在中國(guó)銀行業(yè)不良貸款上升的同時(shí)，一些不良資產(chǎn)在投資人眼中卻成為投資“良機(jī)”。
“大部分私募基金的投資周期都比較長(zhǎng)，即使經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候?qū)τ谒侥蓟饋碚f，也是一個(gè)機(jī)會(huì)，會(huì)有抄底的想法。”普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人楊輝19日在北京接受媒體專訪時(shí)指出，近一兩年，私募基金的投資標(biāo)的因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而改變，將目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了不良資產(chǎn)。
“比如創(chuàng)始人自身出了問題，公司資金鏈出了問題，私募基金就會(huì)尋求產(chǎn)業(yè)投資人合作或者自己有能力去抄底接盤。”楊輝告訴記者，私募基金在中國(guó)投資不良資產(chǎn)必須擦亮眼睛，從破銅爛鐵里找到黃金。
不良資產(chǎn)受到青睞只是近年來私募基金投資行為發(fā)生變化的表現(xiàn)之一。楊輝認(rèn)為，私募基金的發(fā)展趨勢(shì)還有三大變化。
*9，私募基金的投資階段前移。私募基金的投資偏好從企業(yè)發(fā)展階段的中后期向前延伸到企業(yè)發(fā)展階段的前期，包括發(fā)展期、初期甚至是種子期的投資。
“市場(chǎng)上很多互聯(lián)網(wǎng)公司背后都有私募基金的影子，比如滴滴、美麗說、蘑菇街等。”楊輝指出，兩年以前，私募基金在中國(guó)投資早、中期的項(xiàng)目是很難看到的。
第二，“私募基金+上市公司”成潮流。該聯(lián)合模式是指私募基金等外部機(jī)構(gòu)以一般合伙人的角色與上市公司共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，尋求投資適合上市公司未來擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，2014年1月1日至2015年2月28日，173家上市公司與私募基金機(jī)構(gòu)宣布成立合作產(chǎn)業(yè)基金，總計(jì)182只，基金目標(biāo)規(guī)模1276.03億元人民幣。
第三，私募基金控股并購(gòu)增多。“私募基金以前是參股投資做的比較多，參股比例大概在10-20%，大部分情況下董事局席位都拿不到，而控股并購(gòu)很少見。但隨著這兩年IPO放緩，使得私募基金開始更多地做控股并購(gòu)。”楊輝說。
來源：中國(guó)新聞網(wǎng)