知識點：系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)

 

含義
某個資產(chǎn)的收益率與市場組合之間的相關(guān)性。
結(jié)論
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1。（1）β=1，表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致；（2）β＞1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險；（3）β＜1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場投資組合的風(fēng)險；（4）β=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0。【提示】（1）β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。（2）絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場平均收益的變化方向相反。
計算方法
（1）回歸直線法：利用該股票收益率與整個資本市場平均收益率的線性關(guān)系，利用回歸直線方程求斜率的公式，即可的得到該股票的β值。（2）定義法
影響因素
（1）該股票與整個股票市場的相關(guān)性；（2）股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差（同向）；（3）整個市場的標(biāo)準(zhǔn)差（反向）。
組合β
資產(chǎn)組合不能抵消系統(tǒng)風(fēng)險，所以，資產(chǎn)組合的β系數(shù)是單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。