CFA考試是什么？他能為你帶來什么樣的職業(yè)發(fā)展？

　　關(guān)于CFA考試，在中國大陸每一年的參考人數(shù)都在翻倍增長。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)于CFA考試這一類的專業(yè)人才，更是供不應(yīng)求。但仍然有許多人，對(duì)這張全球*9的金融證書，感到陌生。

　　我先簡(jiǎn)要講一下CFA的備考，很多東西可能在CFA網(wǎng)站、CFA的論壇以及很多CFA的機(jī)構(gòu)都會(huì)講到，CFA是美國的一個(gè)職業(yè)資格，2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球一共有10萬會(huì)員，幾萬的持證員。在考生的分布上，尤其是在北京和香港在整個(gè)CFA協(xié)會(huì)排名以及考生數(shù)量上面排名都是在前三。從考生的數(shù)量發(fā)展上看，實(shí)際上中國是僅次于美國的，在2013年有14萬人參加考試，亞太地區(qū)占比43%，美洲有五萬人，占比35%，中國大陸在2013年就有2.2萬考生，北京和上海差不多各1萬，其他城市包括廣州、深圳、天津、成都等地方。實(shí)際上參加CFA考試的人都是什么背景的人，買方賣方的人都有，比如研究員、分析師，基金經(jīng)理，以及一些養(yǎng)老金管理人員，這種在中國可能比較少，但我相信慢慢的一些大的企業(yè)慢慢的會(huì)有一些商業(yè)的養(yǎng)老金管理的需求，還有就是有的人本身在背景上與金融不相關(guān)的，但是想進(jìn)入這個(gè)行業(yè)里邊的，實(shí)際上也都是蠻適合的，因?yàn)檎麄€(gè)CFA的考試的體系比較全面，涉及的從道德職業(yè)操守到財(cái)務(wù)分析還有各種產(chǎn)品怎么估值，包括像整個(gè)portfolio怎么管理，實(shí)際上從level1-level3，所有知識(shí)點(diǎn)都會(huì)有，但是還是會(huì)有不一樣。level1更多地偏重于財(cái)務(wù)分析，另外一方面偏重各種金融產(chǎn)品或金融工具的concept，知道它是什么，它的原理是什么，大概是怎么樣的。那么到了level2的時(shí)候需要知道所有的東西需要怎么估值怎么測(cè)算出來，到level3的時(shí)候會(huì)多加一些東西，比如說根據(jù)你的現(xiàn)金流或者財(cái)務(wù)狀況不同，怎么做你的投資組合，怎么分配，怎么做，這塊是LevelⅢ考試的重點(diǎn)，考試日整個(gè)上午需要寫很多東西，這可能是亞洲考生相對(duì)來說會(huì)吃虧一點(diǎn)，過的比率上來講，level1和level2中國考生會(huì)過得比率會(huì)略高一些，到了level3的時(shí)候明顯會(huì)低一些，到了三級(jí)的時(shí)候你可能需要更多的時(shí)間準(zhǔn)備寫的東西，整個(gè)level3的考試是蠻緊張的，因?yàn)橛泻芏鄸|西要寫。如果現(xiàn)在有備考的同學(xué)，你會(huì)收到整個(gè)教材，是一個(gè)小箱子，我*9次收到的時(shí)候還是蠻震撼的，會(huì)有這么多東西要看，然后實(shí)際上不一定看教材， 1級(jí)的時(shí)候可能會(huì)看study notes多一些，study notes會(huì)薄一些，再加上你?？嫉念}，或者是歷年的題，或者是還有額外的一些習(xí)題，需要的閱讀量蠻大的，需要比較充分的準(zhǔn)備時(shí)間才能夠保證通過率。我不是學(xué)霸型的，以我的經(jīng)驗(yàn)來看，我level1考了2次，07年開始考，6月份那次準(zhǔn)備不是很充分，后來在12月份那次過了，level1每年是有兩次機(jī)會(huì)的，6月份一次，12月份一次，但只有l(wèi)evel1有，后邊都是一次，在下一年的6月份過了2級(jí)。

