單項(xiàng)選擇題
　　1. 某股票的兩種期權(quán)(看漲期權(quán)和看跌期權(quán))的執(zhí)行價值均為60元，6個月后到期，6個月的無風(fēng)險利率為4％，股票的現(xiàn)行價格為72元，看漲期權(quán)的價格為l8元，則看跌期權(quán)的價格為(　　)元。
　　A、6
　　B、14．31
　　C、17．31
　　D、3．69
　　2. 下列各項(xiàng)內(nèi)容中，不屬于價格標(biāo)準(zhǔn)的是( )。
　　A、原材料單價
　　B、小時工資率
　　C、小時制造費(fèi)用分配率
　　D、單位產(chǎn)品直接人工工時
　　3. 在用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求時，下列因素中與外部融資需求額無關(guān)的是(　　)。
　　A、預(yù)計(jì)可動用金融資產(chǎn)的數(shù)額
　　B、銷售增長額
　　C、預(yù)計(jì)留存收益增加
　　D、基期銷售凈利率
　　4. 企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測融資需求時，下列式子中不正確的是(　　)。
　　A、融資總需求=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額
　　B、融資總需求=：可動用的金融資產(chǎn)+增加的留存收益+增加的金融借款+增發(fā)新股籌資額
　　C、外部融資額=融資總需求一可動用金融資產(chǎn)一增加的留存收益
　　D、外部融資額=凈負(fù)債增加額+增發(fā)新股籌資額
　　5. 下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的是（）。
　　A、直接租賃是指出租方直接向承租人提供租賃資產(chǎn)的租賃形式
　　B、杠桿租賃下，出租人只支付引入所需購買資產(chǎn)貨款的一部分，通常為30%?50%
　　C、售后租回是指承租人先將資產(chǎn)賣給出租人，再將該資產(chǎn)租回
　　D、租賃期是指租賃開始日至終止日的時間
　　6. 下列不屬于認(rèn)股權(quán)證的稀釋作用的是（）。
　　A、所有權(quán)百分比稀釋
　　B、市價稀釋
　　C、每股凈資產(chǎn)稀釋
　　D、每股收益稀釋
　　7. 某公司今年年初投資資本5000萬元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，*9年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價值為（ ）萬元。
　　A、7407
　　B、7500
　　C、6407
　　D、8907
　　8. 下列關(guān)于優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境的表述中，不正確的是（）。
　　A、發(fā)行人的稅率較低
　　B、籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本
　　C、投資人所得稅稅率較高，對投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠
　　D、籌資公司有可能以較髙的股利水平發(fā)行優(yōu)先股
　　9. 下列關(guān)于資本市場線的表述中，不正確的是( )。
　　A、切點(diǎn)M是市場均衡點(diǎn)，它代表*10最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合
　　B、市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合
　　C、直線的截距表示無風(fēng)險利率，它可以視為等待的報酬率
　　D、在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M
　　10. 假設(shè)以10％的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為()元。(計(jì)算結(jié)果取整數(shù))
　　A、6000
　　B、3000
　　C、4883
　　D、4882
　　11. 下列關(guān)于證券組合風(fēng)險的說法中，不正確的是( )。
　　A、證券組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報酬率的協(xié)方差有關(guān)
　　B、對于一個含有兩種證券的組合而言，機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系
　　C、風(fēng)險分散化效應(yīng)一定會產(chǎn)生比最低風(fēng)險證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合
　　D、如果存在無風(fēng)險證券，有效邊界是經(jīng)過無風(fēng)險利率并和機(jī)會集相切的直線，即資本市場線；否則，有效邊界指的是機(jī)會集曲線上從最小方差組合點(diǎn)到*6預(yù)期報酬率的那段曲線
　　12. 某企業(yè)有供電和維修兩個輔助生產(chǎn)車間，本月供電車間提供電力62000度(其中被維修車間耗用8000度)，共發(fā)生費(fèi)用54000元；維修車間提供維修工時1500小時(其中被供電車間耗用240小時)，共發(fā)生費(fèi)用5250元。若采用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用，則供電車間的費(fèi)用分配率為()。
　　A、1元／度
　　B、0．871元／度
　　C、0．956元／度
　　D、3．5元／度
　　13. 下列關(guān)于輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配方法的說法中，不正確的是()。
　　A、采用直接分配法，計(jì)算工作簡便
　　B、直接分配法適用于輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)不多、不進(jìn)行費(fèi)用的交互分配對輔助生產(chǎn)成本和產(chǎn)品制造成本影響不大的情況
　　C、在交互分配法下，輔助生產(chǎn)費(fèi)用要計(jì)算兩個單位成本(費(fèi)用分配率)，進(jìn)行兩次分配，增加了計(jì)算的工作量
