在企業(yè)財務管理中財務分析指標是以簡明的形式,以數(shù)據(jù)為語言,來傳達財務信息并說明財務活動情況和結果。在此建立的財務指標與國家考核企業(yè)工作規(guī)定的財務指標是不同的。涉及到企業(yè)財務活動較廣的范圍,包含的指標數(shù)目多,而國家規(guī)定的考核指標則是抓住重點,有選擇地規(guī)定一些指標,分為外部財務分析指標體系及內部財務分析指標體系。
一、內部財務分析指標體系
內部財務分析指標體系的設置,主要是為滿足企業(yè)內部管理的需要,可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點和管理的特殊需要靈活設置,其內容相當廣泛。
一般說來,可從籌資、投資等方面設置。
1、企業(yè)籌資分析
在市場經(jīng)濟體制下,企業(yè)經(jīng)營所需資金需靠企業(yè)自己來籌集,這樣,籌資分析便成為企業(yè)財務分析中的一項重要內容。在籌資分析中,首先要分析企業(yè)的資金需要量,其次分析企業(yè)未來的財務狀況和獲利能力;再次分析企業(yè)的資金成本和籌資風險;最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應者進行協(xié)商,使企業(yè)籌資活動順利進行??稍O置籌資結構比率、資金成本率等指標。
2、企業(yè)投資分析
企業(yè)對投資活動首先應進行可行性財務分析,為投資決策提供依據(jù),這是投資分析的重點;其次應對投資活動進行事中分析,以控制投資規(guī)模,提高投資效益;最后對投資活動進行事后分析,以考核投資效果、評價投資業(yè)績,為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。企業(yè)在投資財務分析時一般需考慮貨幣時間價值、投資的風險價值、資金成本和現(xiàn)金流量等財務因素。在投資階段為考察投資方案的可行,可設置內含報酬率,為考察投資的收益可設置投資報酬率、投資回收期等指標。
二、外部財務分析指標體系
1、企業(yè)償債能力
分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務的能力,通過對它的分析,能揭示企業(yè)財務風險的大小。按債務償還期限的長短,又將其分為短期償債能力與長期償債能力。
1)短期償債能力,是指一個企業(yè)以流動資產支付流動負債的能力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業(yè)來講,該指標也至關重要,短期償債能力的大小,主要取決于企業(yè)營運資金的大小以及資產變現(xiàn)速度的高低。
另外,可動用的銀行貸款指標,準備很快變現(xiàn)的長期資產、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任引起的負債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設置以下指標:流動比率;速動或酸性測驗比率;現(xiàn)金比率。
2)長期償債能力,是指企業(yè)以資產或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行財務分析是因為企業(yè)的利潤與其有緊密的聯(lián)系,財務分析長期償債能力時不能不重視企業(yè)的獲利能力,這是因為企業(yè)的現(xiàn)金流入量最終取決于能夠獲得的利潤,現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的成本。此外,債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長期償債能力的因素很多,除資產、負債、股東權益外。還有長期租賃、擔保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有:已獲利息倍數(shù);資產負債率;產權比率;有形凈值債務率。
2、企業(yè)資產運用效率分析
資產運用效率是指對企業(yè)總資產或部分資產的運用效率和周轉情況所作的財務分析。企業(yè)經(jīng)管的目的在于有效運用各項資產獲得*5的利潤。利潤主要來源于營業(yè)收入,企業(yè)必須憑借資產、運用資產才能取得營業(yè)收入。資產周轉速度越快,表示其運用效率越高,利潤越大。企業(yè)運用各項資產有無過量投資?有無因設備短缺而導致生產不足?有無因資產閑置而導致利潤降低?凡此各種問題,皆為企業(yè)管理者、投資者、債權人及其他相關人士所關切。通過分析資產運用效率,則可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項營運資產是否保持合理關系,考察企業(yè)運用各項資產效率的高低。資產運用效率指標有:存貨周轉率;應收帳款周轉率;流動資產周轉率;固定資產周轉率;總資產周轉率。
3、盈利能力分析
盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的財務分析。它是企業(yè)財務分析結構和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營之目的,在于使企業(yè)盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與發(fā)展。
各方信息使用者無不對企業(yè)盈利程度寄與莫大的關切。投資者關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤的財務分析,是因為他們的投資報酬是從中支付的,如果是股票上市公司,企業(yè)盈利增加還能使股票市價上升,從而使投資者獲得資本收益。對于債權人來講,利潤是企業(yè)償債能力的重要來源。政府有關部門關心的則是微觀和宏觀的經(jīng)濟效益以及各種稅費上交的可靠性。企業(yè)盈利能力財務分析指標可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制定。一般企業(yè)盈利能力指標有:銷售利潤率;成本費用利潤率;資產總額利潤率;資本金利潤率;權益利潤率。股票上市公司除上述指標外,還可借助以下指標:每股盈余;每股股利;市盈率;股東權益報酬率;股利支付率;留存盈利比率。
4、社會貢獻能力分析
社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻水平。企業(yè)的目標是追求*5的利潤。但作為社會主義國家的企業(yè),單純的片面的追求企業(yè)個體的經(jīng)濟效益是不行的,還必須包括對社會的貢獻。對盈利企業(yè)可用實現(xiàn)利稅來衡量,但對一些主要體現(xiàn)為社會效益的企業(yè)講,則無法適用。故為此設計的社會貢獻率、社會積累率可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益兩個方面對國家、社會的貢獻情況。
5、綜合能力財務分析分析
綜合能力財務分析是根據(jù)企業(yè)財務狀況和經(jīng)營情況總體變化的性質、趨勢進行的分析。
前述財務分析指標多從一個側面反映企業(yè)的財務狀況,有一定的片面性和局限性,必須把它們綜合在一起,進行系統(tǒng)分析。其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。