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第三節(jié) 財務管理價值觀念
一、資金時間價值
資金時間價值：投資者在沒有投資風險的情況下進行投資而獲得的報酬。
理解：一定量資金隨著時間推移而發(fā)生的增值。
【例題3?單選題】
下列哪些指標可以用來表示資金時間價值( )。
A.有投資風險的條件下，投資者因投資而獲得的報酬
B.在沒有投資風險的情況下進行投資而獲得的報酬
C.投資報酬率超過通貨膨脹率的差額
D.風險報酬率
【答案】B
【解析】在有投資風險的條件下，投資者因投資而獲得的報酬除了包含資金時間價值以外，還包含了有投資風險價值。
(一)資金時間價值的基本計算(終值、現(xiàn)值的計算)
利息的兩種計算方式
單利計息方式：只對本金計算利息(各期的利息是相同的)。
復利計息方式：既對本金計算利息，也對前期的利息計算利息(各期利息不同)。
【提示】考試都按照復利計息方式計算。
1.復利終值和復利現(xiàn)值
?、俳K值計算
P9教材【例2】
某工廠年初把暫時閑置的資金20萬元存入銀行，年利率5%;則兩年底的復利終值：
F=P(1+r)2=20×(1+5%)2=22.05(萬元);
三年底的復利終值：F=P(1+r)3=20×(1+5%)3=23.15(萬元)
【單選題】
某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復利兩次.已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)= 1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為( )元。
A. 13382
B. 17623
C. 17908
D. 31058
【答案】C
【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)。
(二)年金計算
年金----在一定時期內(nèi)每隔相等時間、發(fā)生相等金額的收付款項。
【提示】
等額、固定間隔期、系列的收付款項是年金的三個要點;
年金收付間隔的時間不一定是1年，可以是半年、一個季度或者一個月等。
年金種類----普通年金、預付年金、遞延年金、永續(xù)年金等。
