我是從2001年8月到香港學(xué)習(xí)的時(shí)候才知道有這個(gè)CFA考試的,以前只知道CPA(自己確實(shí)很閉塞,如果早知道,可能就早考了),于是就毫不猶豫的決定立刻開始這段感情,毅然的報(bào)名了2002年6月的考試?,F(xiàn)在已經(jīng)記不清楚當(dāng)時(shí)交了一共多少的注冊(cè)費(fèi)和考試費(fèi),但是后來CFAI和學(xué)校有個(gè)協(xié)議,有一個(gè)首次參加考試的學(xué)生的獎(jiǎng)學(xué)金,可以退還150美元的注冊(cè)費(fèi),因?yàn)槌煽儾诲e(cuò),所以就成功的申請(qǐng)到了這個(gè)獎(jiǎng)金,算是把注冊(cè)費(fèi)用拿了回來。(雖然如此,到現(xiàn)在還是很懷疑一下CFAI到底是不是非盈利組織,因?yàn)樵絹碓接雄E象表明,CFAI很能賺錢)
  言歸正傳,還是說一下考試的準(zhǔn)備。報(bào)名以后,[*{5}*]工作也是到處搜索一下有關(guān)的論壇,看看前輩們的考試心得和應(yīng)試技巧,最重要的是知道了有notes這個(gè)東西,當(dāng)時(shí)好像是2家機(jī)構(gòu)出復(fù)習(xí)材料,一個(gè)就是schewernotes(不知道拼的對(duì)不對(duì)),另外一家的名字已經(jīng)忘了,現(xiàn)在看估計(jì)schewer已經(jīng)是主流了。輾轉(zhuǎn)反復(fù),竟然也讓我打聽到了在香港賣復(fù)印材料的地址,于是毫不猶豫的去買了一套回來。
  一級(jí)考試的東西除了ethic以外,大部分都已經(jīng)學(xué)過了,因?yàn)閷?duì)金融感興趣,所以選的課金融的也比較多,又是理工科出身,所以像 statistics,accouting,financial statement analysis, micro and macroecnomics的內(nèi)容都比較熟悉了。復(fù)習(xí)起來當(dāng)時(shí)看notes就可以了,沒有再去找推薦的教材看。但是ethics還是費(fèi)了很多的力氣,因?yàn)橥耆欢戳艘槐?,也云里霧里不知所云,但是發(fā)現(xiàn)做題還可以。(汗一個(gè),典型的應(yīng)試教育的后果)。于是從圖書館借來這本書,從頭到尾的讀了幾遍,才開始逐漸明白到底說的是啥意思。
  一級(jí)的考試內(nèi)容現(xiàn)在也記不清楚了,但感覺就是覆蓋面大,深度不深,應(yīng)該就是考察知識(shí)廣度的一個(gè)考試,因此對(duì)沒有金融背景的同學(xué)要難些,因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)掌握很多知識(shí)點(diǎn)還是不容易的。對(duì)于有背景的就容易多了,很多東西就是重點(diǎn)加強(qiáng),突破難點(diǎn)而已。
  我雖然屬于做題快的,但是CFA考試還是感覺較緊張的,題量比較大,要對(duì)考點(diǎn)非常熟悉。當(dāng)然,現(xiàn)在考試的人越來越多,不排除CFAI為了控制通過率,有關(guān)題目考試角度向變態(tài)的方向發(fā)展??傊?,一級(jí)的考試重點(diǎn)應(yīng)該是知識(shí)的廣度和熟悉程度。另外,ethics也是考試的重點(diǎn),因?yàn)閷?duì)我們來說是*9次接觸這個(gè)概念(可能這也是資本主義落后于社會(huì)主義的原因,職業(yè)道德還要專門學(xué)習(xí))一級(jí)考試在香港會(huì)展中心.一個(gè)彈丸之地,竟然有如此多人參加考試,也確實(shí)說明香港是金融中心,但是能夠堅(jiān)持到最后的確也不多.廢話少說,不耽誤眾看官的時(shí)間.一級(jí)考試的結(jié)果自然是十分理想.雖然看到成績前一刻也十分忐忑不安,但是一看到成績不錯(cuò),便又想當(dāng)然的認(rèn)為本該如此.
