2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專(zhuān)業(yè)階段考試只剩2個(gè)月了！厚積方能薄發(fā)，考生們備考中千萬(wàn)不要放過(guò)任何一個(gè)小知識(shí)點(diǎn)哦！高頓網(wǎng)校小編為大家整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》科目章節(jié)知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)理論。
1.MM理論假設(shè)前提
2.無(wú)稅MM理論
3.有稅MM理論
4.權(quán)衡理論
5.代理理論
VL(有負(fù)債企業(yè)價(jià)值)=VU(無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值)+PV(利息抵稅)-PV(財(cái)務(wù)困境成本)+PV(債務(wù)代理收益)-PV(債務(wù)代理成本)
6.優(yōu)序融資理論
管理者偏好[*{6}*]為留存收益籌資，其次才是債務(wù)籌資，而把發(fā)行新股作為最后選擇，因?yàn)槟嫦蜻x擇和信息不對(duì)稱的影響。
【高頓題庫(kù)·單選題】已知經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1萬(wàn)元，則利息保障倍數(shù)為( )。
A.2
B.2.5
B.2.5
C.3
D.4
D.4
【答案】C
【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(息稅前利潤(rùn)+固定成本)/息稅前利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)+9)/息稅前利潤(rùn)=4，求得：息稅前利潤(rùn)=3(萬(wàn)元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。
【高頓題庫(kù)·單選題】2、下列關(guān)于利息抵稅的表述中，正確的是( )。
A.抵稅來(lái)源于債務(wù)利息、資產(chǎn)折舊、優(yōu)先股股利的抵稅作用
B.當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低且其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率可以增加抵稅的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值
C.當(dāng)企業(yè)負(fù)債率低且其他條件不變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加抵稅的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值
D.企業(yè)選用不同的固定資產(chǎn)折舊方法并不會(huì)影響抵稅的價(jià)值
【答案】C
【解析】當(dāng)企業(yè)負(fù)債率低且其他條件不變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加抵稅的價(jià)值，從而提高企業(yè)價(jià)值，這依據(jù)的是有稅情形下的MM*9命題，所以，選項(xiàng)C正確。
希望通過(guò)以上《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)資本結(jié)構(gòu)理論及其對(duì)應(yīng)習(xí)題，可以幫助到考生們加強(qiáng)對(duì)教材內(nèi)容的理解，減輕自身備考?jí)毫p松上陣。CPA專(zhuān)業(yè)階段備考最后兩個(gè)月，堅(jiān)持堅(jiān)持再堅(jiān)持！高頓網(wǎng)校小編希望大家都能順利通過(guò)2016年CPA考試!
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