各位考生想順利通過(guò)CFA考試，除了掌握專(zhuān)業(yè)知識(shí)和答題技巧之外，還可以關(guān)注高頓網(wǎng)校的精品網(wǎng)課，高頓網(wǎng)校專(zhuān)業(yè)講師為考生們提供考試復(fù)習(xí)筆記匯總，幫助考生更好地理解CFA知識(shí)，高頓祝各位考生考試大捷！進(jìn)入直播>>
　　CFA是一個(gè)注重實(shí)踐操作分析的考試，為完善國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)，我國(guó)也出臺(tái)了許多政策，CFA學(xué)員們也應(yīng)多關(guān)注一些政策規(guī)定的變動(dòng)。今天小編就為大家分享一個(gè)新出臺(tái)的杠桿率管理規(guī)定。
　　2月12日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《辦法》)的修訂版。
　　相比原來(lái)的版本，修訂后的《辦法》在維持原有的基本框架和杠桿率監(jiān)管要求的同時(shí)，主要對(duì)承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項(xiàng)目的計(jì)量方法進(jìn)行了調(diào)整，進(jìn)一步明確了衍生產(chǎn)品和證券融資交易等敞口的計(jì)量方法。同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行的杠桿率信息披露提出了更為明確、嚴(yán)格的要求。
　　按照規(guī)定，商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。
　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，定量測(cè)算結(jié)果顯示，根據(jù)修訂后的《辦法》，我國(guó)相關(guān)商業(yè)銀行的杠桿率水平有所提升，沒(méi)有提高對(duì)商業(yè)銀行的資本要求。
　　中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀監(jiān)會(huì)此次的調(diào)整是順應(yīng)國(guó)際監(jiān)管準(zhǔn)則在國(guó)內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)新《辦法》，可能部分銀行的杠桿率會(huì)有所提升，銀行也可離監(jiān)管的限制指標(biāo)更遠(yuǎn)一點(diǎn)。
　　銀行實(shí)際杠桿率提升
　　杠桿率是指商業(yè)銀行一級(jí)資本與調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率。杠桿率水平越高，表明商業(yè)銀行資本越充足，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。巴塞爾委員會(huì)在2010年12月引入杠桿率指標(biāo)，作為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資本充足率的有益補(bǔ)充。
　　銀監(jiān)會(huì)在2011年6月發(fā)布了原《辦法》。不過(guò)，巴塞爾委員在2014年1月對(duì)杠桿率國(guó)際規(guī)則進(jìn)行了修訂，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)則在2014年11月對(duì)原來(lái)《辦法》的修訂征求意見(jiàn)。
　　曾剛表示，本來(lái)杠桿率是一個(gè)新增的指標(biāo)，銀行會(huì)在具體實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行意見(jiàn)反饋，按照原來(lái)的指標(biāo)，對(duì)銀行的業(yè)務(wù)限制會(huì)比較大，所以巴塞爾委員會(huì)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整，而中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了相關(guān)調(diào)整。
　　修訂后的《辦法》保持了原有的基本框架和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，共有5章、25條和3個(gè)附件，規(guī)定了杠桿率監(jiān)管的基本原則、杠桿率的計(jì)算方法、披露要求和監(jiān)督管理等。
　　在表外業(yè)務(wù)方面，原《辦法》規(guī)定，除可隨時(shí)無(wú)條件撤銷(xiāo)的貸款承諾按10%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)算外，其他表外項(xiàng)目按照100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)算。
　　修訂后的《辦法》不再要求除可隨時(shí)無(wú)條件撤銷(xiāo)的貸款承諾以外的承兌匯票、保函、跟單信用證、貿(mào)易融資等其他表外項(xiàng)目均采用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，而是根據(jù)具體項(xiàng)目，分別采用10%、20%、50%和100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。
　　對(duì)此，曾剛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，原來(lái)的計(jì)算對(duì)不同的表外資產(chǎn)是一樣的系數(shù)，而現(xiàn)在根據(jù)不同的資產(chǎn)，系數(shù)需進(jìn)行調(diào)整。按照新的計(jì)算，把銀行的實(shí)際杠桿率提高了，這樣讓銀行可以離監(jiān)管的限制指標(biāo)更遠(yuǎn)一些。不過(guò)，相比國(guó)外的銀行，大部分國(guó)內(nèi)銀行在證券、衍生品等業(yè)務(wù)上的規(guī)模并不算大，總體影響不會(huì)太大。由于各家銀行的表外項(xiàng)目、衍生產(chǎn)品等占比不同，上述調(diào)整對(duì)各家銀行的影響也不同。
　　嚴(yán)格杠桿率信息披露
　　另外，在衍生產(chǎn)品資產(chǎn)的計(jì)量中，修訂后的《辦法》進(jìn)一步細(xì)化了衍生產(chǎn)品資產(chǎn)的計(jì)量方法。原 《辦法》規(guī)定，衍生產(chǎn)品資產(chǎn)按現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)算，不允許扣減抵質(zhì)押品。修訂后的《辦法》規(guī)定原則上不允許扣減抵質(zhì)押品，但符合規(guī)定的合格保證金除外。
　　值得注意的是，相比原來(lái)的規(guī)定，修訂后的《辦法》對(duì)商業(yè)銀行杠桿率相關(guān)信息披露提出了更明確的要求。
　　新《辦法》規(guī)定境內(nèi)外已經(jīng)上市的商業(yè)銀行，以及未上市但上一年年末并表總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億元人民幣的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)按季披露杠桿率指標(biāo)信息，每半年按照規(guī)定模板披露杠桿率相關(guān)信息；其他商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)至少按發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告的頻率披露杠桿率指標(biāo)信息。
　　曾剛認(rèn)為，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)以上的銀行更加嚴(yán)格，也是按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)制定的。而且巴塞爾協(xié)議當(dāng)初提出的約束也主要是針對(duì)大型銀行，整體來(lái)說(shuō)，杠桿率要求對(duì)大銀行的影響會(huì)比小銀行大。
　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)施杠桿率監(jiān)管，既有利于防止商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表過(guò)度擴(kuò)張和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，控制金融體系的杠桿化程度，也有利于防止銀行使用內(nèi)部模型進(jìn)行監(jiān)管套利，確保銀行體系維持一定水平的合格資本。
　　杠桿率簡(jiǎn)介
　　◎釋義：杠桿率指商業(yè)銀行一級(jí)資本與調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率。
　　◎特點(diǎn)：簡(jiǎn)單、透明、不具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性。
　　◎好處：既利于防止銀行資產(chǎn)負(fù)債表過(guò)度擴(kuò)張，控制金融體系杠桿化程度，也利于銀行使用內(nèi)部模型進(jìn)行監(jiān)管套利。
　　高頓網(wǎng)校溫馨貼士：各位考生，如果您在學(xué)習(xí)中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄高頓部落CFA論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起互動(dòng)交流！進(jìn)入論壇>>