  CFA考試就應(yīng)該一鼓作氣,當(dāng)天便又報(bào)名了二級(jí)的考試,也立刻把自己的簡歷升級(jí)為cfa level IIcandidate。一級(jí)的經(jīng)驗(yàn)非常有用,因此自然在二級(jí)要繼續(xù)發(fā)揚(yáng),可惜2002年秋香港嚴(yán)厲打擊復(fù)印教材生意,學(xué)校也出售打折的notes,我也竟然一時(shí)興起,購買了一套二級(jí)的正版notes。說話間已到了2003年2月,我畢業(yè)又回到了北京工作,不知為何,二級(jí)花的工夫沒有當(dāng)時(shí)一級(jí)大,notes讀完一遍很多問題還似懂非懂,對(duì)于考試實(shí)在是沒有太大的信心。進(jìn)入3,4月份,進(jìn)入了非典時(shí)期,公司也決定放了5天假,這幾天,又是重新看了一遍,加上五一長假的時(shí)間,覺得應(yīng)該夠了。但是,又是因?yàn)榉堑?,北京的考試取消了,想考可以改到香港去考,想來想去,還是覺得心理沒有底,于是自然就不再折騰,再于是,這半年讀的書算是先放下了,再等新的notes出來。后來發(fā)現(xiàn),每次看 notes 和沒看差不多,可能為了考試就是如此。
  又是一年,很快,比較容易的就找到在北京買notes的地方,同時(shí)CFA考試在國內(nèi)也逐漸升溫了,這也和CFA的推廣有關(guān)系。二級(jí)最重要的部分就是financialstatement analysis and corporatefinance這部分了,可能這是大部分CFA日常工作用到最多的一部分,涉及到的會(huì)計(jì)的知識(shí),財(cái)務(wù)比率等知識(shí)比較多,同時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)部分的深度有所增加。當(dāng)年考二級(jí)下午還是essay答題.當(dāng)時(shí)很觸,覺得寫英文不容易,后來發(fā)現(xiàn)其實(shí)essay題都很規(guī)范的,給你自由發(fā)揮的空間很小,反而比選擇題還容易得分,因?yàn)檫x擇錯(cuò)了就是錯(cuò)了,essay里面一道題劃分了若干小問題,至少不會(huì)全錯(cuò),因此反而簡單。
  二級(jí)考試其實(shí)是戰(zhàn)略上最重要的一次考試。因?yàn)檫^了二級(jí),對(duì)士氣將有很大的幫助,只剩下最后一次考試,會(huì)感覺勝利再望,如果不通過,前面還有2座大山,很容易產(chǎn)生放棄的想法。因此,對(duì)二級(jí)考試一定要格外重視。
  前面已經(jīng)說過,二級(jí)考試的難點(diǎn)就是會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)分析這方面的事情,其他的內(nèi)容難度有所加深,但是考試廣度已經(jīng)不再延伸了。所涉及的投資組合,衍生證券等方面都是比較基本的,很容易掌握,是最容易得分的部分。
  二級(jí)考試如果有金融背景的話,推薦的教材也不用讀,但現(xiàn)在CFAI好像已經(jīng)強(qiáng)制購買推薦讀物了,只要報(bào)名就要買教材(此舉是對(duì)復(fù)印教材市場的嚴(yán)厲打擊),因此既然買了教材就要認(rèn)真讀讀。買的教材里面印刷是兩種字體,一種是非常清楚,字體也比較大的,另外一種是摘抄的文章,字體很小,大字體的都是重點(diǎn),一定要看看,而且后面附的習(xí)題也是非常重要,一定要做三遍,這些都是考題的原始出處。既然你花了錢,CFAI也不會(huì)讓你白花錢,從這方面來說,他們也是講職業(yè)道德的。
  另外也就是notes,這是系統(tǒng)性的掌握并且花時(shí)間最少的輔助讀物。至少也要讀2-3遍才可以。*9遍可以快一些,第二次則要細(xì)細(xì)品味。以后再看一遍花的時(shí)間會(huì)越來越少。
  考試是非常牽扯精力的。而且大部分同學(xué)可能同時(shí)還在談女朋友或者被男朋友談,可能還會(huì)經(jīng)歷各種打擊或糾纏等等。年齡越大,事情越多,靜下心來讀書的機(jī)會(huì)就越少。因此,建議同學(xué)們,只要有想法,就盡早開始,只要開始,就努力盡早完成,不要拖拉。
