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CFA一級(jí)固定收益學(xué)科占比及學(xué)科地位
CFA協(xié)會(huì)官方公布的一級(jí)固定收益投資科目的考試占比約為10%，但根據(jù)近兩年考生回憶，這部分考題數(shù)量實(shí)則達(dá)到12%，即每份考卷對(duì)應(yīng)14道固收類(lèi)的題目。這種藏著掖著的做法其實(shí)說(shuō)明了協(xié)會(huì)還是很偏愛(ài)固收這門(mén)學(xué)科的。
固定收益產(chǎn)品是什么呢
通常投資者投資金融產(chǎn)品所能獲得的收益包含兩部分：
一部分是投資期間獲得的收益，這部分所得我們把它定義為“Income”。例如：投資者投資股票所獲得的期間分紅、投資房地產(chǎn)獲得的租金或投資債券獲得的利息。
另一部分投資收益是資本利得，例如投資者以當(dāng)前10元的價(jià)格買(mǎi)入一只股票，并在1年后以12元的價(jià)格賣(mài)出，獲得兩元便是資本利得的概念。通常以賺取期間“Income”為目的的投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
而所謂Fixed income，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是投資期間的收益是固定的。從專(zhuān)業(yè)角度來(lái)講，F(xiàn)ixed income產(chǎn)品特指投資期間收益是提前在合約中約定好的一類(lèi)產(chǎn)品；違反該承諾的一方要承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
CFA一級(jí)科目固定收益主體內(nèi)容及框架結(jié)構(gòu)
一級(jí)固定收益主要介紹了固定收益產(chǎn)品的基本定義、風(fēng)險(xiǎn)特征、估值方法、基本類(lèi)型，這些內(nèi)容我們?cè)诙?jí)還會(huì)繼續(xù)學(xué)習(xí)，只不過(guò)二級(jí)課程將圍繞這四個(gè)方面展開(kāi)進(jìn)一步深化的討論。因此學(xué)好一級(jí)對(duì)于接下來(lái)的學(xué)習(xí)起到至關(guān)重要的作用,再次強(qiáng)調(diào)。
CFA一級(jí)固定收益總共包括六個(gè)Reading。
第一個(gè)Reading介紹了固定收益產(chǎn)品的定義、要素、分類(lèi)等內(nèi)容。
第二個(gè)Reading 則著重闡述了債券發(fā)行市場(chǎng)的特征。注意到這兩個(gè)Reading的學(xué)習(xí)重點(diǎn)在于對(duì)定義理解學(xué)習(xí)。
第三個(gè)Reading講解了債券的估值方法，對(duì)債券的估值就是對(duì)債券價(jià)格和收益率的計(jì)算。
第四個(gè)Reading在第一個(gè)Reading的基礎(chǔ)上又重點(diǎn)探討了ABS這種特殊的債券類(lèi)型。
第五個(gè)Reading對(duì)債券這一投資品種最主要風(fēng)險(xiǎn)——利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討，其中關(guān)于久期的計(jì)算非常重要，大家不可忽視。
第六個(gè)Reading則對(duì)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。
參加適當(dāng)CFA培訓(xùn)，吸取專(zhuān)家的精華
選擇一些規(guī)模較大的學(xué)校來(lái)學(xué)習(xí)（高頓CFA），通過(guò)有經(jīng)驗(yàn)專(zhuān)家的指導(dǎo)，往往可以達(dá)到事半功倍的效果。通常老師都會(huì)制定完善而有效的教學(xué)方式，如分析CFA考試的特點(diǎn)、重點(diǎn)及難點(diǎn)，根據(jù)CFA的考試范圍詳細(xì)的講 解各科目?jī)?nèi)容，特別是CFA考題的題型等。
當(dāng)然，有良好的學(xué)習(xí)心態(tài)和正確的學(xué)習(xí)方法是不夠的，因?yàn)閭淇嫉倪^(guò)程是很枯燥的，一定要有毅力，克服惰性，只要準(zhǔn)備CFA考試了，就一定要堅(jiān)持下去，所謂“開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭”就是這個(gè)道理，在心底準(zhǔn)備偷懶或 放棄時(shí)，要想到一旦放棄，以前付出的努力就白費(fèi)了，這樣不斷鞭策自己，去積極地學(xué)習(xí)。
關(guān)于CFA培訓(xùn)有沒(méi)有需求，參加CFA培訓(xùn)能夠大大減少自己復(fù)習(xí)的盲目性，提升效率，報(bào)名費(fèi)不便宜，當(dāng)然要一次通過(guò)才好。
CFA培訓(xùn)好處：系統(tǒng)教學(xué)、周期短：CFA培訓(xùn)班不是必須的。CFA培訓(xùn)一般都是折重點(diǎn)和中心來(lái)講，通過(guò)大量具有代表性的重難點(diǎn)習(xí)題的詳細(xì)深入解析，掌握解題思路，提高考生的應(yīng)試解題能力，省去了不必要的時(shí)間 ，同時(shí)把這些知識(shí)形成系統(tǒng)教學(xué)。
選擇CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)重要參考因素如下：是否是CFA協(xié)會(huì)規(guī)范備考機(jī)構(gòu)；培訓(xùn)機(jī)構(gòu)規(guī)模和服務(wù)質(zhì)量；師資力量如何；通過(guò)率怎么樣；能否在職業(yè)發(fā)展、持證、實(shí)習(xí)等方面給予幫助；結(jié)識(shí)更多高端人脈。
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