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考過CFA一級就放棄，損失大約是311740元......
CFA考生中，有多少人知道沉默成本和機會成本？
上個月CFA三級出成績的時候，吳小敏發(fā)現(xiàn)自己考過后，重重的舒了一口氣，仿佛突然卸下了多年的重擔。
她告訴高頓君：在考過CFA一級后，因為工作突然忙起來導(dǎo)致學(xué)習(xí)時間被擠兌，一度想過要棄考。但是想著已經(jīng)考過一級了就這么放棄，實在太可惜了，又咬了咬牙，堅持考過來了。如今，守得云開見月明。
高頓君一聽，也是松了一口氣，同時為她高興：好在沒棄考，不然，吳小敏的損失可大了，保守估計高達311740元...
關(guān)于棄考的損失
有同學(xué)看到高頓君上面提高的損失數(shù)可能不以為然，那么高頓君就為大家算筆帳。
我們做的任何決策和行為，實際上都是需要“投入”的。如果我們突然改變主意放棄了，那么已有的“投入”便再也收不回來了，這時候我們需要承擔的損失則可稱為“沉沒成本”。即已經(jīng)發(fā)生不可收回的支出，如已經(jīng)在行為過程中消耗的時間、金錢、精力等。
此外，還有一個損失則是“機會成本”。什么是機會成本呢？利用一定資源獲得某種收益時所放棄的另一種收益。
假設(shè)我們CFA一級的復(fù)習(xí)時間用了半年，半年以來付出了金錢成本、時間成本、精力成本等沉沒成本，倘若這些沉沒成本用于其他方面，比如考CPA、考FRM、考ACCA，都可能帶來不小的收益。
再假如我們接下來繼續(xù)考CFA二級、三級，則在通關(guān)后乃至持證后，都能為我們帶來收入的提升，而如果考完CFA一級就放棄，那么這些“可預(yù)期提升的收入”便會轉(zhuǎn)化為我們不得不承擔的“機會成本”。
下面，我們分別就“沉默成本”和“機會成本”來計算下，我們考過CFA一級就棄考，究竟承擔了多大的“損失”。
沉沒成本的損失
假如現(xiàn)在有位同學(xué)考過CFA一級就棄考，那么它在考CFA一級上付出的時間、金錢、精力等，便是他考CFA一級付出的沉沒成本，高頓君帶大家一起分析下：
1、時間成本
根據(jù)CFA協(xié)會公布的信息看，考過CFA一級考生平均用時300小時。我們假設(shè)自己目前的工資為8K，每天工作8小時，一個月工作日22天，共工作176小時，則平均小時工資為45元/小時。
也就是說，考過CFA一級就放棄，時間成本為：
300小時x45元/小時=13500元。
2、金錢成本
我們現(xiàn)在再來以今年CFA一級為例，計算下考CFA一級的報名費。作為一個新考生，考試費用為：1344.48美元（加上書本教材費），以今天（2018年9月27日）的匯率來算，共計9240元。
除此之外，還有Notes、mock試題、金融計算器以及其他資料亦需要投入，保守計算1000元。
如果考過CFA一級便放棄，這里的金錢成本為：10240元。
3、精力成本
精力成本是一項最難以估計的成本，我們暫且忽視。
這么算來，沉沒成本的計算則為：13500+10240=23740元。
機會成本的損失
上述說道，機會成本指的是利用一定資源獲得某種收益時所放棄的另一種收益。我們先考慮下“過去的機會成本”，假如過去學(xué)CFA一級的時間用于了看其他的書和學(xué)習(xí)，或者出去社交多結(jié)識一些不錯的朋友，甚至于...對于某些單身同學(xué)來說，遇到自己的那個他/她，也未嘗沒有可能...
然而，我們將那300小時用于了考CFA一級，那么我們少結(jié)識的朋友（甚至男女朋友）就成了“機會成本”。由于這部分不太好計算，我們也暫且忽視，有個概念就行。
最主要的機會成本其實還是“未來的機會成本”，在這里即“未來可預(yù)期的增長收入”。
對投資行業(yè)薪酬狀況的調(diào)查表明，同行業(yè)內(nèi)，CFA持證人比非持證人收入高24%。如果不談工作經(jīng)驗，CFA持證人于非持證人的薪酬差距將更大，CFA持證人的薪資高于非持證人54%。
我們假設(shè)目前某同學(xué)A考過CFA一級棄考，她現(xiàn)在的工資是10K，某同學(xué)B其他條件與A相同，卻拿下了CFA證書，工資比非持證人A每月高出24%，高出的實際金額為2400元。
一年12個月下來，同學(xué)B的年收入比A多出2400元x12=28800元。
假設(shè)A和B兩個人的薪資水平在未來10年保持不變（實際B肯定會比A增長更快），那么未來10內(nèi)下來，持有CFA證書的B要多收入：
28800x10=288000元
即未來10年的“機會成本”為288000元。
綜上，如果考過CFA一級就棄考，那么造成的“損失”總額為：
沉默成本23740+機會成本288000元=311740元。
如果加上“精力成本”和“過去機會成本”，實際的“損失”估計更大。
勿忘初心方得始終
許多同學(xué)在最初立志考CFA時，都是抱著必勝的決心的。在對同學(xué)們的考試動機做調(diào)查時，有不少同學(xué)告訴高頓君：考CFA是希望能證明自己。
但是高頓君也常遇到有同學(xué)來找高頓君說：堅持好難，都想放棄了。今日，高頓君將考CFA考一半就放棄的損失為大家列出，也是希望大家能對已經(jīng)做出的付出表示重視。
《華嚴經(jīng)》中有一句話，叫：“不忘初心，方得始終。”就是說一個人做事情，始終如一的保持當初的信念，最后就一定能得到成功。
高頓君相信同學(xué)們的聰明智慧，最后一定能夠成功通關(guān)。在不能堅持的時候，請?zhí)嵝炎约海翰灰洰敵鯙楹纬霭l(fā)...
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▎本文由高頓CFA老師 Sherly 整理發(fā)布，更多CFA資訊【請關(guān)注高頓CFA官網(wǎng)】，轉(zhuǎn)載請務(wù)必注明出處，本網(wǎng)保留追究的權(quán)利。
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