什么是股改?股改全稱股權(quán)分置改革,是指通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制,消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異的過程。一般是上市企業(yè)非流通股東支付一定的對價給流通股東,以取得股票的流通權(quán)。
什么是股改
一、股改的意義是什么
1.有利于完善上市公司治理結(jié)構(gòu),深化國有企業(yè)改革,實現(xiàn)國有股權(quán)市場化動態(tài)估值,增強國有資產(chǎn)保值增值能力;
2.有利于促進股權(quán)合理流動,發(fā)揮市場的資源配置功能;
3.有利于上市公司充分利用境內(nèi)外資本市場發(fā)展壯大,上市公司將獲得更加公平的資產(chǎn)估值,為上市公司進軍國際市場拓展更大的盈利空間開辟道路;
4.有利于上市公司建立長效的激勵機制、促進上市公司持續(xù)發(fā)展;
5.有利于開展金融創(chuàng)新。
二、股改的特點是什么
這次改革的一個重要特點是,通過流通股股東與非流通股股東之間的“討價還價”,尋找利益的平衡點。這種情況下,雙方的充分溝通就非常重要。首批試點中,試點公司通過投資者懇談會、媒體說明會、網(wǎng)上路演、走訪機構(gòu)投資者、發(fā)放征求意見函等多種方式,組織非流通股股東與流通股股東進行溝通和協(xié)商,同時對外公布熱線電話、傳真及電子信箱。應(yīng)當說,投資者參與改革的途徑還是很多的。
改革賦予流通股股東很大的話語權(quán)。清華同方的方案沒能通過就證明了其“威力”。不僅如此,流通股股東的投票結(jié)果也是決定性的。根據(jù)規(guī)定,改革方案要在股東大會通過,必須滿足兩個“2/3”,即參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過,參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。這一規(guī)定賦予了流通股股東很大的話語權(quán),它的“威力”在首批試點中已經(jīng)體現(xiàn)——清華同方的方案雖然總體上得票率很高,但由于流通股股東表決贊成率為61.91%,最終還是沒能通過。
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