企業(yè)融資(Corporate Finance)。
如果你在企業(yè)融資部門,應(yīng)該幫助公司為新的項目和以后可能有的項目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為一名新的分析員,你通常應(yīng)該更多地和客戶打交道。如果你聽到有人被稱為IBD 或IBK,他們都在從事企業(yè)融資。
并購(M&A)。
使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行收入的一個重要來源。如果你從事這類工作,應(yīng)該成為客戶的咨詢者,為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu),并協(xié)商對自己有利的條款。高盛和摩根士丹利是世界公認(rèn)的并購領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。投資銀行經(jīng)常自己承擔(dān)投資風(fēng)險,不斷直接參與杠桿收購(LBO)、企業(yè)分拆、附帶利益和過渡貸款的安排。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。
隨著競爭的加劇,小型投資銀行獲得生存機會越來越小,于是投行間的聯(lián)手成了必然的途徑,一些投行巨頭開始顯山露水。這些投行巨頭往往為其大型的客戶提供廣泛服務(wù),幫助企業(yè)開闊眼界。為了更徹底地了解客戶,他們會與客戶公司的執(zhí)行官交流,參觀客戶公司,對其產(chǎn)品進(jìn)行測試等。與證券承銷相似,在并購領(lǐng)域也存在一種“品牌效應(yīng)”。一家技術(shù)公司在上市之前,人們往往會考慮其IPO是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司接管,雖然IPO發(fā)行的過程是相同的,結(jié)果卻有天壤之別。大多數(shù)公司認(rèn)為如果其原始股能被頂尖級的投資銀行接手,那么其在資本市場的成功已是既定事實。并購領(lǐng)域也如此。摩根士丹利的Cory、德意志銀行的Thornton、高盛的L''Heureux 和雷曼兄弟的Brand絕對是技術(shù)并購領(lǐng)域的行家里手,如果在技術(shù)并購交易中有上述任何一位人士加盟,這絕對是個好兆頭。
項目融資。
項目融資的范圍正在迅速擴(kuò)大,包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項目籌資。瑞士信貸*9波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非常活躍。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國家的最主要的渠道之一;當(dāng)其它借款枯竭時,一般來說項目融資仍然存在。
交易。
投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型機構(gòu)投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、外匯(簡稱Forex 或FX)、選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作,因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者“講一個故事”,告訴他們買你的股票的原因。衍生品交易者需要很強的分析能力(*4具備工科學(xué)位)。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經(jīng)濟(jì)方面有直覺感。
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