企業(yè)面對(duì)的外部風(fēng)險(xiǎn)
外部風(fēng)險(xiǎn)分為：社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。
1.社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：文化風(fēng)險(xiǎn)是指文化這一不確定性因素的影響給企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的可能。
(2)類(lèi)別：從文化風(fēng)險(xiǎn)成因來(lái)看，文化風(fēng)險(xiǎn)存在并作用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的更深領(lǐng)域，主要有以下方面：
①跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)。
②企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)。
③組織內(nèi)部因素引發(fā)的文化風(fēng)險(xiǎn)。
2.政治風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：政治風(fēng)險(xiǎn)是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。政府的不作為或直接干預(yù)也可能產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)也指企業(yè)因一國(guó)政府或人民的舉動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)類(lèi)別：政治風(fēng)險(xiǎn)常常分為兩大類(lèi)：宏觀(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)和微觀(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)。
①宏觀(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)一國(guó)之內(nèi)的所有企業(yè)都有潛在影響。如“恐怖活動(dòng)”、“內(nèi)戰(zhàn)”或“軍事政變”等。
②微觀(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)僅對(duì)特定企業(yè)、產(chǎn)業(yè)或投資類(lèi)型產(chǎn)生影響。如設(shè)立新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或?qū)Ρ緡?guó)內(nèi)的特殊企業(yè)征稅。另外，當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)合作伙伴如果被政府發(fā)現(xiàn)有不當(dāng)行為，也會(huì)對(duì)本企業(yè)產(chǎn)生不利的影響。
【相關(guān)鏈接1】跨國(guó)并購(gòu)中常見(jiàn)的政治風(fēng)險(xiǎn)
(1)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如，吉利公司2005年計(jì)劃在馬來(lái)西亞制造、組裝和出口吉利汽車(chē)，當(dāng)生產(chǎn)準(zhǔn)備工作一切就緒并準(zhǔn)備年底正式開(kāi)工時(shí)，馬來(lái)西亞政府出于保護(hù)本國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的目的，突然宣布新進(jìn)入的汽車(chē)品牌在該國(guó)生產(chǎn)的汽車(chē)不能在該國(guó)銷(xiāo)售，必須100%出口。這一政策變動(dòng)使吉利公司蒙受巨大損失。
(2)歧視性干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
比如，2005年中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科公司本是一次正常的商業(yè)活動(dòng)，卻被某些美國(guó)政客和媒體炒作成威脅美國(guó)國(guó)家安全的政治行為，最后由國(guó)會(huì)出面，在收購(gòu)行動(dòng)中設(shè)置種種障礙，迫使中海油放棄收購(gòu)計(jì)劃。
(3)恐怖襲擊風(fēng)險(xiǎn)。
如2004年就發(fā)生了在阿富汗的11名中國(guó)工人于睡夢(mèng)中遭襲擊身亡、在巴基斯坦的中國(guó)工程師遭綁架和殺害等恐怖襲擊事件。
(4)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)。
如2006年4月，厄瓜多爾議會(huì)就通過(guò)了一項(xiàng)石油改革法案，規(guī)定包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的所有外國(guó)公司必須將利潤(rùn)的50%交給厄瓜多爾政府，政府根據(jù)修改后的《石油法》同外國(guó)公司重新進(jìn)行石油合同的談判。這幾年，我國(guó)在委內(nèi)瑞拉、秘魯、厄瓜多爾、巴西、古巴等拉美國(guó)家進(jìn)行能源項(xiàng)目投資時(shí)，遭遇這類(lèi)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的情況非常多。
(5)戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)。
如，蘇丹是我國(guó)*5的國(guó)外石油投資所在地，也是我國(guó)的友好合作國(guó)家。但是自1956年蘇丹獨(dú)立以來(lái)，除了從1972至1982年這十年之外，蘇丹的內(nèi)戰(zhàn)到今天都沒(méi)停過(guò)，投資安全系數(shù)極低。這對(duì)已在該國(guó)投下巨資的中石油來(lái)說(shuō)，一直為所投項(xiàng)目憂(yōu)心忡忡，不敢過(guò)多增加投資。
(6)勞工風(fēng)險(xiǎn)。
以秘魯為例，1992年首鋼集團(tuán)斥資近1.2億美元收購(gòu)秘魯鐵礦公司。然而，并購(gòu)后，公司面臨的勞資糾紛不斷。由于秘魯工會(huì)勢(shì)力很大，且工會(huì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況之外，更關(guān)注提高“會(huì)員”工資和福利待遇，而一旦工會(huì)要求得不到滿(mǎn)足就組織罷工。然而，對(duì)此狀況，首鋼在收購(gòu)前并無(wú)所知。再如韓國(guó)的民眾意識(shí)和工會(huì)力量比較強(qiáng)，韓國(guó)的教師工會(huì)甚至已經(jīng)敦促其會(huì)員告知他們的學(xué)生：自由貿(mào)易會(huì)加劇貧窮和不平等，并且會(huì)破壞環(huán)境。因此韓國(guó)人總體對(duì)全球化持懷疑態(tài)度，并且對(duì)商界不信任。韓國(guó)民眾不僅認(rèn)為本國(guó)的資金已經(jīng)足夠，不歡迎外國(guó)資本、產(chǎn)品進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)，對(duì)韓國(guó)對(duì)外投資導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)就業(yè)崗位減少也持反對(duì)態(tài)度。這給京東方收購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代電子生產(chǎn)線(xiàn)和上汽集團(tuán)控股韓國(guó)雙龍帶來(lái)了一定的困難。
(3)產(chǎn)生的源頭：①政府推行有關(guān)外匯管制;②進(jìn)口配額和進(jìn)口關(guān)稅;③當(dāng)?shù)赝顿Y人的最低持股比例和組織結(jié)構(gòu)等的規(guī)定;④對(duì)外國(guó)企業(yè)征收額外稅收;⑤在當(dāng)?shù)劂y行借款受到限制;⑥沒(méi)收資產(chǎn)等。
