RAROC在不同企業(yè)/部門(mén)之間，提供了一個(gè)衡量收益的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（RAROC）及其相關(guān)概念如風(fēng)險(xiǎn)資本報(bào)酬率（RORAC）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后報(bào)酬對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本（RARORAC），作為衡量風(fēng)險(xiǎn)收益的主要指標(biāo)，主要用于銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。 簡(jiǎn)而言之，RAROC就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后報(bào)酬相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本的比率。

 

　　發(fā)展歷史

 

　　RAROC最初是由前美國(guó)信孚銀行（Bankers Trust）的一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)在上個(gè)世紀(jì)70年代末開(kāi)發(fā)的， 這個(gè)研究團(tuán)隊(duì)的初衷是用它來(lái)衡量銀行投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，以及使銀行的儲(chǔ)戶(hù)和債權(quán)人能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)資本總額。 從那以后，許多銀行紛紛開(kāi)始運(yùn)用RAROC（或開(kāi)發(fā)出類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)）。 他們目的相同，都是希望能夠量化支持他們的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所必須的股權(quán)資本總額， 如傳統(tǒng)的借貸活動(dòng)、以費(fèi)用為基礎(chǔ)的交易活動(dòng)，等等。

 

　　RAROC的運(yùn)用

 

　　1） 風(fēng)險(xiǎn)管理

 

　　風(fēng)險(xiǎn)管理方面，資金配置的主要目的是確立銀行*3化的資本結(jié)構(gòu)。 這一過(guò)程包含兩項(xiàng)工作，首先對(duì)每一個(gè)借貸單位的風(fēng)險(xiǎn)占銀行投資總風(fēng)險(xiǎn)的比率進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)而確定每一個(gè)借貸單位對(duì)銀行資本總回報(bào)的貢獻(xiàn)。

 

　　2） 績(jī)效評(píng)估；

 

　　績(jī)效評(píng)估方面，RAROC評(píng)估體系通過(guò)將資本配置給每一個(gè)借貸單位， 除了能夠確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率，最終還能夠確定每一個(gè)借貸單位的經(jīng)濟(jì)增值。對(duì)每個(gè)借貸公司來(lái)說(shuō)，它的經(jīng)濟(jì)增值簡(jiǎn)而言之就是調(diào)整后的凈收入減去資本支出，也即公司的股權(quán)資本乘以必須的股本回報(bào)率（詳細(xì)論述見(jiàn)下）。在這里，它的目是為了衡量公司對(duì)股東價(jià)值的貢獻(xiàn)， 同時(shí)能夠幫助公司的各個(gè)部門(mén)制定預(yù)算資本和激勵(lì)性薪酬政策提供基礎(chǔ)。

 

　　商業(yè)銀行使用RAROC的意義

 

　　1.RAROC水平的高低同時(shí)取決于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。應(yīng)用RAROC指標(biāo)進(jìn)行績(jī)效考核,可以對(duì)銀行不同經(jīng)營(yíng)部門(mén)、產(chǎn)品和客戶(hù)間的真實(shí)收益情況進(jìn)行比較,達(dá)到對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行科學(xué)地衡量,從而以RAROC為紐帶,在銀行總體范圍內(nèi)建立一個(gè)集中統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

 

　　2.RAROC模型使銀行將可能的損失與收益結(jié)合起來(lái)衡量銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。它不同于傳統(tǒng)的考核銀行贏(yíng)利的指標(biāo),傳統(tǒng)指標(biāo)主要有股權(quán)收益率ROE和資產(chǎn)回報(bào)率ROA,其中,ROE是凈收益與所有者權(quán)益之比,ROA是凈收益與平均資產(chǎn)價(jià)值或期末資產(chǎn)賬面價(jià)值之比。這些指標(biāo)*5的缺陷是沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。RAROC克服了傳統(tǒng)銀行績(jī)效考核中盈利目標(biāo)與潛在可能損失在不同時(shí)期反映的時(shí)間錯(cuò)位問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)在統(tǒng)一,在我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻極度低下的情況下更加具有現(xiàn)實(shí)意義。

 

　　3.RAROC技術(shù)促使商業(yè)銀行更加積極地通過(guò)“戰(zhàn)略貸款”、“交叉營(yíng)銷(xiāo)”等手段擴(kuò)大有效業(yè)務(wù)。因?yàn)槿绻稠?xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,則該項(xiàng)業(yè)務(wù)為消化其風(fēng)險(xiǎn)損失所占用的資本就多,其利潤(rùn)率相對(duì)就會(huì)下降,那么,信貸業(yè)務(wù)就應(yīng)著眼于業(yè)務(wù)組合的綜合收益而不是單純追求信貸總量的擴(kuò)張;如果單筆業(yè)務(wù)不能滿(mǎn)足RAROC指標(biāo),商業(yè)銀行將努力發(fā)掘較少風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)來(lái)改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的配比關(guān)系,以綜合的RAROC為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策。