【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)成本分析模式
(二)存貨模式(鮑曼模型)
(三)隨機(jī)模式
【所屬章節(jié)】：
本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》科目第十四章營運(yùn)資本投資第二節(jié)現(xiàn)金和有價證券的內(nèi)容。
【知識點(diǎn)】：a1現(xiàn)金持有量的確定
(一)成本分析模式
(二)存貨模式(鮑曼模型)
將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。
1.假設(shè)前提:(補(bǔ)充)
(1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)部分證券得以補(bǔ)足;(不允許短缺)
(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測;
(3)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。
2.決策原則
年平均現(xiàn)金占用額
C：初始現(xiàn)金持有量(即：每次證券變現(xiàn)數(shù)量)
3.計算公式
a1現(xiàn)金持有量C是機(jī)會成本線與交易成本線交叉點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。
4.存貨模式的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)：
現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最有現(xiàn)金持有量的方法。
缺點(diǎn)：
(1)該模型假設(shè)現(xiàn)金需要量恒定;
(2)該模型假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，假設(shè)計劃期內(nèi)未發(fā)生其他凈現(xiàn)金流入，需要現(xiàn)金靠變現(xiàn)證券滿足未考慮現(xiàn)金安全庫存。實際上這很少有。
(三)隨機(jī)模式
隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。
1.基本原理
企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。
2.計算公式(注意影響因素)
(1)現(xiàn)金返回線(R)的計算公式：
式中：b——每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本;
i——有價證券的日利息率;
δ——預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差;
L——現(xiàn)金存量的下限。
(2)現(xiàn)金存量的上限(H)的計算公式：H=3R-2L
(3)下限的確定：受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。
3.隨機(jī)模式與存貨模式的比較
(1)相同點(diǎn)：相關(guān)成本(機(jī)會成本，交易成本)
(2)不同點(diǎn)：
?、龠m用范圍不一樣
1)存貨模式：未來的需要量恒定。
2)隨機(jī)模式建立在企業(yè)的未來現(xiàn)金需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
?、诂F(xiàn)金安全儲備考慮不一樣
1)存貨模式：不考慮
2)隨機(jī)模式：L
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