　　D、采用直接分配法，輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)全都進(jìn)行了交互分配，從而提高了分配結(jié)果的正確性
　　14. 下列關(guān)于品種法的表述中，不正確的是( )。
　　A、適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)
　　B、一般定期(每月月末)計(jì)算產(chǎn)品成本
　　C、不需要分配生產(chǎn)費(fèi)用
　　D、如果只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，則不需要在成本計(jì)算對象之間分配間接費(fèi)用
　　15. 半成品成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)相一致，又不需要進(jìn)行成本還原的成本計(jì)算方法是( )。
　　A、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法
　　B、綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法
　　C、分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法
　　D、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法
　　16. 某產(chǎn)品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定額分別為20千克、30千克和50千克，該產(chǎn)品生產(chǎn)是按照流水線組織的，采用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配原材料費(fèi)用時，下列關(guān)于各工序在產(chǎn)品完工程度的計(jì)算中，不正確的是()。
　　A、*9道工序的完工程度為20％
　　B、第二道工序的完工程度為50％
　　C、第三道工序的完工程度為100％
　　D、第二道工序的完工程度為35％
　　17. 如果兩個投資機(jī)會除了報酬不同以外，其他條件(包括風(fēng)險)都相同，人們會選擇報酬較高的投資機(jī)會。下列各項(xiàng)財務(wù)管理原則中，決定了這個說法的是(　　)。
　　A、風(fēng)險一報酬權(quán)衡原則
　　B、凈增效益原則
　　C、自利行為原則
　　D、比較優(yōu)勢原則
　　18. 某公司2012年沒有增發(fā)和回購股票，資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持不變，則關(guān)于該公司下列說法正確的是(　　)。
　　A、20t2年實(shí)際增長率=2012年可特續(xù)增長率
　　B、201 2年實(shí)際增長率=2011年可持續(xù)增長率
　　C、2012年可持續(xù)增長率=2011年可持續(xù)增長率
　　D、2012年實(shí)際增長率=20]1年實(shí)際增長率
　　19. 某企業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)利潤總額600萬元，適用的所得稅稅率為25％，企業(yè)按照10％的比例提取法定公積金，年初有尚未彌補(bǔ)虧損100萬元(其中有20萬元是五年內(nèi)的)，不存在其他納稅調(diào)整事項(xiàng)，則企業(yè)可供分配給股權(quán)投資者的利潤為(　) 。
　　A、305萬元
　　B、319．5萬元
　　C、315萬元
　　D、405萬元
　　20. 有一債券面值為l000元，票面利率為5％，每半年支付一次利息，5年期。假設(shè)必要報酬率為6％，則發(fā)行4個月后該債券的價值為(　　)元。
　　A、957．36
　　B、976．41
　　C、973．25
　　D、1016．60
　　21. 在有企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述中，不正確的是(　　)。
　　A、有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本低于不考慮所得稅時的權(quán)益資本成本
　　B、如果事先設(shè)定債務(wù)總額，有負(fù)債企業(yè)的價值等于無負(fù)債企業(yè)的價值減去債務(wù)總額與所得稅稅率的乘積
　　C、利用有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出企業(yè)有負(fù)債的價值
　　D、利用稅前加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出無負(fù)債企業(yè)的價值
　　22. 某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元／件，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品500件。6月份實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品450件，發(fā)生固定制造費(fèi)用2550元，實(shí)際工時為1100小時。根據(jù)上述資料計(jì)算，6月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為()元。
　　A、300
　　B、150
　　C、450
　　D、600
　　23. A產(chǎn)品的單位變動成本6元，固定成本300元，單價10元，目標(biāo)利潤為500元，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量為(　)。
　　A、200件
　　B、80件
　　C、600件
　　D、100件
　　24. 編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量”項(xiàng)目時，不需要考慮的因素是()。
　　A、預(yù)計(jì)銷售量
　　B、預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨量
　　C、預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨量
　　D、前期實(shí)際銷售量
　　25. 某企業(yè)預(yù)計(jì)前兩個季度的銷量為1000件和1200件，期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季銷量的10％安排，則*9季度的預(yù)算產(chǎn)量為( )件。