　　基本上備考要有4-6個(gè)月的時(shí)間，準(zhǔn)備上來講，1級(jí)基本上能搞的定，3級(jí)強(qiáng)烈建議大家多看下教材，尤其是手寫的部分，多理解下老外的思路，以及各種不同的準(zhǔn)備投資的主體他們的特性是什么，因?yàn)樗麄兊慕滩睦镞吅芏嗬}和習(xí)題，*4大家多做一些，這可能跟level1和level2蠻大差別的。

　　怎么有效備考，每個(gè)人的情況不一樣，一方面看時(shí)間，另一方面看閱讀的能力速度，包括原來對(duì)這個(gè)東西的理解，比如你以前在會(huì)計(jì)事務(wù)所工作，那么財(cái)務(wù)分析那塊來講會(huì)有一定基礎(chǔ)，但是在valuation會(huì)弱一點(diǎn)。比如說你已經(jīng)在買方賣方基金券商的工作，valuation知道的東西會(huì)更多，基礎(chǔ)會(huì)好一些，需要的時(shí)間會(huì)少一些?；旧衔矣X得1-2級(jí)容易一些，2級(jí)就是看大家投入的時(shí)間，3級(jí)至少在手寫的主觀題方面要多看教材，其他的要多看一些study notes，大家如果有時(shí)間的話一定要多看教材，而且現(xiàn)在教材是強(qiáng)制買的，之前沒有完全強(qiáng)制。

　　還有，考的時(shí)候需要準(zhǔn)備什么樣的計(jì)算器大家應(yīng)該都知道?？荚嚨臅r(shí)候一定要快，1、2、3每道題需要1.5分鐘，包括理解題目，計(jì)算出來答案，所以需要的時(shí)間蠻快的，準(zhǔn)備的過程中需要對(duì)知識(shí)點(diǎn)形成一個(gè)直覺式的反應(yīng)，最后你會(huì)覺得考CFA出來，也是學(xué)東西的一個(gè)沉淀。你可能會(huì)有這樣的直覺，或者會(huì)有一個(gè)快速反應(yīng)，比如央行降準(zhǔn)降息了，那么最直接的問題是債券的價(jià)格會(huì)怎么動(dòng)、股票的價(jià)格會(huì)怎么變、對(duì)經(jīng)濟(jì)什么影響、這是什么樣的一個(gè)信號(hào)等，考出來的話都會(huì)有一個(gè)快速的直接性的反應(yīng)。在考試的時(shí)候，我覺得一定要管好自己的那一塊，不要太受其他人影響，每個(gè)人都有自己的節(jié)奏和自己的速度，所有考試都是一樣的。在這一點(diǎn)，說說我遇到的一些事，我考3級(jí)的考試，我左后方坐著一個(gè)老外，他用的鉛筆，你可以聽到他寫的特別快，然后翻頁翻的也很快，開始時(shí)我們有些緊張，后來過了差不多三分之一的時(shí)間，就感覺他已經(jīng)答完了，然后就聽到他拿著橡皮在擦東西（LevelⅢ手寫題不允許用鉛筆）。就是說別人答得快不一定意味著什么，你只要根據(jù)自己的節(jié)奏答完就ok了，因?yàn)橛⑽钠磳懕緛砭筒皇侵袊松瞄L的，畢竟是人家的母語，你如果還要像繡花一樣，一部分都沒答完，一上午就結(jié)束了。你如果看你周圍有朋友或者同事如果是英語母語的話他們寫的東西也是蠻難認(rèn)的，所以3級(jí)的時(shí)候一定要快寫，不要在意自己寫的怎么樣。

　　最后，拿到CFA證書需要四年的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，怎么定義相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，在cfa官方講，只要你的工作是跟投資角色相關(guān)的，只要你能說的明白，至少50%時(shí)間跟投資決策相關(guān)的，你要說的明白你都做了什么，怎么個(gè)相關(guān)法，通常能夠拿到的，就算*9次提交后沒有拿到，你還可以繼續(xù)申辯，寫的跟投資決策更相關(guān)一些的，比如跟ipo相關(guān)的，會(huì)計(jì)師和投行、投資基金都沒問題，其他的一些，想一想怎么能把工作經(jīng)驗(yàn)和投資決策的鏈條上面找到相關(guān)的地方。