  準(zhǔn)備考試的時(shí)間,一定要利用好春節(jié)和5.1的長假,很可惜今年5.1的長假取消了。如果可以請(qǐng)幾天的年假,專心復(fù)習(xí),是再好不過的??梢韵到y(tǒng)性全面的掌握。
  總之,CFA考試是一個(gè)金融體系,讀書的時(shí)候也要時(shí)刻在腦子里把各方面的知識(shí)聯(lián)系起來,不要生硬的分割成幾個(gè)部分。考試也有知識(shí)點(diǎn)串起來考的趨勢(shì)。二級(jí)考試并不難,是花時(shí)間和精力就能過的考試。雖然涉及大量的計(jì)算,但基本上理解就可以算出來的。只要重視,還是Easy的
  雖然考試是知識(shí)的考試,但是CFA依然是腦力和體力持久力的考試,長達(dá)6個(gè)小時(shí)的考試難免讓人頭暈,精力下降,因此在考試前一個(gè)月,每周模擬一次考試也是有必要的,至少模擬兩次吧.另外,也可以分享一下我的經(jīng)驗(yàn)(純屬個(gè)人經(jīng)驗(yàn),謹(jǐn)慎采用)。我就是考前喝點(diǎn)興奮劑,早晨進(jìn)考場喝一瓶,下午進(jìn)考場喝1瓶,可以刺激大腦興奮。(呵呵,其實(shí)心理作用也是有點(diǎn)的,偶從一級(jí)考試就開始喝,其實(shí)就是?;撬峒t牛飲料里含的最多的那個(gè)成分,超市里也有賣一小瓶裝的,好象是上海生產(chǎn)的)。也別誤會(huì)啊,就是考試的時(shí)候喝,多少起點(diǎn)作用吧,特別是應(yīng)付下午的考試有些幫助,誰讓我從小就有午睡的習(xí)慣。
  還有北京的考試一般在軍博和國貿(mào),估計(jì)這兩年在國貿(mào)多些了。一般提前交卷的都是放棄考試的,所以各位看到提前交卷的大可放心,因?yàn)橛侄嗔艘粋€(gè)分母,絕非是牛人。
  指定的那個(gè)計(jì)算器真是超強(qiáng),這些年來我一直擔(dān)心電池沒電了怎么辦,我用了4年都一直再用。但保險(xiǎn)起見,考試前還要看看顯示是否正常,因?yàn)槿绻鞗]電,顯示是不會(huì)很清楚。
  現(xiàn)在二級(jí)也都是選擇題了,而且出題的不是特別直接,一般要轉(zhuǎn)個(gè)彎,所以審題要特別小心,計(jì)算很容易,關(guān)鍵是審題,你會(huì)覺得二級(jí)是再考腦筋急轉(zhuǎn)彎。比如告訴你期初的資產(chǎn)負(fù)債,要你計(jì)算下一年期末的有關(guān)數(shù)據(jù),那么你一定要先把本年期初的數(shù)據(jù)計(jì)算成本年期末,然后再計(jì)算下年期末的數(shù)。這樣的例子估計(jì)很多,題不難,關(guān)鍵要細(xì)心。
  我二級(jí)通過的還很容易。雖然考試結(jié)果出來當(dāng)天異常緊張。那時(shí)早晨剛上班,就聽說考試成績公布了。剛坐下,就聽見哇的一聲大叫,后面一個(gè)考二級(jí)的同事通過了,他可是公認(rèn)的水平落后于我的。當(dāng)時(shí),我的壓力就劇烈膨脹,萬一不過....打開網(wǎng)頁的那一刻,擔(dān)心變成了多余。再于是,當(dāng)天又再次更新簡歷,CFALevel III candidate。
  一看往年的通過率,基本上沒有低于60%的,×uck,那還不是手到擒來的事情。不過各位一看到這里,就知道結(jié)果如何了。相信各位看過我的三級(jí)考試經(jīng)歷,一定會(huì)信心大增。其實(shí)當(dāng)年考完以后,也寫過兩篇三級(jí)考試的貼子,可能都可以從網(wǎng)上搜到(抱歉,我自己都找不到原稿了,只能從網(wǎng)上去搜,*uck).現(xiàn)在重寫,畢竟也過了很長時(shí)間,可能對(duì)馬上參加考試的同學(xué)沒有特別直接的幫助,但是會(huì)側(cè)重在考試準(zhǔn)備和心理方面(通常側(cè)重心理描寫的貼子是比較受歡迎的,從看×色小說得來的經(jīng)驗(yàn))。