3.法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：法律風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因自身經(jīng)營(yíng)行為的不規(guī)范或者外部法律環(huán)境發(fā)生重大變化而造成的不利法律后果的可能性。
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指因違反法律或監(jiān)管要求而受到制裁、遭受金融損失以及因未能遵守所有適用法律、法規(guī)、行為準(zhǔn)則或相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)而給企業(yè)信譽(yù)帶來(lái)的損失的可能性。
(2)類(lèi)別：法律風(fēng)險(xiǎn)通常包括以下三方面：
①法律環(huán)境因素，包括立法不完備、執(zhí)法不公正等;
②市場(chǎng)主體自身法律意識(shí)淡薄，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不考慮法律因素等;
③交易相對(duì)方的失信、違約或欺詐等。
(3)區(qū)別：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重于行政責(zé)任和道德責(zé)任的承擔(dān)，而法律風(fēng)險(xiǎn)則側(cè)重于民事責(zé)任的承擔(dān)。
4.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)就是技術(shù)在創(chuàng)新過(guò)程中，由于技術(shù)本身的復(fù)雜性和其他相關(guān)因素變化產(chǎn)生的不確定性而導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新遭遇失敗的可能性，包括純技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及其他過(guò)程中由于技術(shù)方面的因素所造成的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)類(lèi)別：從技術(shù)活動(dòng)過(guò)程所處的不同階段考察，技術(shù)可以劃分為技術(shù)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。
5.自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于其自身或影響其業(yè)務(wù)的其他方造成的自然環(huán)境破壞而承擔(dān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)類(lèi)別：①企業(yè)自身對(duì)自然環(huán)境造成的直接影響;②企業(yè)與客戶(hù)和供應(yīng)商之間的聯(lián)系而對(duì)自然環(huán)境造成的間接影響。
【相關(guān)鏈接4】跨國(guó)并購(gòu)中的環(huán)境保護(hù)要求追加投資的風(fēng)險(xiǎn)
拉美主要油氣生產(chǎn)國(guó)近年來(lái)愈發(fā)重視環(huán)境保護(hù)問(wèn)題。拉美國(guó)家或非政府組織在環(huán)境保護(hù)方面提出的新條件，將使中國(guó)在拉美的投資項(xiàng)目面臨追加投資的風(fēng)險(xiǎn)。
6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
依據(jù)《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以考慮以下幾個(gè)方面：
(1)產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價(jià)格的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)主要客戶(hù)、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險(xiǎn)。
(4)稅收政策和利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)：
①稅收風(fēng)險(xiǎn)指由于稅收政策變化使企業(yè)稅后利潤(rùn)發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
②利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。
③匯率風(fēng)險(xiǎn)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。
④股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系的。
⑤潛在進(jìn)入者、競(jìng)爭(zhēng)者與替代品的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
【相關(guān)連接5】風(fēng)險(xiǎn)敞口
風(fēng)險(xiǎn)敞口，也稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)暴露，是指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。
舉例說(shuō)明：甲公司收入的是日元，但甲公司有一筆美元的借款要還，如果甲公司對(duì)此沒(méi)有做任何對(duì)沖的交易(比如遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)或貨幣互換等)，那么，甲公司就有了一個(gè)日元對(duì)美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。
7.產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
(1)定義：產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在特定產(chǎn)業(yè)中與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)選擇在哪個(gè)產(chǎn)業(yè)中經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)。
(2)影響因素：
在考慮企業(yè)可能面對(duì)的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，以下幾個(gè)因素是非常關(guān)鍵的：①產(chǎn)業(yè)(產(chǎn)品)生命周期階段。②產(chǎn)業(yè)波動(dòng)性。③產(chǎn)業(yè)集中程度。
8.信用風(fēng)險(xiǎn)
定義：企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)，并將其提供給客戶(hù)，同時(shí)企業(yè)會(huì)允許客戶(hù)一定時(shí)間內(nèi)付款，這一過(guò)程被稱(chēng)為賒欠。賒欠會(huì)產(chǎn)生不予支付的風(fēng)險(xiǎn)。因而，客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為對(duì)方在賬款到期時(shí)不予支付的風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要各種生產(chǎn)要素的提供，如果供應(yīng)商不能按照雙方合同或協(xié)議的要求按時(shí)、保質(zhì)、保量地提供這些生產(chǎn)要素，就產(chǎn)生了供應(yīng)商的信用風(fēng)險(xiǎn)。