　　說到私募股權(quán)投資這塊，它也是整個(gè)投資的一部分，很多北京CFA協(xié)會(huì)會(huì)員也都在這一行，也有從事其他行業(yè)的。CFA協(xié)會(huì)有一個(gè)統(tǒng)計(jì)，CFA中國會(huì)員在投資領(lǐng)域的職業(yè)分布情況大概是：38%在做股票投資，15%在做固定收益，14.6%在做私募股權(quán)投資及風(fēng)險(xiǎn)投資，6.6%在做商品、衍生品和外匯，另外還有25.8%歸在其他行業(yè)投資。

　　我覺得如果想做私募股權(quán)投資的話，私募股權(quán)投資在知識(shí)層面會(huì)有這么幾方面需要用到的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，就是你在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候，做歷史審計(jì)報(bào)告的分析，這些東西都需要財(cái)務(wù)基礎(chǔ)；法律方面，尤其在做人民幣基金，證監(jiān)會(huì)在注冊(cè)制之前都是管的比較嚴(yán)的，那么整個(gè)歷史沿革有沒有瑕疵，整個(gè)過程有什么問題，包括整個(gè)資產(chǎn)權(quán)屬清不清楚，所以如果你是律師背景特別是做IPO律師，實(shí)際上也是有機(jī)會(huì)做私募股權(quán)投資的；還有一方面就是做過投行的比較全面，做投行的知道上市規(guī)則，他原來的工作需要財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，也需要看法律方面的東西，同時(shí)也會(huì)看行業(yè)，所以很多做投行的人下一步會(huì)往私募股權(quán)投資走，而且實(shí)際上很多外資基金蠻喜歡在外資投行做ibd的過來；還有一部分就是有些比較幸運(yùn)的，一畢業(yè)就做私募股權(quán)投資，那么他需要這幾個(gè)部分，都從工作里面來學(xué)習(xí)。

　　這個(gè)行業(yè)，聽起來蠻神秘的，實(shí)際上是一份工作，那么工作就有各種各樣的細(xì)節(jié)，其實(shí)我覺得沒有與其他行業(yè)及投資有什么特別大的不同，但是技術(shù)上或做事上會(huì)有一些不同，那么大家對(duì)這一方面有興趣的話，待會(huì)可以提問交流。

　　CFA對(duì)私募股權(quán)投資或者進(jìn)這一行有沒有幫助，可能更像一個(gè)敲門磚，比如說如果這個(gè)機(jī)構(gòu)知道CFA是什么，知道考什么，需要什么，如果他知道你考過了，他就知道你有整個(gè)的金融領(lǐng)域的一個(gè)知識(shí)框架，相對(duì)來講每一部分都有一定程度的深入。

　　CFA更多的是教你一個(gè)框架，告訴你怎么定價(jià)，都有什么，其他變量變的時(shí)候，它會(huì)變成什么樣，更多的會(huì)讓你有一個(gè)框架，一個(gè)學(xué)習(xí)能力，在你的工作中繼續(xù)深入，更多的是一個(gè)敲門磚，它告訴你的雇主你已經(jīng)有這個(gè)知識(shí)儲(chǔ)備，一旦需要什么，作為敲門磚即使你沒有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，這也側(cè)面告訴他你的準(zhǔn)備是充分的，那么在用途當(dāng)中我覺得你的準(zhǔn)備比較充分的話用起來還是蠻有幫助的。

　　Q1： 您好，說一下我的個(gè)人情況：女生，26歲，本科和研究生專業(yè)是英語，現(xiàn)在從事房地產(chǎn)行業(yè)，喜歡金融，在考CFA，讀金融在職研，未來想轉(zhuǎn)金融行業(yè)，您對(duì)我這種半路出家的情況有什么樣的職業(yè)建議？

