什么是杠桿效應(yīng)？財務(wù)中的杠桿效應(yīng)，即財務(wù)杠桿效應(yīng)，是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變動時，另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。
一、什么是財務(wù)中的杠桿效應(yīng)
財務(wù)中的杠桿效應(yīng)，即財務(wù)杠桿效應(yīng)，是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變動時，另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。也就是指在企業(yè)運用負(fù)債籌資方式（如銀行借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股）時所產(chǎn)生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。由于利息費用、優(yōu)先股股利等財務(wù)費用是固定不變的，因此當(dāng)息稅前利潤增加時，每股普通股負(fù)擔(dān)的固定財務(wù)費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。
財務(wù)中的杠桿效應(yīng)，包括經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿三種形式。
1、經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動的杠桿效應(yīng)。
2、財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng)。
3、復(fù)合杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財務(wù)費用的存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動的杠桿效應(yīng)。
二、什么是期貨中的杠桿效應(yīng)
期貨中的杠桿效應(yīng)是期貨交易的原始機(jī)制，即保證金制度。“杠桿效應(yīng)”使投資者可交易金額被放大的同時，也使投資者承擔(dān)的風(fēng)險加大了很多倍。
假設(shè)一個交易者一筆5萬元的資金用于股票或者現(xiàn)貨交易，交易者的風(fēng)險只是價值5萬元的股票或者貨物所帶來的。如果5萬元的資金全部用于股指期貨交易，交易者承擔(dān)的風(fēng)險就是價值50萬左右的股票或貨物所帶來的，這就使風(fēng)險放大了十倍左右，當(dāng)然相應(yīng)得利潤也放大了十倍。應(yīng)該說，這既是股指期貨交易的根本風(fēng)險來源，也是股指期貨交易的魅力所在。
三、什么是權(quán)證中的杠桿效應(yīng)
權(quán)證的杠桿效應(yīng)是由權(quán)證產(chǎn)品特性所決定的。
由于權(quán)證具有杠桿效應(yīng)，如果投資人對標(biāo)的資產(chǎn)后市走勢判斷正確，則權(quán)證投資回報率往往會遠(yuǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)的投資回報率。反之，則權(quán)證投資將血本無歸。當(dāng)然，投資者如果將原本買入標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量，改為以買入標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購權(quán)證的方式買入同樣的數(shù)量，其余部分則以現(xiàn)金方式持有，則風(fēng)險是較小的，因為投資者最大損失是并不太高的權(quán)利金。
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