　　A、1020
　　B、980
　　C、1100
　　D、1000
　　多項(xiàng)選擇題
　　26. 采用企業(yè)價值比較法時，在a1資本結(jié)構(gòu)下，下列說法正確的有(　　)。
　　A、企業(yè)價值*5
　　B、加權(quán)平均資本成本最低
　　C、每股收益*5
　　D、籌資風(fēng)險小
　　27. 責(zé)任成本計(jì)算、變動成本計(jì)算和制造成本計(jì)算，是三種不同的成本計(jì)算方法。它們的主要區(qū)別有()。
　　A、核算的目的不同
　　B、成本計(jì)算對象不同
　　C、成本的范圍不同
　　D、共同費(fèi)用在成本對象間分?jǐn)偟脑瓌t不同
　　28. 在管理用財務(wù)分析體系中，下列表達(dá)式正確的有(　　)。
　　A、稅后利息率一稅后利息／負(fù)債
　　B、杠桿貢獻(xiàn)率一[凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息／(金融負(fù)債一金融資產(chǎn))]×凈負(fù)債／股東權(quán)益
　　C、權(quán)益凈利率一(稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息)／股東權(quán)益X100％
　　D、凈經(jīng)營資產(chǎn)／股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿
　　29. 下列指標(biāo)中，既與償債能力有關(guān)又與盈利能力有關(guān)的有(　　)。
　　A、流動比率
　　B、產(chǎn)權(quán)比率
　　C、權(quán)益乘數(shù)
　　D、長期資本負(fù)債率
　　30. 在我國，配股的目的主要體現(xiàn)在（）。
　　A、不改變老股東對公司的控制權(quán)
　　B、由于每股收益的稀釋，通過折價配售對老股東進(jìn)行補(bǔ)償
　　C、增加發(fā)行量
　　D、鼓勵老股東認(rèn)購新股
　　31. 下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的表述中，不正確的有（）。
　　A、認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時給公司帶來新的資本，可轉(zhuǎn)換債券也會在轉(zhuǎn)換時給公司帶來新的資本
　　B、發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險更髙
　　C、發(fā)行的主要目的相同
　　D、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的靈活性較少
　　32. 下列關(guān)于企業(yè)價值評估與投資項(xiàng)目評價的異同的表述中，不正確的有（）。
　　A、都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量
　　B、現(xiàn)金流量都具有不確定性
　　C、壽命都是有限的
　　D、都具有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流
　　33. 下列關(guān)于名義利率與有效率年利率的說法中，正確的有(　　)。
　　A、當(dāng)計(jì)息周期為一年時，名義利率與有效年利率相等
　　B、當(dāng)計(jì)息周期短于一年時，有效年利率小于名義利率
　　C、當(dāng)計(jì)息周期長于一年時，有效年利率大于名義利率
　　D、當(dāng)計(jì)息周期長于一年時，有效年利率小于名義利率
　　34. 某公司年息稅前利潤為1000萬元，假設(shè)可以永續(xù)，該公司不存在優(yōu)先股。股東和債權(quán)人的投入及要求的回報不變，股票賬面價值2000萬元，負(fù)債金額600萬元(市場價值等于賬面價值)，所得稅稅率為30％，企業(yè)的稅后債務(wù)資本成本是7％，市場無風(fēng)險利率為5％，市場組合收益率是11．5％，該公司股票的8系數(shù)為1．2，則可以得出(　　)。
　　A、公司的普通股資本成本為12．8％
　　B、公司的股票的市場價值為5140．6萬元
　　C、公司的股票的市場價值為2187．5萬元
　　D、公司的市場價值為2600萬元
　　35. 某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本80000元／月，每月正常銷售量為25000件。以一個月為計(jì)算期，下列說法正確的有(　)。
　　A、盈虧臨界點(diǎn)銷售量為10000件
　　B、安全邊際為300000元
　　C、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為40％
　　D、銷售息稅前利潤率為24％
　　簡答題
　　36. 菜股票當(dāng)前的價格為30元，執(zhí)行價格為25元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)到期日前的時間為0．5年，年無風(fēng)險利率為8％(按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算)，股票回報率(按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算)的標(biāo)準(zhǔn)差為50％，該股票的年股利收益率(連續(xù)支付)為6％。
　　要求：確定該期權(quán)的價值。
　　37. 有一面值為4000元的債券，票面利率為4％，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期，三個月支付一次利息(1日支付)，假設(shè)投資的必要報酬率為8％。
　　要求：
　　(1)計(jì)算該債券在發(fā)行時的價值；
　　(2)計(jì)算該債券在2012年4月1日的價值；
　　(3)計(jì)算該債券在2012年5月1日(割息之前和割息之后)的價值。
　　38. 甲企業(yè)今年每股凈利為0.5元/股，預(yù)期增長率為7.8%，每股凈資產(chǎn)為1.2元/股，每股收入為2元/股，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為10.6%，預(yù)期銷售凈利率為3.4%。假設(shè)同類上市企業(yè)中與該企業(yè)類似的有5家，但它們與該企業(yè)之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)資料見下表：
