漲跌幅限制。此外，債券價格和股價之間還存在套利可能性。所以在牛市對標股價上揚時，債券的收益會更穩(wěn)健。

可轉換債券具有股票和債券的雙重屬性，對投資者來說是"有本金保證的股票?？赊D換債券對投資者具有強大的市場吸引力，其有利之處在于：

1．可轉換債券使投資者獲得最低收益權。

可轉換債券與股票最大的不同就是它具有債券的特性，即便當它失去轉換意義后，作為一種低息債券，它仍然會有固定的利息收入；這時投資者以債權人的身份，可以獲得固定的本金與利息收益。如果實現轉換，則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉換債券對投資者具有"上不封頂，下可保底"的優(yōu)點，當股價上漲時，投資者可將債券轉為股票，享受股價上漲帶來的盈利；當股價下跌時，則可不實施轉換而享受每年的固定利息收入，待期滿時償還本金。

2．可轉換債券當期收益較普通股紅利高。

投資者在持有可轉換債券期間，可以取得定期的利息收入，通常情況下，可轉換債券當期收益較普通股紅利高，如果不是這樣，可轉換債券將很快被轉換成股票。

3．可轉換債券比股票有優(yōu)先償還的要求權。

可轉換債券屬于次等信用債券，在清償順序上，同普通公司債券、長期負債(銀行貸款)等具有同等追索權利，但排在一般公司債券之后，同可轉換優(yōu)先股，優(yōu)先股和普通股相比，可得到優(yōu)先清償的地位。