場外市場是什么樣的市場?場外市場要具備哪些功能?
場外市場是什么樣的市場?如果你也不知道這個問題是什么答案,可以一起來看看下文,會給出你解答的。
場外市場是什么樣的市場?場外市場要具備哪些功能?
一、場外市場是什么樣的市場?
場外交易市場(Over-the-counter)是指通過大量分散的像投資銀行等證券經(jīng)營機構(gòu)的證券柜臺和主要電訊設(shè)施買賣證券而形成的市場。有時也稱作柜臺交易市場或店頭交易市場,它構(gòu)成了債券交易市場的另一個重要部分。就類別而論,在場外交易市場中進行買賣的證券,主要是國債,股票所占的比例很少。至于交易的各類債券,從交易額來看,主要以國債為主。
這些市場因為沒有集中的統(tǒng)一交易制度和場所,因而把它們統(tǒng)稱為場外交易市場,又稱柜臺交易或店頭交易市場,指在交易所外由證券買賣雙方當(dāng)面議價成交的市場。它沒有固定的場所,其交易主要利用電話、電報、傳真及計算機網(wǎng)絡(luò)進行,交易的證券以不在交易所上市的證券為主。
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二、場外市場要具備哪些功能?
(1)場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所。新證券的發(fā)行時間集中,數(shù)量大,需要眾多的銷售網(wǎng)點和靈活的交易時間,場外交易市場是一個廣泛的無形市場,能滿足證券發(fā)行的要求。
(2)場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所,為這些證券提供了流動性的必要條件,為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機會。
(3)場外交易市場是證券交易所的必要補充。場外交易市場是一個“開放”的市場,投資者可以與證券商當(dāng)面直接成交,不僅交易時間靈活分散,而且交易手續(xù)簡單方便,價格又可協(xié)商。這種交易方式可以滿足部分投資者的需要,因而成為證券交易所的衛(wèi)星市場。
(4)拓寬融資渠道,改善中小企業(yè)融資環(huán)境。不同融資渠道的資金具有不同的性質(zhì)和相互匹配關(guān)系,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)對于促進企業(yè)發(fā)展、保持穩(wěn)定的資金供給至關(guān)重要。目前,中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)的發(fā)展在難以滿足現(xiàn)有資本市場約束條件的情況下,很難獲得持續(xù)穩(wěn)定的資金供給。場外交易市場的建設(shè)和發(fā)展拓展了資本市場積聚和配置資源的范圍,為中小企業(yè)提供了與其風(fēng)險狀況相匹配的融資工具。
(5)為不能在證券交易所上市交易的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所。在多層次資本市場體系中,證券交易所市場上市標(biāo)準(zhǔn)較高,大部分公司很難達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn),但是公司股份天然具有流動的特性,存在轉(zhuǎn)讓的要求,場外交易市場為其提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所,也為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機會。
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