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如何判斷企業(yè)償債能力

高頓教育2020-07-20 13:53SJH

　　如何判斷企業(yè)償債能力？通常來說，判斷一個企業(yè)的償債能力好壞，需要分析企業(yè)資金的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資本周轉(zhuǎn)率、清算比率和利息支付倍數(shù)等指標(biāo)，同時結(jié)合企業(yè)的獲利能力、現(xiàn)金流量指標(biāo)相結(jié)合，一起分析。

　　一、什么是償債能力

　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

　　企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。

　　企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要組成部分。

　　二、如何分析判斷企業(yè)的償債能力

　　償債能力分析反映上市公司償債能力的指標(biāo)，主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資本周轉(zhuǎn)率、清算價值比率和利息支付倍數(shù)等。

　　1、流動比率

　　流動比率，表示每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。它反映公司流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度。

　　公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負(fù)債合計

　　一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標(biāo)在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標(biāo)平均值為200.20%。在運用該指標(biāo)分析公司短期償債能力時，還應(yīng)結(jié)合存貨的規(guī)模大小，周轉(zhuǎn)速度、變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規(guī)模大，周轉(zhuǎn)速度慢，有可能造成存貨變現(xiàn)能力弱，變現(xiàn)價值低，那么，該公司的實際短期償債能力就要比指標(biāo)反映的弱。

　　2、速動比率

　　速動比率表示每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償還的保證，進(jìn)一步反映流動負(fù)債的保障程度。

　　公式：速動比率＝(流動資產(chǎn)合計－存貨凈額)÷流動負(fù)債合計

　　一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標(biāo)在100%左右較好。

　　3、現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率，表示每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物作為償還的保證，反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動負(fù)債的能力。

　　公式：現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負(fù)債合計

　　該指標(biāo)能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標(biāo)值越大，反映公司的短期償債能力越強。

　　4、資本周轉(zhuǎn)率

　　資本周轉(zhuǎn)率，表示可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)與長期負(fù)債的比例，反映公司清償長期債務(wù)的能力。

　　公式：資本周轉(zhuǎn)率＝(貨幣資金＋短期投資＋應(yīng)收票據(jù))÷長期負(fù)債合計

　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權(quán)的安全性越好。由于長期負(fù)債的償還期限長，所以，在運用該指標(biāo)分析公司的長期償債能力時，還應(yīng)充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高，但未來的發(fā)展前景不樂觀，即未來可能的現(xiàn)金流入量少，經(jīng)營獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實際的長期償債能力將變?nèi)酢?/div>

　　5、清算價值比率

　　清算價值比率，表示企業(yè)有形資產(chǎn)與負(fù)債的比例，反映公司清償全部債務(wù)的能力。

　　公式：清算價值比率＝(資產(chǎn)總計－無形及遞延資產(chǎn)合計)÷負(fù)債合計

　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司的綜合償債能力越強。

　　6、利息支付倍數(shù)

　　利息支付倍數(shù)，表示息稅前收益對利息費用的倍數(shù)，反映公司負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險程度。

　　公式：利息支付倍數(shù)＝(利潤總額+財務(wù)費用)÷財務(wù)費用

　　一般情況下，該指標(biāo)值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險就小。

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