CFA與FRM真的是一對行影不離的親兄弟，日常我們在討論CFA或者FRM的時候，總是要帶上另一個，就是CFA與FRM雙持證人也不少見。那么關(guān)于這2個金融證書，到底哪個更好一點呢？哪個含金量更高一點？
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CFA與FRM哪個好
　　CFA與FRM的區(qū)別
　　考試定位：從這個角度來說的話，我認(rèn)為這兩個證書有非常大區(qū)別。首先就CFA來說，從CFA覆蓋的面來看，簡直可以稱得上是金融百科全書，覆蓋了股權(quán)投資、債券投資、另類投資、公司金融、衍生工具、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)等近乎所有的與金融相關(guān)的內(nèi)容。一級主要是介紹這這些金融工具，二級主要是對這些金融工具進(jìn)行估值定價，三級主要是講如何運(yùn)用這些金融工具進(jìn)行資產(chǎn)配置?？偟膩碚f，學(xué)習(xí)CFA，可以從0開始重新系統(tǒng)性地構(gòu)建金融體系，對整個金融市場能有進(jìn)一步的認(rèn)識，就算不為了找工作，單純從增長知識的角度來說也是特別好的，客觀來說，CFA的學(xué)習(xí)資料比國內(nèi)的大部分教材都好多了，思路非常清晰。而對于FRM，從證書的名字來看就可以知道其非常強(qiáng)的針對性，系統(tǒng)性的介紹了各類金融工具的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及各種風(fēng)險的量化管理辦法，非常注重數(shù)理統(tǒng)計，可以說學(xué)習(xí)FRM是對風(fēng)險管理體系的系統(tǒng)構(gòu)建，讓我們對風(fēng)險管理有一個全面的認(rèn)識吧；可能是由于考試人數(shù)較少，F(xiàn)RM的學(xué)習(xí)資料并沒有CFA編的那么好，思路那么清晰，學(xué)習(xí)起來會比較費勁。
　　考試難度：從應(yīng)試通過的難度來看，CFA確實會比FRM難一點,CFA考查的比較細(xì)，通過率相對較低，并且每年只能考一次（一級除外），最快都要2.5年的時間才能通過全部科目，官方給出的平均通過時間為4.5-5年；對于FRM，考生本來就比較少，又因為GARP希望推廣該證書，通過率自然是相對要高一點，而且只有兩級，可以上下午同時考，（但是如果上午沒有通過，下午考的就算通過來也不作數(shù)），我就是上下午同時考的，時間成本上節(jié)約一大截；難度上大概相當(dāng)于CFA1-2級的難度吧。雖然FRM通過率更高，但就具體知識及應(yīng)用的難度上面，個人認(rèn)為FRM涉及的風(fēng)險管理比CFA更深更難，可能是因為我數(shù)理統(tǒng)計方面不是太好的原因吧，理工科同學(xué)可以忽略，而且風(fēng)險管理的量化應(yīng)用通常都要結(jié)合SAS、R、VBA等統(tǒng)計軟件，可以說應(yīng)用難度和門檻更高。費用：上面有人說考CFA要花3W+，就我個人的經(jīng)歷，如果三級一次性通過，并且每次都是在第一階段報名的話，不到2W能搞定。對于FRM，同理，6-7K人民幣吧。
　　CFA與FRM知識點差異：
　　FRM和CFA一級是完全不同的考察方向，如果已經(jīng)考過FRM，再考CFA的derivatives、quantitative、portfolio是很簡單的，但是對于fix income這門的復(fù)習(xí)策略就完全不同。FRM好多知識體系并不完整，大家還是應(yīng)該在CFA的學(xué)習(xí)中沉下心來，將自己的體系補(bǔ)充完整，千萬不能輕敵。
　　首先就CFA來說，從CFA覆蓋的面來看，簡直可以稱得上是金融百科全書，覆蓋了股權(quán)投資、債券投資、另類投資、公司金融、衍生工具、計量經(jīng)濟(jì)學(xué)等近乎所有的與金融相關(guān)的內(nèi)容。一級主要是介紹這這些金融工具，二級主要是對這些金融工具進(jìn)行估值定價，三級主要是講如何運(yùn)用這些金融工具進(jìn)行資產(chǎn)配置。
　　總的來說，學(xué)習(xí)CFA，可以從0開始重新系統(tǒng)性地構(gòu)建金融體系，對整個金融市場能有進(jìn)一步的認(rèn)識，就算不為了找工作，單純從增長知識的角度來說也是特別好的，客觀來說，CFA的學(xué)習(xí)資料比國內(nèi)的大部分教材都好多了，思路非常清晰。
　　而對于FRM，從證書的名字來看就可以知道其非常強(qiáng)的針對性，系統(tǒng)性的介紹了各類金融工具的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及各種風(fēng)險的量化管理辦法，非常注重數(shù)理統(tǒng)計，可以說學(xué)習(xí)FRM是對風(fēng)險管理體系的系統(tǒng)構(gòu)建，讓我們對風(fēng)險管理有一個全面的認(rèn)識吧；可能是由于考試人數(shù)較少，F(xiàn)RM的學(xué)習(xí)資料并沒有CFA編的那么好，思路那么清晰，學(xué)習(xí)起來會比較費勁。
　　a.不同點：
　　FRM偏向風(fēng)險管理，定量（quantitative）的比重更大。FRM里對于市場/操作/信用風(fēng)險的講解更加深入。FRM中巴塞爾協(xié)議的部分恐怕在商業(yè)銀行之外的地方無法用到，但商業(yè)銀行非常歡迎有巴塞爾協(xié)議經(jīng)驗的人。
　　CFA偏向投資，更加全面，包含F(xiàn)RM沒有的財務(wù)分析，股票投資，經(jīng)濟(jì)學(xué)，職業(yè)道德等。包含的知識點數(shù)倍于FRM，但對于一個基金經(jīng)理，這些都是必要的知識。另外CFA里的道德部分看似雞肋，實際上卻是了解西方人職業(yè)觀很好的途徑。
　　b.相同點：
　　資本市場（債券，衍生品），數(shù)學(xué)統(tǒng)計，以及資產(chǎn)組合管理。對于相同的知識點，F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級與2級之間。
　　考試難度：
　　首先考試下來，我覺得這些考試難度大約是：
　　FRM Part I<FRM Part II=CFA Level 1<CFA Level 2<CFA Level 3
　　從應(yīng)試通過的難度來看，CFA確實會比FRM難一點，CFA考查的比較細(xì)，通過率相對較低，并且每年只能考一次（一級除外），最快都要2.5年的時間才能通過全部科目，官方給出的平均通過時間為4.5-5年；
　　對于FRM，考生本來就比較少，又因為GARP希望推廣該證書，通過率自然是相對要高一點，而且只有兩級，可以上下午同時考，（但是如果上午沒有通過，下午考的就算通過來也不作數(shù)），我就是上下午同時考的，時間成本上節(jié)約一大截；難度上大概相當(dāng)于CFA1-2級的難度吧。
　　雖然FRM通過率更高，但就具體知識及應(yīng)用的難度上面，個人認(rèn)為FRM涉及的風(fēng)險管理比CFA更深更難，可能是因為我數(shù)理統(tǒng)計方面不是太好的原因吧，理工科同學(xué)可以忽略，而且風(fēng)險管理的量化應(yīng)用通常都要結(jié)合SAS、R、VBA等統(tǒng)計軟件，可以說應(yīng)用難度和門檻更高。