2021年CPA《財(cái)管》教材變化相對(duì)于其他科目來說比較小，很多章節(jié)沒有變，大多都是表述上的完善。之前表述不便于理解、有爭議的內(nèi)容，今年表述的更完善更便于理解，不會(huì)引起爭議，所以從整體來說，對(duì)同學(xué)們是比較有利的。今年章節(jié)數(shù)量減少一章，第21章“管理會(huì)計(jì)報(bào)告”的內(nèi)容調(diào)到了第19章當(dāng)中，整體上有一定的減負(fù)，但并沒有大幅度的刪減。所以往年的真題大家可以放心做！和學(xué)姐一起學(xué)習(xí)吧！
【單選題】
在售后租回方式下，賣主同時(shí)是( )。
A、出租人
B、資金出借人
C、資產(chǎn)購買者
D、承租人
【答案】D
【解析】
在售后租回方式下，賣主同時(shí)是承租人，買主同時(shí)是出租人。
【多選題】
下列關(guān)于股利理論的表述中，正確的有( )。
A、股利無關(guān)論認(rèn)為股利支付比率不影響公司價(jià)值
B、稅差理論認(rèn)為，由于股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策
C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)實(shí)施高股利分配率的股利政策
D、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票
【答案】AC
【解析】
稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B的說法不正確;客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票，所以選項(xiàng)D的說法不正確。
【多選題】
股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響，這一理論建立在一些假定之上，這些假設(shè)包括( )。
A、公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解
B、經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本
C、不存在信息不對(duì)稱
D、投資者不關(guān)心公司股利的分配
【答案】ABC
【解析】
股利無關(guān)論的假設(shè)前提包括：公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解、不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用(即不存在股票籌資費(fèi)用)、不存在個(gè)人或公司所得稅、不存在信息不對(duì)稱、經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本;選項(xiàng)D是股利無關(guān)論的觀點(diǎn)。
【單選題】
根據(jù)股利分配的稅差理論，當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，企業(yè)的股利支付率應(yīng)( )。
A、較高
B、偏低
C、不變
D、不確定
【答案】A
【解析】
如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策。
【單選題】
目前甲公司有累計(jì)未分配利潤1000萬元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤500萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少要提取10%的盈余公積金，預(yù)計(jì)今年增加長期資本800萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%，權(quán)益成本占60%，公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是( )萬元。
A、0
B、480
C、20
D、520
【答案】C
【解析】
應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20(萬元)。需要說明的是，本題中的利潤留存為480萬元，大于需要提取的盈余公積金(50萬元)，所以，沒有違反法律規(guī)定。另外，出于經(jīng)濟(jì)原則的考慮，本題中的期初未分配利潤不能參與股利分配。
【單選題】
下列關(guān)于股利政策的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A、采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低
B、采用固定股利支付率政策，由于股利支付率固定，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格
C、采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)
D、采用低正常股利加額外股利政策，有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格
【答案】B
【解析】
采用固定股利支付率政策，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利。
【多選題】
ABC公司20×7年的稅前經(jīng)營利潤1000萬，利息50萬，適用的所得稅率為25%，公司制定的固定股利支付率為40%，則下列說法中正確的有( )。
A、公司20×7年的凈利潤為750萬元
B、公司20×7年的凈利潤為712.5萬元
C、公司20×7年年應(yīng)分配的股利為285萬
D、公司20×7年年應(yīng)分配的股利為300萬
【答案】BC
【解析】
凈利潤=(1000-50)×(1-25%)=712.5(萬元)，應(yīng)分配的股利=712.5×40%=285(萬元)。
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