內(nèi)含增長率的測算
1.內(nèi)含增長率的測算概念
如果企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累，這將限制銷售的增長。此時的銷售增長率稱為“內(nèi)含增長率”。
2.計算原理
假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比保持不變：
根據(jù)：經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×收益留存率=0，計算得出的增長率就是內(nèi)含增長率。
【提示】(1)當(dāng)實際增長率等于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為零;
(2)當(dāng)實際增長率大于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為正數(shù);
(3)當(dāng)實際增長率小于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為負數(shù)。