中國注冊會計師協(xié)會日前發(fā)布《關于做好上市公司2009年度財務報表審計工作的通知》(下稱《通知》)，特別提出要重點關注創(chuàng)業(yè)板上市公司的審計風險。業(yè)內人士表示，這意味著管理層將繼續(xù)對創(chuàng)業(yè)板公司采取比主板、中小板更為嚴格的管理態(tài)度和措施，嚴控創(chuàng)業(yè)板公司審計風險也是維護市場健康發(fā)展、維護投資者利益的需求。
“到創(chuàng)業(yè)板上市融資對中小企業(yè)存在很大的吸引力，眾多公司當中可能存在小部分公司為了利益鋌而走險，包裝利潤。加強對創(chuàng)業(yè)板審計風險的控制，從程序上更嚴格，對整個市場的健康發(fā)展有很大好處。”華泰聯合證券副總裁、投行部負責人馬衛(wèi)國表示。
他介紹，審計機構對創(chuàng)業(yè)板公司和對主板、中小板公司的審核內容基本相同，《通知》中特別提出七項需要關注的上市公司重大風險領域，體現了管理層對創(chuàng)業(yè)板市場的特別呵護。“創(chuàng)業(yè)板設立初期，受到投資者普遍關注，管理層希望中介機構從嚴把關，既是從嚴管理導向的體現，也是出于維護投資者利益的考慮。”他說。
馬衛(wèi)國表示，創(chuàng)業(yè)板在行業(yè)、產品、盈利模式上都有很多創(chuàng)新點，可比上市公司較少甚至沒有，因此審計機構在審計創(chuàng)業(yè)板公司時也會遇到很多新問題，特別是對沒有同行業(yè)可比上市公司的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更要重點關照，中介機構更謹慎地執(zhí)業(yè)，對創(chuàng)業(yè)板公司進行更細致的審計，也是市場本身的需求。
投行從業(yè)人士介紹，對于《通知》中重點提出的內容，監(jiān)管部門在進行發(fā)行審核時也進行了重點核查，持續(xù)經營假設適當性不足、存在關聯方重大依賴、稅收問題等都可能成為企業(yè)上會遭否決的原因。“因為擔心公司突擊包裝，我們對這些問題也會核查得更細。”該人士表示，保薦機構在持續(xù)督導過程中，也會對創(chuàng)業(yè)板公司的經營風險、財務風險給予特別關注，期間審計機構的配合十分必要。
“發(fā)審制度首先在發(fā)行環(huán)節(jié)使創(chuàng)業(yè)板公司惡意欺騙、虛假信息披露所引發(fā)的道德風險基本消除，保證了進入創(chuàng)業(yè)板市場的企業(yè)都是‘合格生’，但由于創(chuàng)業(yè)板公司普遍處于起步初期，對某種技術、人才或者資源的依賴性較強，股權結構不穩(wěn)定，公司治理也不盡完善，加強對創(chuàng)業(yè)板公司的審計，就是確保在公司上市以后的漫長過程中，能夠合規(guī)經營，降低財務風險和道德風險。”國都證券首席策略分析師張翔表示。
業(yè)內專家同時談到，中注協(xié)發(fā)布該《通知》表明管理層將對高風險的創(chuàng)業(yè)板公司采取比主板、中小板更為嚴格的監(jiān)管態(tài)度和措施，這屬于維護創(chuàng)業(yè)板健康發(fā)展長效機制的組成部分，跟抑制市場投機沒有直接聯系。“由于掛牌初期供應量較少，創(chuàng)業(yè)板成了‘游資炒作的天堂’，導致股票估值過高、市盈率與公司業(yè)績增長預期不對等，大部分公司已經透支了未來的成長性。”
張翔表示，首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司是優(yōu)中選優(yōu)的結果，質地都不錯，存在財務風險的可能較小，目前市場主要風險還在于估值風險，但隨著更多的成長型中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市融資，上市企業(yè)肯定會出現分化，加強審計更能督促創(chuàng)業(yè)板公司誠信經營，健康發(fā)展，從而保護投資者利益。
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