　　其實(shí)沒有半路出家不出家的概念，就看你自己，或你身邊的同學(xué)或者你的朋友最后做的這份工作和自己讀書的時(shí)候的專業(yè)很多也都不一樣，然后其實(shí)你自己想往這個(gè)行業(yè)走，那么打好一個(gè)基礎(chǔ)是很必要的，CFA給你這么一個(gè)基礎(chǔ)和敲門磚，我就是說可能更多的是想清楚你想要的是什么。我不是專業(yè)做職業(yè)規(guī)劃和咨詢的，但我聽起來這個(gè)與房地產(chǎn)基金相關(guān)，也相對(duì)比較熟悉。比如說，過去幾年房地產(chǎn)基金及房地產(chǎn)信托發(fā)展的蠻快的，雖然房地產(chǎn)信托過去幾年受到監(jiān)管發(fā)展速度有所放緩，但房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)從資產(chǎn)管理角度來看所占的Portfolio是蠻大的，通常從CFA的角度或者是資產(chǎn)管理角度來看，70%-80%放到基金公司去做，剩下的20%-30%其實(shí)都會(huì)投到alternative investments，比如說PE、VC或者房地產(chǎn)，我覺得CFA在房地產(chǎn)相關(guān)的金融領(lǐng)域還是有機(jī)會(huì)做的。其實(shí)如果你想做的話還是能做成的，就是看你多想做，其實(shí)你考過CFA，我覺得最后你會(huì)覺得完成了一件蠻有意義的事情，一定程度上還有挑戰(zhàn)的存在。*9次收到CFA教材，里邊還有明信片蠻有趣的，在吐槽備考CFA有多難，比如說想看電視的時(shí)候沒時(shí)間，要考CFA,想打球的時(shí)候沒時(shí)間，要考CFA，但你最后真的考下來的時(shí)候，它不一定馬上給你帶來工作，馬上讓你加薪，有些職業(yè)資格可能更容易讓你加薪，但它更多地帶給你的是知識(shí)體系和框架，包括怎么去思考這個(gè)行業(yè)，還有一種能夠戰(zhàn)勝困難，或者完成一件事情的信心，你會(huì)發(fā)現(xiàn)花這么長時(shí)間，通過率這么低，你通過了，你會(huì)覺得自己的信心在加強(qiáng)，可能會(huì)比馬上給你加薪更有意義些。

　　這個(gè)問題其實(shí)我不是很專業(yè)，因?yàn)镃FA里邊會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn)管理的東西，但FRM角度更多的是風(fēng)險(xiǎn)管理，那么CFA里面會(huì)有一部分涉及風(fēng)險(xiǎn)管理的東西，包括計(jì)算，Var是怎么樣，F(xiàn)RM更專業(yè)一些，如果你是從事風(fēng)控，會(huì)適合一些，風(fēng)控現(xiàn)在也越來越受到重視，因?yàn)橐粋€(gè)東西做大以后風(fēng)險(xiǎn)管理也是非常重要的。

　　我覺得你問得問題，我想有可能是說是考CFA還是考FRM，如果你是想做中臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理，F(xiàn)RM更適合一些，如果是做前臺(tái)的，有可能CFA更適合一些。

　　我想讀到博士可能要考慮做學(xué)術(shù)了，尤其國內(nèi)的這個(gè)金融學(xué)，我不是說國外的一定比國內(nèi)好，但是至少大家的共識(shí)是國外不管你讀碩士還是博士，實(shí)踐的東西會(huì)多一些，不管是對(duì)沖基金或者是投資領(lǐng)域，現(xiàn)在不管是Quants以及大數(shù)據(jù)金融還是蠻熱的。我覺得看你要什么，如果你以后要在高校任教，一直做學(xué)術(shù)，讀博士會(huì)好一些。讀博士的話，數(shù)理統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)應(yīng)該有，不然master還是蠻難過的。我倒是沒有讀過博士，或者說有些工具能夠幫你把數(shù)學(xué)簡(jiǎn)化，當(dāng)然看你更偏重於理論還是實(shí)踐的，美國現(xiàn)在多數(shù)是偏于實(shí)踐的，而且就是說你是一個(gè)當(dāng)教授，你在金融跟投資非常權(quán)威，那你這一年收益率多少，我覺得純走研究肯定是一條路。但是，金融和投資是蠻實(shí)踐性的東西，如果你不愿意讀博，你不妨考慮現(xiàn)在下水來試試，實(shí)踐中可能學(xué)到蠻多東西的。