　　要求（計(jì)算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)）：
　　(1)如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且P值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點(diǎn)；
　　(2)如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點(diǎn)；
　　(3)如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點(diǎn)。
　　39. 甲公司下年設(shè)定的每季度末預(yù)算現(xiàn)金余額的范圍為50萬元至60萬元。假定當(dāng)年銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的整數(shù)倍，年利息率為8％，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季度末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。F年該公司無其他融資計(jì)劃。甲公司編制的下年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：
　　要求：根據(jù)題干資料和表格中已知數(shù)據(jù)計(jì)算表格中字母表示的未知指標(biāo)，并寫出計(jì)算過程。
　　40. 甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3000萬元。
　　要求：
　　(1)計(jì)算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)；
　　(2)計(jì)算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益；
　　(3)計(jì)算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn)；
　　(4)計(jì)算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。
　　41. 東方公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，沒有優(yōu)先股，上年度的資產(chǎn)負(fù)債表(年末數(shù))和利潤表如下所示：
　　其他資料：
　　(1)公司的貨幣資金有80％屬于經(jīng)營資產(chǎn)，長期應(yīng)付款中有40％是融資租賃引起的長期應(yīng)付款；利潤表中的資產(chǎn)減值損失是金融資產(chǎn)減值帶來的損失，公允價值變動收益屬于交易性金融資產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的收益，投資收益全部是金融資產(chǎn)的投資收益。
　　(2)上年的股利分配為25萬元，上年6月18日增發(fā)股票100萬元，9月20日回購股票84萬元。
　　(3)上年的經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加410萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債增加240萬元，經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加830萬元，經(jīng)營性長期負(fù)債增加80萬元。
　　(4)東方公司管理層擬用改進(jìn)的財務(wù)分析體系評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。收集了以下財務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù)：
　　要求：
　　(1)計(jì)算東方公司上年末的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、凈負(fù)債、凈經(jīng)營資產(chǎn)；
　　(2)計(jì)算東方公司上年的平均所得稅稅率、稅前經(jīng)營利潤、稅后經(jīng)營凈利潤和金融損益；
　　(3)計(jì)算東方公司上年度的經(jīng)營營運(yùn)資本增加、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加、凈經(jīng)營資產(chǎn)增加、股東權(quán)益增加、凈負(fù)債增加；
　　(4)計(jì)算東方公司編制管理用現(xiàn)金流量表時用到的稅后利息費(fèi)用，并計(jì)算上年東方公司的實(shí)體現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量；
　　(5)根據(jù)其他資料(2)計(jì)算東方公司上年度的股權(quán)資本凈增加、股權(quán)現(xiàn)金流量以及融資現(xiàn)金流量合計(jì)}
　　(6)計(jì)算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率，分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因；(時點(diǎn)指標(biāo)按照年末數(shù)計(jì)算)
　　(7)如果今年凈財務(wù)杠桿不能提高了，請指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的有效途徑；
　　(8)在不改變經(jīng)營差異率的情況下，東方公司今年想通過增加借款投資于凈經(jīng)營資產(chǎn)的方法提高權(quán)益凈利率，請您分析一下是否可行；
　　(9)如果今年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為30％，稅后利息率為14％，凈財務(wù)杠桿為1．2。與上年比較，用因素分析法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的影響，并判斷主要的影響因素。
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