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FRM即Financial Risk Manager，金融風(fēng)險管理師，F(xiàn)RM是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域高級別且權(quán)威的國際資格認(rèn)證，由美國全球風(fēng)險管理協(xié)會（GRAP）于1997年成立，GARP協(xié)會致力于建立全球風(fēng)險管理領(lǐng)域的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，FRM證書在金融業(yè)內(nèi)享有較高的聲譽(yù)。截至2023年，全球已有超過80,000名FRM持證人。
以下從FRM證書的報名條件、考試內(nèi)容、考試題型等方面詳細(xì)介紹一下FRM考試。
二、FRM考試內(nèi)容
【FRM一級考試】
FRM一級共有四門科目：
1、風(fēng)險管理基礎(chǔ)
重點(diǎn)了解FRM概念、有效前沿、CML、SML、CAPM、performance*uation等等。
2、定量分析
重點(diǎn)了解：概率、各種分布、中心極限定理、一元回歸、多元回歸、時間序列等等。
3、金融市場和產(chǎn)品
主要是對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)和衍生品的定義的理解，以及了解他們的結(jié)算和計量方式。
4、估值與風(fēng)險模型
這部分最重要的核心：VaR。里面包含了較多債券類的內(nèi)容，以及債券的衍生品，比如債券估值、MBS等等。
【FRM二級考試】
FRM二級考試共六科：
1、市場風(fēng)險測量與管理
在FRM一級中簡單介紹了一下VaR的一些基礎(chǔ)知識之后，在FRM二級中同樣考察了VaR。二級考試中，主要考察VaR的實(shí)際應(yīng)用，介紹了高級風(fēng)險模型，波動率風(fēng)險的管理。
2、信用風(fēng)險測量與管理
主要還是考察信用風(fēng)險分析，違約風(fēng)險的度量和統(tǒng)計，信用風(fēng)險衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
3、操作風(fēng)險和彈性
企業(yè)風(fēng)險管理，RAROC，巴塞爾協(xié)議等等。這部分需要記憶的內(nèi)容很多，還是重在理解。
4、風(fēng)險管理和投資管理
重點(diǎn)關(guān)注組合構(gòu)建和風(fēng)險度量，業(yè)績分析和對沖基金。
5、流動性和司庫風(fēng)險測量與管理
重點(diǎn)：“流動性風(fēng)險的測量“,“資產(chǎn)負(fù)債管理“,“流動性轉(zhuǎn)移定價“,“應(yīng)急資金計劃“和“流動性風(fēng)險管理“等。
6、當(dāng)前金融市場熱點(diǎn)
這一部分和時事關(guān)系密切。就是把風(fēng)險管理的只是應(yīng)用到實(shí)踐中來。
三、FRM考試題型
【選擇題】
為了適應(yīng)機(jī)考時代的變化，F(xiàn)RM一二級考試的題型全部都變?yōu)檫x擇題，也就是說FRM考試只有一種題型，那就是選擇題。其中，F(xiàn)RM一級考試共有一百道題，F(xiàn)RM二級考試有八十道題。單聽題量，上百道題的數(shù)量還是很有壓迫感的，但是一聽說是選擇題，很多考生就松了一口氣，覺得FRM考試也不過如此，選擇題還不好做嗎？
如果考生認(rèn)為FRM考試的選擇題很好做，那可就大錯特錯了。
適應(yīng)機(jī)考的需要，F(xiàn)RM考試的題型更偏向于定性題，減少了定量題的數(shù)量。而FRM考試的定性題難度還是很高的，并不會因?yàn)槭沁x擇題而降低難度。讓考生最為頭痛的就是英語閱讀理解問題。相比其他考試，這個課程的確需要考驗(yàn)大家的閱讀理解能力。
以下從FRM證書的報名條件、考試內(nèi)容、考試題型等方面詳細(xì)介紹一下FRM考試。
一、FRM報名條件
關(guān)于FRM報名條件，GARP協(xié)會官方有明確的說明如下：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed to register.
考生可以理解為FRM報名沒有學(xué)歷和專業(yè)的限制。任何人想要報考都可以。
關(guān)于FRM報名條件，GARP協(xié)會官方有明確的說明如下：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed to register.
考生可以理解為FRM報名沒有學(xué)歷和專業(yè)的限制。任何人想要報考都可以。
二、FRM考試內(nèi)容【FRM一級考試】
FRM一級共有四門科目：
1、風(fēng)險管理基礎(chǔ)
重點(diǎn)了解FRM概念、有效前沿、CML、SML、CAPM、performance*uation等等。
2、定量分析
重點(diǎn)了解：概率、各種分布、中心極限定理、一元回歸、多元回歸、時間序列等等。
3、金融市場和產(chǎn)品
主要是對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)和衍生品的定義的理解，以及了解他們的結(jié)算和計量方式。
4、估值與風(fēng)險模型
這部分最重要的核心：VaR。里面包含了較多債券類的內(nèi)容，以及債券的衍生品，比如債券估值、MBS等等。
【FRM二級考試】FRM二級考試共六科：
1、市場風(fēng)險測量與管理
在FRM一級中簡單介紹了一下VaR的一些基礎(chǔ)知識之后，在FRM二級中同樣考察了VaR。二級考試中，主要考察VaR的實(shí)際應(yīng)用，介紹了高級風(fēng)險模型，波動率風(fēng)險的管理。
2、信用風(fēng)險測量與管理
主要還是考察信用風(fēng)險分析，違約風(fēng)險的度量和統(tǒng)計，信用風(fēng)險衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
3、操作風(fēng)險和彈性
企業(yè)風(fēng)險管理，RAROC，巴塞爾協(xié)議等等。這部分需要記憶的內(nèi)容很多，還是重在理解。
4、風(fēng)險管理和投資管理
重點(diǎn)關(guān)注組合構(gòu)建和風(fēng)險度量，業(yè)績分析和對沖基金。
5、流動性和司庫風(fēng)險測量與管理
重點(diǎn)：“流動性風(fēng)險的測量“,“資產(chǎn)負(fù)債管理“,“流動性轉(zhuǎn)移定價“,“應(yīng)急資金計劃“和“流動性風(fēng)險管理“等。
6、當(dāng)前金融市場熱點(diǎn)
這一部分和時事關(guān)系密切。就是把風(fēng)險管理的只是應(yīng)用到實(shí)踐中來。
三、FRM考試題型【選擇題】
為了適應(yīng)機(jī)考時代的變化，F(xiàn)RM一二級考試的題型全部都變?yōu)檫x擇題，也就是說FRM考試只有一種題型，那就是選擇題。其中，F(xiàn)RM一級考試共有一百道題，F(xiàn)RM二級考試有八十道題。單聽題量，上百道題的數(shù)量還是很有壓迫感的，但是一聽說是選擇題，很多考生就松了一口氣，覺得FRM考試也不過如此，選擇題還不好做嗎？
如果考生認(rèn)為FRM考試的選擇題很好做，那可就大錯特錯了。
適應(yīng)機(jī)考的需要，F(xiàn)RM考試的題型更偏向于定性題，減少了定量題的數(shù)量。而FRM考試的定性題難度還是很高的，并不會因?yàn)槭沁x擇題而降低難度。讓考生最為頭痛的就是英語閱讀理解問題。相比其他考試，這個課程的確需要考驗(yàn)大家的閱讀理解能力。