　　這個(gè)問題，我覺得數(shù)學(xué)功底不會(huì)是一個(gè)大的問題，就算是完全建立在數(shù)理統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上，不會(huì)建立在行為基礎(chǔ)上，這個(gè)現(xiàn)在也有很多工具能把數(shù)學(xué)簡(jiǎn)化掉，而且你也不是真正得諾貝爾獎(jiǎng)，其實(shí)真正的諾貝爾獎(jiǎng)的也不是數(shù)理統(tǒng)計(jì)出來的，最近的也都是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)出來的，就算你做學(xué)術(shù)應(yīng)該也不會(huì)做一輩子。

　　我覺得這個(gè)問題大家還蠻關(guān)注的，國內(nèi)和國外是兩回事，國內(nèi)的投行招聘要求有cpa的優(yōu)先，很少看到有cfa的優(yōu)先，因?yàn)閷?duì)國內(nèi)來講最重要的資格是保代，保薦代表人的資格。保代在三年前，在ipo停擺前保代保底收入的應(yīng)該有100多萬，還不算獎(jiǎng)金。如果你是想進(jìn)國內(nèi)的投行，你可以奔著考cpa進(jìn)入證券公司然后考證券從業(yè)資格，考保代，考出保代來你在國內(nèi)投行就ok了，cfa如果你有時(shí)間也可以考。國外的投行要看你工作，其實(shí)投行也分蠻多工作的，國內(nèi)投行分ibd和ECM, 國際投行的CEO或者主要的VP，基本從交易部門來的，因?yàn)榻灰撞块T貢獻(xiàn)了投行收入的一半以上，其實(shí)看ibd，保薦的費(fèi)用并沒有占到投行收益很多的一部分，另外國外的投行，他們的影響力并不是非常大，跟國內(nèi)完全不是一個(gè)狀態(tài)，有些外資投行能夠通過以明星研究員cover某個(gè)企業(yè)（寫某個(gè)企業(yè)的研究報(bào)告）作為條件來拿到投行業(yè)務(wù)的。如果是這么一個(gè)狀態(tài)下，cfa對(duì)于trader、對(duì)于分析師是蠻有用的，ibd當(dāng)然Okay了，是個(gè)加分。區(qū)別來看，國內(nèi)投行考cpa，想辦法進(jìn)投行，然后遵守職業(yè)操作做幾個(gè)好的IPO案例，就蠻不錯(cuò)的。國外投行cfa還是有幫助的，業(yè)務(wù)和生態(tài)與國內(nèi)的完全不一樣，所以大家習(xí)慣把國外投行叫投行，把國內(nèi)投行叫券商，其實(shí)也一定程度上反映業(yè)務(wù)狀態(tài)不是完全一樣，至于說好和不好，沒有定性。中國畢竟發(fā)展幾十年，人家有上百年的歷史了，人家從粉單、OTC到電子交易，股票債券外匯衍生品什么都有，這點(diǎn)我們沒法比的。注冊(cè)制都糾結(jié)這么久，這個(gè)政策很難說中國金融是市場(chǎng)化的，所以整個(gè)金融相關(guān)行業(yè)有時(shí)候沒有人家發(fā)展的成熟，但是也有好的發(fā)展趨勢(shì)。

　　另外一點(diǎn)我想提的，國外投行對(duì)于人的教育背景各方面要求會(huì)非常嚴(yán)格，他招聘的話全國就那么幾個(gè)人，所以就那三四所最top的幾個(gè)人能拿到這個(gè)名額，要的人少會(huì)很挑。短期內(nèi)會(huì)覺得比較悲觀，其實(shí)是個(gè)長跑，是個(gè)馬拉松，起步別人可能快一點(diǎn)，如果你持續(xù)往前沖，可能會(huì)超過他們。而且我們更多的是跟自己比，而不是跟別人比。目標(biāo)太高大也不合適，跟很low的比也不是你的目標(biāo)，不妨跟自己比：我三年以后會(huì)怎么樣，我每天都是新的，每個(gè)月都是新的。你現(xiàn)在的狀態(tài)是你三年前努力或者不努力的結(jié)果，如果我現(xiàn)在開始做，我三年后是什么狀態(tài)，三年后再看。

