注冊會計師考試《財務成本管理》知識點：銷售增長率與外部融資的關系
【內容導航】：
1.外部融資銷售增長比
2.外部融資需求的敏感分析
【考頻分析】：
考頻：★★
復習程度：內容要求了解熟悉，在腦中形成印象，不用死記硬背。
【高頻考點】：銷售增長率與外部融資的關系
(一)外部融資銷售增長比
1.含義：每增加1元銷售收入需要追加的外部融資額。
2.計算公式：
公式推導：利用增加額法的公式兩邊均除以新增收入得到:
增加額法
預計需從外部增加的資金
=增加的銷售收入×經營資產銷售百分比-增加的銷售收入×經營負債銷售百分比-可以動用的金融資產-預計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)
(1)若可動用金融資產為0:
外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比- [(1+銷售增長率)÷銷售增長率]×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)
(2)若存在可供動用金融資產:
外部融資額占銷售額增長的百分比=經營資產的銷售百分比-經營負債的銷售百分比-可供動用金融資產/(基期收入×銷售增長率)-[(1+銷售增長率)/銷售增長率] ×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)
3.運用：預計融資需求量
外部融資額
=外部融資額占銷售增長百分比×銷售增長額
(二)外部融資需求的敏感分析
1.計算依據：根據增加額的計算公式。
外部融資需求=增加的銷售收入×經營資產銷售百分比-增加的銷售收入×經營負債銷售百分比-可以動用的金融資產-預計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)
2.外部融資需求的影響因素：
(1)經營資產占銷售收入的比(同向)
(2)經營負債占銷售收入的比(反向)
(3)銷售增長
(4)銷售凈利率(在股利支付率小于1的情況下，反向)
(5)股利支付率(在銷售凈利率大于0 的情況下，同向)
(6)可動用金融資產(反向)。