內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算
1.內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算概念
如果企業(yè)沒(méi)有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠?jī)?nèi)部積累，這將限制銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。此時(shí)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率稱(chēng)為“內(nèi)含增長(zhǎng)率”。
2.計(jì)算原理
假設(shè)可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比、經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比保持不變：
根據(jù)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×收益留存率=0，計(jì)算得出的增長(zhǎng)率就是內(nèi)含增長(zhǎng)率。
【提示】(1)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率等于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為零;
(2)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率大于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為正數(shù);
(3)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率小于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為負(fù)數(shù)。