　　銀行真的問到我了，協(xié)會(huì)里有一些同事在銀行工作，我覺得cfa整個(gè)本質(zhì)是一個(gè)資產(chǎn)管理，這一點(diǎn)對(duì)銀行的財(cái)富管理蠻有幫助，尤其是個(gè)人的財(cái)富管理，因?yàn)楝F(xiàn)在我知道在銀行的業(yè)務(wù)目前在重點(diǎn)做表外業(yè)務(wù)，所以你看到各種理財(cái)產(chǎn)品和財(cái)富管理中心，這塊在3級(jí)會(huì)有很多東西會(huì)用得到，另外金融基礎(chǔ)性得東西你也會(huì)知道的多一些，比如在08年次債危機(jī)的時(shí)候，你理解產(chǎn)品的話你也會(huì)明白他為什么垮掉，原因是什么，對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及主動(dòng)性和被動(dòng)性管理方面也會(huì)有一些幫助，在存貸方面幫助不大，在財(cái)富管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及外匯交易方面會(huì)有蠻多幫助的。

　　我想是這樣的，*9就是賺錢，你的收益率怎么樣，第二是優(yōu)化之后你的風(fēng)險(xiǎn)最低后，你的收益率是多少，這個(gè)我想就是說不管對(duì)證券私募還是對(duì)股權(quán)私募基金來講，對(duì)于所有跟投資相關(guān)，大家的目標(biāo)是一樣的，都是賺錢，但要風(fēng)險(xiǎn)可控。絕對(duì)收益來講呢，那可能出現(xiàn)你今年賺了500或者600，第二年可能全部都虧進(jìn)去了。所以現(xiàn)代金融講的是所有的基礎(chǔ)，會(huì)有幾個(gè)基礎(chǔ)概念，貨幣有時(shí)間值，比如說在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下或風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，你的收益怎么樣。當(dāng)然每個(gè)基金的策略是不一樣的，不同的適合不同的投資者，風(fēng)險(xiǎn)偏好高的，那么他就是要把杠桿加足，他也愿意來操盤，其實(shí)沒有問題，只要他知道這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，而且他有這個(gè)承受能力，那么就沒什么問題。對(duì)于絕大時(shí)候回報(bào)來講，就是風(fēng)險(xiǎn)可控或風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，收益是怎么樣的。所以所有的公式，不管那些公式，上面都是回報(bào)，下面寫著風(fēng)險(xiǎn)，在單位風(fēng)險(xiǎn)下你的回報(bào)是怎么樣，相對(duì)回報(bào)怎么樣。因?yàn)槲也恢雷C券私募的操作方式，但是我據(jù)交流了解，這些私募證券基金，他們的行業(yè)成熟度，專注度，調(diào)研程度，都是比較高的，其實(shí)你很難想象，徐翔他們的生活是非常規(guī)律的，非常敬業(yè)的，可能會(huì)讓我們有一個(gè)概念：天上不會(huì)掉餡餅，為什么他能賺這么多錢，不是你也不是我，這必然有他的過人之處。

　　這個(gè)問題會(huì)有點(diǎn)大，去哪里工作取決于很多條件，你是學(xué)什么的，看你有什么機(jī)會(huì)。你是大三，在畢業(yè)前8個(gè)月內(nèi)可以報(bào)名。如果你考，或者考過，在找工作的時(shí)候可能雇主會(huì)看，具體有多少幫助實(shí)際很難量化，更多的有些加分，是一個(gè)敲門磚。但是還有另一個(gè)問題，如果真的考的話要規(guī)劃好你的時(shí)間，跟你找工作的時(shí)間是否有沖突。以后能去哪里工作，里邊有多種因素，包括有哪些實(shí)習(xí)、應(yīng)聘的機(jī)會(huì)。金融方面無非就是券商、基金、私募或者四大事務(wù)所，這些都是與投資和財(cái)務(wù)方面相關(guān)的，可以考慮一下。

