市場一直上漲、利潤輕松可得、所有資產(chǎn)都在增值的時代已經(jīng)過去。如今,交易員、投資者乃至銀行經(jīng)理都需要真正的知識和更好的風險評估方法,來辨識被低估的資產(chǎn)——這些資產(chǎn)的表現(xiàn)可能僅略高于美國國債2%的收益率。
  在美國,這尤其重要。有100多位基金經(jīng)理正競爭加入公私合營計劃,以收購美國財長蒂姆?蓋特納(Tim Geithner)承保的不良資產(chǎn)。
  正如金融培訓機構(gòu)7City美國首席執(zhí)行官吉爾?克里斯蒂(Gil Christie)所說,“他們需要了解資產(chǎn)的性質(zhì),如何評估這些資產(chǎn)以及產(chǎn)品的基本面。”
  克里斯蒂表示,因此,當西方遭受重創(chuàng)的銀行業(yè)收斂傲氣、裁員并削減招聘和培訓預算時,“更好的(培訓)機會來自于買方(投資機構(gòu))”。
  然而,沒有一家金融培訓學?;蛏虒W院取得滾滾財源??死锼沟俦硎?,7City在美國的發(fā)展已放緩。英國培訓機構(gòu)Kaplan首席執(zhí)行官彼得?胡隆(Peter Houillon)承認,利潤率正面臨壓力。
  但克里斯蒂表示,投資管理機構(gòu)正謹慎恢復培訓預算,以確保分析師和基金經(jīng)理擁有在當前這種市場中競爭的技能。眼下市場上的資產(chǎn)價格飄忽不定,資產(chǎn)類別也變得更為多樣化。
  在美國,這為繼續(xù)培訓創(chuàng)造了相當活躍的業(yè)務,并在最近幾個月,令投資管理行業(yè)相關的金融培訓業(yè)務有所復蘇。
  在銀行方面,歐美銀行的客戶都在減少,招聘放緩,重組亦尚未帶來新的培訓計劃。但監(jiān)管即將收緊,到那個時候,合規(guī)要求可能會引發(fā)培訓需求擴大,特別是那些向英美消費者銷售金融產(chǎn)品的銀行。
  但在一個多極化、多速度的金融世界,亞洲和中東較不發(fā)達的金融業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)出對高技能專業(yè)人士的強勁需求,許多培訓機構(gòu)也繼續(xù)呈現(xiàn)出良好的業(yè)務增長態(tài)勢。
  沒有什么能比特許金融分析師協(xié)會(CFA Institute) 6月份考試的報名人數(shù)更能體現(xiàn)這一潛在趨勢了。盡管金融業(yè)吸引了很多具備工商管理和金融學碩士學位的人才,但特許金融分析師的資格(在職員工會在業(yè)余時間考取這一資格)已成為該行業(yè)的基準。
  本月報名參加CFA考試的人數(shù)為12.86萬,較2008年6月增加14%。許多地區(qū)的增幅都超出全球趨勢水平。倫敦的報考人數(shù)達到8098人,這令英國的報考人數(shù)增加了18%。倫敦是CFA協(xié)會僅次于紐約的*5
考試中心。法國報考人數(shù)飆升24%,德國為21%。
  在CFA資格發(fā)源地美國,報考人數(shù)僅增加4%,達到5.68萬。但亞太地區(qū)的報考人數(shù)卻達到8.02萬,增加了25%,以中國和印度為首。單單孟買的報考人數(shù)就達到7586人。中東的報考人數(shù)增加了19%。
  CFA協(xié)會歐洲、中東和非洲業(yè)務董事總經(jīng)理尼丁?梅赫塔(Nitin Mehta)表示,增長反映出CFA資格的全球化,也反映了金融業(yè)走向“專業(yè)化”的穩(wěn)定趨勢。他表示:“我認為,這些推動因素在目前的危機結(jié)束之后仍將繼續(xù)存在。”
  他表示,對于雇主而言,CFA的一個吸引力在于其堅定地致力于規(guī)范道德操守和解決利益沖突等復雜問題。在遭受信任危機重創(chuàng)的金融市場,聘用具備CFA資格的人士能夠幫助恢復客戶信任。
  CFA的優(yōu)勢不斷提升,如今全球有93所商學院對金融碩士的部分課程進行調(diào)整,以與CFA課程保持一致。
  一些批評人士指責商學院傳播了引發(fā)此次金融危機的思想,或是未能向?qū)W生傳授道德理念。
  加州大學伯克利分校(University of California, Berkeley)哈斯商學院(Haas School of Business)金融工程碩士課程負責人琳達?克雷茨曼(Linda Kreitzman)對這些看法不予理會。
  她表示:“這就像是指責駕校應對所有汽車事故負責一樣。”她又補充稱:“我們確實在解決課程中(全球金融方面)存在的問題。”
  香港科技大學(Hong Kong University of Science and Technology)財務學系主任陳家樂(Kalok Chan)教授認為,商學院是解決方案的一部分,并非席卷全球的金融“颶風”的成因。
  “要幫助重新創(chuàng)建金融體系,我們感到有壓力,”他表示,“我們該如何利用從研究中所學到的知識,幫助創(chuàng)建一個更穩(wěn)定的金融環(huán)境呢?此外,我們是否必須修改或改變教授內(nèi)容才能提供解決方案呢?”
