知識點：財務(wù)預(yù)測的方法
一、銷售百分比法
1.基本原理
(1)基本原理：利用會計等式確定融資需求。
(2)具體方法：可以根據(jù)統(tǒng)一的財務(wù)報表數(shù)據(jù)預(yù)計，也可以使用經(jīng)過調(diào)整的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)預(yù)計。
2.使用經(jīng)過調(diào)整的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)來預(yù)計
(1)假設(shè)前提
各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系?！咎崾尽績艚?jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變
(2)融資順序
①動用現(xiàn)存的金融資產(chǎn);
②增加留存收益;
③增加金融負(fù)債;
④增加股本。
二、財務(wù)預(yù)測的其他方法
1.回歸分析
2.計算機(jī)預(yù)測
(1)最簡單的計算機(jī)財務(wù)預(yù)測，是使用“電子表軟件”;
(2)比較復(fù)雜的預(yù)測是使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型;
(3)最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)。
知識點：經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)
基本含義
【經(jīng)營資產(chǎn)】銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)。
【金融資產(chǎn)】利用經(jīng)營活動多余資金進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)。
大部分資產(chǎn)的重分類并不困難，但有些項目不太容易識別。
特殊項目處理
貨幣資金
(1)貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。
(2)在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時，有三種做法：
①將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)。
②根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的“貨幣資金/銷售收入”百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)。
③將其全部列為金融資產(chǎn)，理由是貨幣資金本來就是金融資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營需要多少，不但外部人員無法知道，內(nèi)部人員也不一定能分清楚。
在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時，要事先明確采用哪一種處理方法。
短期應(yīng)收票據(jù)
(1)以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn);
(2)無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營資產(chǎn)，因為它們是促銷的手段。
短期權(quán)益性投資它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)。
長期權(quán)益投資經(jīng)營性資產(chǎn)
【提示】購買長期股權(quán)就是間接購買另一個企業(yè)的資產(chǎn)。當(dāng)然，被投資企業(yè)的資產(chǎn)也可能包含了部分金融資產(chǎn)，但往往比例不大，不予考慮。
債權(quán)性投資對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債權(quán)性投資。
應(yīng)收項目
(1)大部分應(yīng)收項目是經(jīng)營活動形成的，屬于經(jīng)營資產(chǎn)。
(2)“應(yīng)收利息”是金融資產(chǎn)。
(3)“應(yīng)收股利”分為兩種：
長期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn);
短期權(quán)益投資(已經(jīng)劃分為金融項目)形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。
遞延所得稅資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)，應(yīng)列為經(jīng)營資產(chǎn);
金融資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)，應(yīng)列為金融資產(chǎn)。
其他資產(chǎn)通常列為經(jīng)營資產(chǎn)
知識點：可持續(xù)增長率的計算
1.根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率
=股東權(quán)益本期增加/期初股東權(quán)益
=留存收益增加/期初股東權(quán)益
=期初權(quán)益凈利率×利潤留存率
=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×銷售凈利率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)×利潤留存率
【重要說明】
(1)按照公式推導(dǎo)思路，公式成立的前提：本年不增發(fā)新股。如果本年增發(fā)了新股，則不能使用本年的實際期初權(quán)益，必須使用推算的期初權(quán)益。“期初權(quán)益=期末權(quán)益-本期留存收益”
(2)可按下式計算：可持續(xù)增長率=本期留存收益/(期末權(quán)益-本期留存收益)。
2.根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率
【分析】
(1)影響可持續(xù)增長率的因素有四個，即銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率。而且，這四個因素與可持續(xù)增長率是同方向變動的。
(2)可持續(xù)增長率的公式可以結(jié)合杜邦系統(tǒng)進(jìn)行記憶和靈活應(yīng)用。
(3)可持續(xù)增長率還可按照下式計算：
可持續(xù)增長率=本期留存收益/(期末權(quán)益-本期留存收益)