　　我不知道你指的投行是外資投行，還是國內(nèi)券商，國內(nèi)更喜歡CPA，外資投行可能會(huì)傾向于CFA，但是如果你有CPA也會(huì)不錯(cuò)，所以你倒是應(yīng)該考慮什么時(shí)候開始考。因?yàn)橹挥心玫交蛘哌^了很多的情況下，在簡(jiǎn)歷上面才會(huì)有幫助，那么國內(nèi)工作那個(gè)更順利，我覺得可以參考了，如果你在四大的時(shí)候不一定要考CPA，因?yàn)槟阒滥阋院笫亲鐾顿Y或者做投行，那么你可以考cfa做準(zhǔn)備，但是如果你是想先把CPA考下來，然后再考cfa也沒什么，我倒是覺得cpa好像也不一定比cfa簡(jiǎn)單。另外我的一些經(jīng)驗(yàn)，我的*9份工作也是在四大，我考cfa也是在四大的時(shí)候考的，我那個(gè)時(shí)候相對(duì)來講比較清楚，會(huì)計(jì)是不會(huì)做一輩子，但是會(huì)計(jì)和審計(jì)都是干金融的基礎(chǔ)，因?yàn)檫@些都會(huì)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如果你不懂的話或者你不夠懂的話，那么你連基礎(chǔ)都沒有更何來分析和評(píng)估價(jià)值，所以取決于你是不是很想在四大做，如果不是想在四大做，那就CFA，如果你立志要在四大做到合伙人，那就考CPA。很多四大人沒有cicpa升不了manager，需要考過了cpa才行，而且四大認(rèn)不認(rèn)其他國家的cpa還不一樣，好多是說你有cpa或者美國的cpa，你也可以在國內(nèi)做，另外什么東西做精了就沒有什么難度了，我們有一個(gè)partner，地球上有的cpa他幾乎都有，你可以感受到專業(yè)到這種程度，什么都不是難度了，關(guān)鍵是要根據(jù)自己職業(yè)規(guī)劃和喜好，你可以自己好好想一想你要的是什么。

　　我想你指的證券投資私募是證券私募基金，這個(gè)行業(yè)我沒有做過，所以我很難回答到你他們具體的招人渠道，通常無非是獵頭等，在投資這個(gè)行業(yè)更多的是推薦，尤其在私募股權(quán)基金或證券私募基金，他們的人不多，很精簡(jiǎn)，需要的時(shí)候才出一兩個(gè)名額，也不一定非要走獵頭。我的建議會(huì)更多的是你要多認(rèn)識(shí)相關(guān)領(lǐng)域的人，多與他們交流，不管是業(yè)務(wù)方面還是其他方面，在他們需要的時(shí)候可能會(huì)想到你，另外，如果你在證券相關(guān)行業(yè)工作的話，你如果能把你的工作做得特別好，他們也會(huì)注意到你，如果你行業(yè)研究做的好好，股票推薦的也不錯(cuò)，他們需要的時(shí)候肯定會(huì)想到你。

　　投資銀行里面有很多部門，有一些IBD，ECM。IBD主要是做盡調(diào)發(fā)行，ECM主要是做發(fā)行，能夠把這些股票按照定好的價(jià)格區(qū)間賣出去。私募股權(quán)基金呢，實(shí)際上沒有分那么細(xì)，在國內(nèi)叫vc、pe，因?yàn)閺墓蓹?quán)投資基金階段來講屬于天使，然后是vc，vc兩輪之后，到了成長期pe會(huì)投，到了需要收購兼并才能把業(yè)務(wù)擴(kuò)張的時(shí)候，到了兼并的時(shí)候也是pe投的過程。

　　這兩個(gè)行業(yè)他們做的工作其實(shí)并不一樣，投行做的是給企業(yè)融資，私募股權(quán)投資實(shí)際上是做投資的，也就是說投行更像一個(gè)中介，他是把融資方和投資方放到一起，中介的概念聽起來不是那么高大上，實(shí)際上是一樣的。投行在具體工作上與股權(quán)私募基金是有一些相似，比如：行業(yè)研究，公司財(cái)務(wù)分析，價(jià)值，市場(chǎng)地位，但是經(jīng)辦不一樣，經(jīng)辦都是律師寫的，投行不會(huì)動(dòng)手寫的，但是國內(nèi)的招股書都是投行寫的，具體工作有些重疊，但是整個(gè)運(yùn)作性質(zhì)是不一樣的，同時(shí)私募股權(quán)投資和投行上有工作交集的。國外的退出并不是通過ipo，，國內(nèi)大多數(shù)是ipo，比例超過80%-90%, 但是最近一兩年可能會(huì)有些變化，因?yàn)閕po停擺了，暫時(shí)沒有辦法退出。不管你背后的驅(qū)動(dòng)是什么，都在做一些兼并收購，很多都是收購私募股權(quán)投資的公司。

