1:數量分析
  比重12%;難度:3(1最簡單,5最難)
  我們建議考生們先看這個科目,原因很簡單。數量分析的前兩個Reading是關于“金錢的時間價值”,而這個科目將在后面學習中有廣泛的應用。
  數量分析的最大比重是統(tǒng)計學的知識,從描述統(tǒng)計,到后來的推斷統(tǒng)計的假設檢驗一應俱全。沒有學過統(tǒng)計的同學,會覺得假設檢驗和區(qū)間估計會有些難度。
  2:經濟學
  比重10%;難度:2(1最簡單,5最難)
  經濟學一直是一級考生抱怨最多的項目,原因在于知識點多,但比重少。
  經濟學分為三個部分:微觀、宏觀、與國際經濟學。微觀研究個體經濟決策方式;宏觀研究整體經濟決策;而國際經濟學當然是研究經濟體與經濟體之間的決策關系,也就是匯率、貿易、資本流動等問題了。
  3:財務報表分析
  比重20%,難度:5(1最簡單,5最難)
  財務報表分析是一級占比最大的科目,高達20%,那么FRA學不好必然導致一級掛掉。另外,F(xiàn)RA知識點繁多,并且要求學習兩個會計準則。
  FRA有兩條學習線索:
  1)從報表角度看,報表分為損益表、資產負債表、現(xiàn)金流向表。那么課本的閱讀也是從這個順序講解,直到SS9具體研究資產負債表中幾個重要的賬戶。
  2)從USGAAP與IFRS對比角度看。在幾乎每一個Reading中,CFA都會要求學員掌握美國財務準則與國際準則之間的關系。那么我們給學員的建議就是學完后,橫向比較兩個準則,對記憶和理解有一定的幫助
  4:公司金融
  比重7%,難度:1(1最簡單,5最難)
  從公司的角度看,公司該如何運用資金給股東創(chuàng)造最大利益是公司金融的研究重點。所以最重要的考點就是Capital Budgeting Techniques,以及計算折現(xiàn)率。
  好消息是,這個7%的分數是白給的,非常少的時間就可以拿下。
  5:投資組合管理
  比重7%,難度:3(1最簡單,5最難)
  組合管理,自始至終只講了一個東西:Diversification,哈利馬克維茨的一片論文而已。意思是,當把不同的證券放在一起進行投資的時候,我們想研究他們之間的關系。
  讓人討厭的是這個科目很抽象,學員不容易Get其中的點。最重要的兩個Reading是Risk and return。
  6:權益類投資
  比重10%,難度:2(1最簡單,5最難)
  股權投資研究的是股票,科目設計的知識點包括:交易方法、市場分類、市場有效假說、股權投資的分類和估值體系。所以理論上講,計算是非常重要的,但各位一定不要偏執(zhí)于計算題,而更多的時候需要你以計算題作為引子,來理解概念。
  7:固定收益投資
  比重10%,難度:5(1最簡單,5最難)
  固定收益就是債券的投資。債券投資的課程結構與股權投資非常類似:交易、市場、估值等等都有涉及。
  為什么說固收難,是因為他復雜的證券結構,比如價格與利率反向關系。
  8:衍生金融產品
  比重5%,難度:4(1最簡單,5最難)
  衍生品是衍生出來的金融產品,但它同時是一個相對獨立的金融產品。所以,對于我們的要求就是,首先學明白金融衍生品的機理,以及如何進行定價與估值;其次我們需要知道標的物(股票、債券、甚至其他衍生品等)的機理。
  衍生品除了產品和市場基本概念,最重要的就是定價與估值。因為CFA很喜歡用概念的方式考察計算。
  9:其它類投資
  比重4%,難度:3(1最簡單,5最難)
  其他類投資相對占比較小,因此很多同學選擇放棄。我們大可不必,因為知識點并不多。
  咱在基金經理的角度看,投資其他類的主要原因就是進行分散化,所以,CFA們只需要知道各種其他類投資工具的概念。幾個比較重要的點:
  ·其他類投資與傳統(tǒng)投資的不同
  ·各種其他類投資的基本概念
  ·對沖基金的費用計算
  10:道德與職業(yè)規(guī)則
  比重15%,難度:4(1最簡單,5最難)
  道德其實不難,而是需要閱讀的東西太多。另外最讓學員郁悶的就是道德光讀書沒有辦法學好,需要讀例子來幫助理解條款。