  言歸正傳。三級(jí)考試不同1級(jí)和2級(jí)。所以,希望各位完全以一種新的考試來面對(duì)。將以往很容易通過CFA1級(jí)和2級(jí)的考試經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)統(tǒng)拋棄,例如看看notes就通過了,課本看不看都可以,考前突擊突擊也一樣等等。雖然三級(jí)考試通過率很高,但是能夠參加考試的人都已經(jīng)是比較專業(yè)的人員了。如果讓你從選美大賽的10大美女中再去掉50%,你就可想這個(gè)難度了。所以,一句話,高度重視三級(jí)考試。
  現(xiàn)在可以來鏡頭回放一下我*9次考三級(jí)是如何failed.對(duì),我*9次考三級(jí)失敗了。也許失敗的經(jīng)驗(yàn)比成功的更有感觸。老余就是GRE失敗多年之后終成大器。可惜我仍是俗人,如果考三級(jí)連續(xù)失敗,可能我現(xiàn)在也成為該領(lǐng)域的某個(gè)牛人了。所以,考試Failed掉了也沒什么,只有重新來過就可以了。
  三級(jí)的重點(diǎn)是portfolio管理和固定收益,經(jīng)濟(jì)學(xué),衍生證券等。對(duì),這就重點(diǎn)和難點(diǎn)。其他的內(nèi)容都是給分的。Portfolio是重點(diǎn),但也是白給分的,如果這部分不能保證90%以上的正確率,那你就危險(xiǎn)了。
  Portfolio的每年真題都是公開的,所以你完全可以看到每年的考題,并通過練習(xí)掌握這部分內(nèi)容,相信30%的權(quán)重會(huì)奠定一個(gè)很好的考試基礎(chǔ)。這部分內(nèi)容在candidatereading里面都有,要認(rèn)真閱讀理解并做好后面的題。(我*9次也知道這部分重要,所以我上午的考試很多都是70%以上的,失敗是在下午)。
  下午主要是計(jì)算了,匯率,固定收益,互換等等??傊芏囝}我都沒看懂。也難怪,那些指定教材,我一本也沒看??纯磏otes,囫圇吞棗,也就一帶而過了。并沒有真正理解??荚嚱Y(jié)束以后,和很多人交流,感覺都差不多的。所以當(dāng)年三級(jí)沒過,可能也是運(yùn)氣太差。三級(jí)過了的人,其實(shí)很多也就是運(yùn)氣好些,25%的概率,可能連續(xù)中了一些而已。
  結(jié)果大家已經(jīng)知道了上次說到3級(jí)考試沒過,還是得接著考。痛定思痛,這次搜集齊全了所有的教科書(花血本買了 candidate reading,fixedincome,ethics等原版書),并找人借了其他的原版書復(fù)印了。為了共享或者說是攤低成本,也把有些書多復(fù)印了幾本,與朋友共享。不復(fù)印不知道,原來復(fù)印教材的利潤簡直是暴利,我都有些放棄職業(yè)專門做復(fù)印教材的市場的想法(當(dāng)然是一閃而過)。
  再于是,重點(diǎn)就放在了這幾本教材上。因?yàn)橥耆亲詫W(xué),好在老外的書不是很晦澀,多讀幾遍再難的估計(jì)也能讀懂。最難讀的一本書就fixedincome了,其他的derivertives 等都非常好讀(可能因?yàn)闀?,老外講的透徹。fixed income 不厚,所以就難懂些)。
  這期間就沒什么技巧而言了。關(guān)鍵是看你能否抵抗住誘惑,少出去吃幾次飯,當(dāng)然也要取得你女朋友或男朋友的支持,一般而言都是會(huì)非常支持的(當(dāng)然,初戀的就不包括了,沒有感情基礎(chǔ),你不花時(shí)間,可能你女朋友就被別人追跑了.如果是女孩,正好趁他讀書的時(shí)候,在多出去見幾個(gè),反正他也沒有機(jī)會(huì)。)
  其實(shí)任何考試都不是簡單的考試那么簡單,也不是你一個(gè)人在戰(zhàn)斗。所以,還是說回那句老話,考試趁年輕。只要你重視,沒有考試是難的。
  可能越寫對(duì)同學(xué)們的幫助就越少了。也說明,你不應(yīng)該繼續(xù)在網(wǎng)上花太多的時(shí)間,考試材料不需要太多,也不要下載太多的東西,把該掌握的掌握了就沒問題。舍本逐末到浪費(fèi)了很多時(shí)間,不劃算。
    
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