財務(wù)管理的環(huán)境

　　法律環(huán)境
　　法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種法律因素。在我國主要是《公司法》、《稅法》，此外還有《證券法》、《票據(jù)法》、《破產(chǎn)法》、《合同法》等。
　　經(jīng)濟(jì)環(huán)境
　　經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素的總和，包括國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢；經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制；社會總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
　　金融市場環(huán)境
　　金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所，其環(huán)境如何對企業(yè)財務(wù)活動影響極大。
　?。ㄒ唬┙鹑谑袌龅姆诸?br>　?。?）按交易的期限，分為資金市場（也稱為貨幣市場）和資本市場（也稱為長期資金市場）。
　?。?）按交割的時間，分為現(xiàn)貨市場（近期交割）和期貨市場（遠(yuǎn)期交割）。
　　（3）按交易的性質(zhì)，分為發(fā)行市場（初次買賣的市場）和流通市場（轉(zhuǎn)讓市場）。
　?。?）按交易的直接對象，分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等。
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　　金融市場由主體、客體和市場參與人組成。主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是連接籌資者和投資者的紐帶。
　?。ㄈ├?br>　　K＝K 0＋I(xiàn)P＋DP＋LP＋MP
　　【式中：K－名義利率；K0－純利率；IP－通貨膨脹預(yù)期補償率；DP－違約風(fēng)險補償率；LP－流動性風(fēng)險補償率；MP－期限風(fēng)險補償率?！?br>　　純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。
　　【例題-2010年多選題】影響上市公司發(fā)行的可上市流通的公司債券票面利率水平的因素有（?。?br>　　A. 基本獲利率
　　B. 流動性風(fēng)險補償率
　　C. 通貨膨脹預(yù)期補償率
　　D. 違約風(fēng)險補償率
　　E.期限風(fēng)險補償率
　　【答案】BCDE
　　【解析】該票面利率是與市場經(jīng)濟(jì)條件下的名義利率有關(guān)的，名義利率＝純利率＋通貨膨脹預(yù)期補償率＋違約風(fēng)險補償率＋流動性風(fēng)險補償率＋期限風(fēng)險補償率。選項A，基本獲利率＝息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額，與票面利率的確定無關(guān)。