  正如CFA協(xié)會的梅赫塔所言,一旦此次危機結(jié)束,“金融業(yè)不會與幾年前有多少差異”。但他表示,CFA課程可能會包括“更多關注繁榮與蕭條、金融市場歷史和金融模式局限性的內(nèi)容”。
  陳家樂教授表示,在亞洲,此次危機讓金融教育者和培訓者獲得一個喘息的空間。“過去幾年,金融教育的需求一直巨大。由于此次金融危機,需求將回歸正常水平,但仍將相當強勁。”
  實際上,希望在金融界尋求職業(yè)發(fā)展的畢業(yè)生們,正對行業(yè)調(diào)整做出聰明的反應。
  法國里昂高等商學院(EM Lyon)院長帕特里斯?侯達爾(Patrice Houdayer)表示,盡管今年該學院的市場金融和金融工程碩士學位的報考人數(shù)減少了20%,但審計和風險管理碩士學位的報考人數(shù)卻增加了
20%。
  Kaplan Financial的胡隆表示,在經(jīng)歷了3年10%的增長以后,會計師培訓生的數(shù)量在2007年達到峰值。去年市場陷入停滯。他預測,今年秋季招生數(shù)量將減少約15%,到2010年才會回升。Kaplan Financial提供會計培訓服務。
  金融培訓遭受沖擊最嚴重的是較低職位員工的培訓。裁員時,解雇這些中級員工和后臺員工比較容易。
  英國證券與投資協(xié)會(Securities & Investment Institute)為許多這樣的員工提供培訓和資格證書。該協(xié)會首席執(zhí)行官西蒙?庫哈尼(Simon Culhane)表示,今年報名參加該協(xié)會考試的人數(shù)減少了17%,為4.2萬人,09-10年度的降幅可能達到30%。但中東和遠東的報考人數(shù)增加了5%。
  與此同時,在大西洋兩岸,對于風險管理專業(yè)資格以及與風險和特殊資產(chǎn)類別(如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)相關的短期課程的需求有所上升。
  如果說金融機構(gòu)正努力(雖然有點為時已晚)培訓更多員工、使其具備上述技能,他們也并非*10這樣做的機構(gòu)。來自監(jiān)管機構(gòu)的員工也在成群結(jié)隊地參加技術性課程。
  原因正如英國金融服務學院金融學院(IFS School of Finance)校長加文?施里夫(Gavin Shreeve)所指出的那樣,在英國和美國,監(jiān)管者要做的不僅僅是對重視銷售而非控制風險的行業(yè)模式進行修補。該學院為英國零售銀行和商業(yè)銀行以及其它零售金融服務機構(gòu)的員工制定學習計劃。
  零售銀行業(yè)是一個聚集了珍貴儲蓄的龐大行業(yè),但它已經(jīng)忘記了銀行業(yè)務,反而關注于零售業(yè)務。如今,新一代的員工需要重新學習傳統(tǒng)技能。
  如果監(jiān)管者迎難而上,要求分支機構(gòu)提高技能,那么銀行經(jīng)理和客戶顧問將與金融家一道熬夜苦讀。
  但有些人懷疑,在缺乏新約束的情況下,多數(shù)存在缺陷的零售銀行不會擁有改革的意愿。
  
    
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