近日，頭部私募幻方量化發(fā)布公告稱，自即日起暫停旗下全部產(chǎn)品的申購（含追加），已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務(wù)不受影響。
截至11月12日，幻方量化今年以來收益率達17.54%，在所有百億私募機構(gòu)中名列第23位。
據(jù)幻方量化內(nèi)部人士回應(yīng)稱，暫停申購是正常操作，規(guī)模繼續(xù)增長，不如停下來在這個規(guī)模基礎(chǔ)上專注研發(fā)好的策略，改善業(yè)績。
至于未來開放申購時機，需要綜合考慮策略、業(yè)績和市場等多方面因素，再做具體決定。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，幻方的規(guī)模已超1000億元。
多家量化私募先后發(fā)布限購或者封盤公告
目前，我國量化行業(yè)邁入了新的里程碑，量化私募基金規(guī)模已經(jīng)突破1萬億，國內(nèi)百億量化私募快速擴容至20余家。
今年以來，已有包括幻方量化、天演資本、進化論投資、啟林投資等9家頭部量化私募宣布封盤。
10月21日，靈均投資發(fā)布公告稱，經(jīng)審慎考慮，決定自2021年11月1日起，暫停中證500指數(shù)增強策略產(chǎn)品的募集，存續(xù)產(chǎn)品不再接受申購。
9月3日，進化論資產(chǎn)發(fā)布公告稱，經(jīng)過慎重考慮，決定今年內(nèi)不再新發(fā)行量化產(chǎn)品，目前存續(xù)的量化產(chǎn)品將采取部分暫停募集，部分限額的方式進行額度管理，產(chǎn)品的正常贖回不受影響。
9月7日，天演資本也表示，2021年以來隨著市場和行業(yè)情況變化，以及業(yè)績得到廣泛認(rèn)可，公司管理規(guī)模增長迅速。為保障存續(xù)投資者的長期利益，為所有投資者提供良好的投資服務(wù)，決定自2021年9月7日起，階段性停止募集工作。
其實，每一家量化私募策略容量儲備都是有限的，封盤更多是希望進行階段性的策略升級，后續(xù)容量提升就會重新迎接資金。
所以從另一個角度來看，量化私募能夠封盤說明其對投資人比較負責(zé)，未來可能會有更多量化私募封盤。
量化私募一路高歌猛進
今年量化私募規(guī)模一路高歌猛進。首先是跟行業(yè)有關(guān)系，整個量化行業(yè)的規(guī)模上升較快，投資者對于量化的接受度逐漸提高，所以給了量化私募管理人一個很好的市場環(huán)境。
另一方面是由于量化產(chǎn)品的業(yè)績在波動的市場內(nèi)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，受到更多投資者的認(rèn)可，所以增加了投資者的需求。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，量化私募業(yè)績表現(xiàn)強勁，截至9月底，20家百億量化私募今年以來不僅全部獲得正收益，平均收益更是高達20.08%，遠超百億私募平均水平。
優(yōu)秀的業(yè)績成為吸引資金的動力，據(jù)估算，截至今年二季度末，國內(nèi)量化類私募基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到10340億元，正式邁過1萬億關(guān)口，在證券私募行業(yè)的占比攀升至21%。
而近期量化私募的業(yè)績也突然出現(xiàn)整體回撤，部分百億量化私募旗下明星產(chǎn)品也創(chuàng)出歷史最大回撤。截止11月10日，股票量化基金近一個月整體收益為-1.38%，其中41只基金跌幅超過10%。
今年來有回撤的指數(shù)增強產(chǎn)品年內(nèi)最大回撤平均值為9.49%，其中82只指數(shù)增強產(chǎn)品最大回撤超過10%。
而市場中性策略產(chǎn)品年內(nèi)最大回撤平均值為4.97%，其中73只市場中性策略產(chǎn)品最大回撤超過10%。
量化私募未來可期
量化10月以來持續(xù)遭遇回撤，原因可能來自多方面，主要原因在于市場風(fēng)格的快速輪動和交易風(fēng)格的變動。
風(fēng)格劇烈切換的過程中，模型往往會難以撲捉到規(guī)律，會遭遇短期的不適應(yīng)和超額回撤，但這并不是一個持久現(xiàn)象，會隨著市場風(fēng)格的穩(wěn)定慢慢得到修復(fù)。
其次，對于量化管理人來說，如果這種現(xiàn)象持續(xù)，那么將更多的近期數(shù)據(jù)加入到模型之中，學(xué)習(xí)新的模式并利用其實是比較容易的。
隨著量化規(guī)模越來越大，中游的制造業(yè)和下游的消費行業(yè)可能會迎來機會，所以中證500指數(shù)未來依然會有持續(xù)向好的機會，在這種情況下，500指數(shù)增強和量化中性可能都會有一個比較好的表現(xiàn)。
另外，目前國內(nèi)市場散戶氛圍依然存在，所以量化靠捕捉市場無效性或者市場情緒盈利的紅利依然存在，只不過這個紅利是在不斷減弱的。
因此，未來依然看好量化的發(fā)展。
相關(guān)閱讀：
拓展閱讀：
