知識點：風險和報酬
(一)風險的概念
風險是預期結果的不確定性。
理解時，應注意：
(1)風險不僅可以帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。風險是機會與危險并存。
(2)與收益相關的風險才是財務管理中所說的風險。風險是指無法達到預期報酬(率)的可能性。
(3)在使用風險概念時，不要混淆投資對象本身固有的風險(是客觀存在的)和投資人需要承擔的風險。
(4)一般來說，一個企業(yè)應多資產投資才能分散企業(yè)風險;一個投資人應多企業(yè)投資才能分散投資人的風險。
(二)單項資產的風險和報酬
1.預期值。隨機變量的各個取值，以相應的概率為權數(shù)的加權平均數(shù)，叫做隨機變量的預期值(數(shù)學期望或均值)，它反映隨機變量取值的平均化。
報酬率的預期值
或者：
【注意】概率、預期值不能衡量風險;概率分布可以衡量風險。
2.離散程度
是表示隨機變量離散程度的量數(shù)，最常用的是方差和標準差。
標準差也叫均方差，是方差的平方根。
在已知各個變量值出現(xiàn)概率的情況下：
標準差(σ)=
在已知歷史數(shù)據(jù)的情況下：
【提示】如果樣本量都很大，區(qū)分總體標準差和樣本標準差沒有什么實際意義;如果樣本量比較小，則應當加以區(qū)分。
標準差是一個絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項目的風險大小。兩個方案只有在預期值相同的前提下，才能說標準差大的方案風險大。
變化系數(shù)=標準差/均值
變化系數(shù)是排除了投資規(guī)模差別后的風險衡量指標。變化系數(shù)衡量風險不受投資規(guī)模是否相同的影響。