　　所以說，他們的性質(zhì)不一樣，工作內(nèi)容有部分是重疊的，私募股權(quán)投資做投資需要行業(yè)分析，企業(yè)發(fā)展情況，優(yōu)勢(shì)在哪里，短板在哪里，大家都需要搞清楚。之所以投，必定有他的價(jià)值所在，價(jià)值在哪里，其實(shí)是很關(guān)鍵的。一個(gè)項(xiàng)目有些人覺得好，有些人覺得不好，在投的那一下大家的判斷會(huì)不一樣。最后有沒有證明成敗標(biāo)準(zhǔn)，衡量的標(biāo)準(zhǔn)就是回報(bào)，回報(bào)率有多少，但是回報(bào)只是一個(gè)方面，也不能完全作為一個(gè)絕對(duì)性的指標(biāo)來衡量，因?yàn)榛貓?bào)也有很多偶然因素，比如我投了一個(gè)很好的公司，但是我的ipo就是停了，就是拿不到資金。但是作為股權(quán)投資的出資人，他們的要求很簡(jiǎn)單，就是回報(bào)，三年賺了五倍還是五年賺了十倍，是一個(gè)硬指標(biāo)，你肯定要超出你的同行也好，才能有一個(gè)很好的track record，才能夠有下一期出資人支持你。

　　這個(gè)其實(shí)有點(diǎn)不是特別好講，因?yàn)橥缎谢蛘遬e各家的口味也不太一樣，其實(shí)，就國內(nèi)的券商來說，國內(nèi)一流院校還是蠻有機(jī)會(huì)的，如果國際性的投行只看那么兩三所院校。如果是私募股權(quán)投資，分人民幣基金和美元基金，人民幣基金對(duì)學(xué)術(shù)不會(huì)挑的那么厲害，每一個(gè)領(lǐng)域好的那幾家肯定會(huì)比較挑剔的，想去的人也比較多，但是名額較少。大的美元基金可能需要有投行的工作背景，如果有常春藤的mba，可能你的機(jī)會(huì)會(huì)非常大。人民幣基金有一些比較優(yōu)秀的，他們做的也非常好，整個(gè)的激勵(lì)機(jī)制也都很好。但是絕大多數(shù)人不是頂級(jí)院校畢業(yè)的，難道就不去爭(zhēng)取一個(gè)好的工作了嗎？我覺得倒不如換個(gè)角度，先入行再擇業(yè)，不管你是在四大、或是在國內(nèi)券商，你想進(jìn)KKR、 Carlyle這樣的機(jī)構(gòu)， 你可能*9下進(jìn)不去，當(dāng)然絕大多數(shù)人地一下都進(jìn)不去，如果你想進(jìn)這一行的話不如考慮先入人民幣基金，多積攢行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，做好自己的業(yè)績(jī)，培養(yǎng)好自己的項(xiàng)目篩選能力和執(zhí)行力然后伺機(jī)跳槽去大的知名美元基金，其實(shí)有這樣的案例在人民幣基金做得非常好的Partner跳槽去了一個(gè)很有名的美元基金的合伙人。

　　因?yàn)榭荚囀怯⑽牡模哉n本和習(xí)題看中文的話，其實(shí)并不劃算，我不太清楚具體有沒有中文的，但是考試都是英文的，我也不建議大家這么用中文的，如果習(xí)慣了中文的話，考試的時(shí)候沒有那么多的時(shí)間轉(zhuǎn)化。我覺得，你可以復(fù)習(xí)的時(shí)候用中文對(duì)比標(biāo)注，但是強(qiáng)烈建議大家能夠用英文答題、用英文思考，你就用英文答題，用英文思考，實(shí)際上你如果看過那個(gè)習(xí)題，很多東西都是用英文表述的更容易理解。有時(shí)有些中文表達(dá)很拗口，但是英文表達(dá)反而會(huì)很清晰。