在CFA考試中，有的考生對計(jì)算器并不熟悉，在考試之前也并沒有學(xué)會使用。導(dǎo)致考試現(xiàn)場因計(jì)算器操作生疏而減慢了答題的速度。筆者建議各位考生，看要盡早熟悉計(jì)算器的使用。對于計(jì)算器的正確用法就隨高頓財(cái)經(jīng)CFA研究中心老師一起看過來。
首先高頓網(wǎng)校小編示例用計(jì)算時(shí)間價(jià)值的第三排的五個(gè)鍵計(jì)算債券。然后按“2nd”鍵，和“PV”鍵，也就是調(diào)用“AMORT”功能。然后在P1，P2進(jìn)行設(shè)定，設(shè)定方法為選定數(shù)字然后用“ENTER”鍵進(jìn)行輸入，用下翻鍵進(jìn)行下翻。
舉例如下，有個(gè)三年期債券，息票率10%，發(fā)行時(shí)市場利率8%，面值1000.我們按N=3，I/Y=8，PMT=100，F(xiàn)V=1000輸入，然后按CPT（PV）計(jì)算得債券發(fā)行價(jià)格為1051.54。
假設(shè)小編現(xiàn)在想知道第二年期末賬上債券的攤銷后的價(jià)值（賬上的債券的負(fù)債的金額）當(dāng)期支付的利息費(fèi)用，歸還的本金金額。那么我們按按“2nd”鍵，和“PV”鍵，也就是調(diào)用“AMORT”功能。顯示P1時(shí)候，我們輸入2，然后回車“ENTER”，然后下翻，顯示P2的時(shí)候，我們也輸入2，然后回車。然后下翻，顯示的BAL=1018.52為剩余本金，也就是第二期期末賬上顯示的債券的攤銷后的價(jià)值。
再下翻，看到PRN=17.15就是第二期歸還的本金數(shù)，再下翻看到INT=82.85為第二期支付的利息數(shù)。我們第二期支付的現(xiàn)金流為17.15+82.85 =100即為按照息票率10%支付的金額。在會計(jì)上這個(gè)100就作為CFO的流出。但我們分析師，根據(jù)上述分析方法分析后，認(rèn)為支付的100并不都是CFO，其中82.85為CFO流出，而17.15為CFF因?yàn)槭菤w還本金。這樣算來，所以說CFO被低估了。