公司理財，顧名思義是站在公司的角度來處理公司的內(nèi)外部事項。CFA二級公司理財涵蓋了公司在經(jīng)營過程中做出的各類決策，包括內(nèi)部決策以及外部決策。CFA二級公司理財考試要有哪些內(nèi)容？備考的難點是什么？你知道嗎？趕緊跟著琉璃學姐一起來了解一下吧！
CFA二級公司理財考試基本情況介紹
1、CFA二級公司理財考試內(nèi)容
一共有六大章節(jié)，具體內(nèi)容介紹如下：
第一章：主要涉及公司的資本預算，即錢到哪兒去。并介紹了各類項目的估值方法和評估方法。
第二章：主要涉及公司的資本結(jié)構(gòu)，即錢從哪兒來。并講述了如何最優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)及資本結(jié)構(gòu)政策中的現(xiàn)實問題。
第三章：主要涉及關(guān)于公司股票分紅以及回購的相關(guān)理論、政策以及影響這些政策的因素，探討賺了錢該怎么分的問題。
第四章和第五章：都是關(guān)于公司治理的相關(guān)知識。其中，第四章介紹了公司利益的相關(guān)者、公司活動中的不道德的行為以及避免這些行為的方法，這些內(nèi)容為我們學習第五章公司治理做了一個鋪墊。
最后一章：主要講述了公司的外部決策——兼并與收購，主要內(nèi)容涉及兼并收購的分類、動機、形式、支付方式、交易估值以及企業(yè)重組等內(nèi)容。
2、CFA二級公司理財重難點分析
公司理財中最重要的知識點在于內(nèi)外部決策：資本預算、資本結(jié)構(gòu)、如何分配資金以及兼并收購?？梢哉f，除了公司治理之外，其他的四部分都是重點，既有對定性概念的理解，也有對定量計算的考察。
知識點牽涉到的計算量相對較大，公式相對較多，但在厘清邏輯的情況下，做題就不在話下。公司治理考試可能會涉及一至兩個小題，比重不高，都是定性結(jié)論，相對簡單。2022年二級公司理財在考試中的占比為5%-10%，考試一般情況下還是考察2個case，通常上下午兩場各一個case。
3、CFA二級公司理財復習備考建議
一二級公司理財有一部分知識點是重合的，這對于考生來說是一個利好消息。但相比一級，二級公司理財在計算方面增加了不小的難度，大家一定要在平時把相關(guān)重點題目練熟練快，以節(jié)約真實考場的做題時間。
公司理財雖然占比不高，但是千萬不要小瞧這門學科，它的原版書課后題應該是二級所有學科中最多的，好在題目的重復率較高，大家可以舉一反三。同時，它和其它學科之間的關(guān)聯(lián)性非常強，特別是equity，兩門學科中有不少內(nèi)容是重疊的。我們在復習的時候，不妨將兩門學科放在一起復習。
【附上】CFA公司理財習題
問題：The payment of a 10 percent stock dividend by a company will result in an increase in that company’s:
A current ratio.
B financial leverage.
C contributed capital.
【答案及解析】
本題答案選C，具體的解題思路如下：
發(fā)放10%的股票股利的意思是如果原來公司有100股股票，那么發(fā)放完10%的股票股利之后，公司的股票數(shù)量將變成110股。
發(fā)放股票股利與現(xiàn)金股利不同，企業(yè)沒有真金白銀流出。那發(fā)放股票股利的錢從哪出？答案是和現(xiàn)金股利一樣，也是從公司的留存收益里面出（10%股票股利的數(shù)量×每股股價）。因此股本的增加正好抵消掉了RE的減少，整個equity不變。
原版書這里用的原話是：A stock dividend is accounted for as a transfer of retained earnings to contributed capital.
選項A，current ratio=CA/CL,根據(jù)上面兩點可知，發(fā)放股票股利并不影響流動資產(chǎn)也不影響流動負債，因此A不發(fā)生變化。
選項B financial leverage財務杠桿等于D/E，同樣，發(fā)放股票股利，公司的債券和權(quán)益也不發(fā)生變化，因此B也沒影響。
選項C：發(fā)放股票股利會使得公司股票數(shù)量上升，因此contributed capital股東的投入資本增加。contributed capital是股東權(quán)益中的一個科目。
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